午评：市场不具备反转条件

　　今早沪深两市股指小幅低开后盘中冲高无力，银行地产股依然不给力，沪指重新打响60日均线保卫战，盘中最低报2841.79点，目前来看，政策预期依然是当前市场纠结所在，货币政策转向预期构成市场超跌反弹的掣肘，两者共同主导了短期市场的波动，从时间周期上看，这种快速杀跌后反弹底部的构筑不应超过11天，目前大盘已在此区域震荡整理了8天，这意味着，大盘最多再允许周一小幅下跌一天，周二、周三必须拉高冲过2900点，否则此轮的B浪反弹将宣告夭折。

　　今日消息面有：中国证监会副主席姚刚27日在"2010第二届北京律师论坛"上表示，证监会正在加紧研究推动国际板建设，着力解决相关法律问题。
　　一些专家预计，由于食品价格涨势明显，11月我国居民消费价格指数(CPI)涨幅可能超过上月的4.4%，达到年内峰值，但超过5%的可能性不大。
　　物价调控政策贯彻落实的大限将至。按照"国十六条"的要求，各地区、各部门要在2010年11月底前将贯彻落实本通知的情况报告国务院。近期，包括国家发改委、商务部等部门和北京、山东等地密集出台具体调控政策，力度为近年罕见。
　　A股市场早盘低开低走，弱势震荡，大盘蓝筹弱于中小市值股票。沪指开盘2861.15点，深成指开盘12527.53点。据在线分析师数据显示，当前市场天气阴天，表明短期大盘趋势处于强势震荡阶段。
　　从今日早盘的行业跟踪情况来看。船舶制造板块早盘强势崛起，中国重工(601989)涨4.58%。陶瓷行业，今日走强逆势上涨，长城集团(300089)涨6.69%。有研究机构表示，目前中国的制药产业正处在1961年时候的日本，未来中国医药(600056)产业的成长还有30年。受此消息影响，医药行业强势上涨，丰原药业(000153)涨10.00%。此外，塑料制品、水泥行业和纺织机械等板块强于大盘，煤炭行业、环保行业和有色金属板块弱于大盘。
　　统计了11家券商对今日大盘走势的看法：看多的有1名，骑墙的8名，看空的有2名，今日看多指数下降至9%。南京证券表示，政策面上，短期政策目标在"反通胀"的概率依旧较大，当前市场仍不具备向上反转的条件，上周市场的反弹更大程度是技术性反弹行情。短期而言，由于目前政策面仍未最终明朗，市场总体情绪也仍偏于谨慎，预计后续股市仍将以反复震荡为主。同时，在线分析师数据显示，A股市场的中期趋势仍处于上涨过程中，安全持仓线为60%。

　　大盘最多只允许再跌一天

　　上周A股市场剧烈震荡，上证综指一直围绕年线附近展开争夺，盘中一度跌破2800点，并再探此轮调整新低。不过，在多方的努力下，上证综指在周三和周四连续出现反弹，虽然周五再度出现反复，但上证综指还是顽强运行在2800点上方，并开始出现回暖迹象。目前上证综指已在60日均线处得到明显支撑，深证成指表现则更为强势，在上周已站稳5日和10日均线，只要在本周得到权重股走势稳定的支持，短线大盘仍然具有继续反弹的潜力。

　　近期大盘的弱势整理态势，主要缘于央行在短期内连续动用加息、上调存款准备金率等货币手段调控流动性的结果。基于未来仍存在央行继续动用货币工具来微调流动性的预期，年底流动性紧张的局面难以缓和，受政策影响最大的银行、地产等权重板块在重压下难有大的表现机会，这将决定临近年底的A股市场很难有太高的预期。

　　A股大盘要重新走强，一方面要以成交量持续放大支持，另一方面还要依赖新的热点板块涌现出来提振市场人气。近期成交量的连续萎缩，充分显示出通胀预期的不断加强已经令规模资金望而却步。在市场观望情绪加重，增量资金不愿入场，市场量能不能有效放大的背景下，大盘要想重新走强恐怕很难。同时，在前期一呼百应、提振市场人气的资源股归于平淡之后，虽然不断有各类题材股展现一下，但一直没有一个具有王者风范的板块出现。而这两方面，都制约大盘的当前走势。

　　年底行情将主要围绕三大投资主线展开。一方面，临近年底，受益于通胀的个股表现将相当抢眼，如医药、机械制造、化工、消费等领域的个股早已纷纷崛起，轮换活跃。

　　另一方面，在年报预期下，后市围绕业绩增长及高送转题材的炒作仍将展开，其中蕴含的结构性机会值得关注。高送转几乎是每年必炒的题材之一。高送转板块一般会在年底前开始活跃，在年报亮相前后达到高潮，炒作时间可持续4至5个月，提前挖掘和布局高送转潜力股有望获得不菲的投资收益。高价绩优的中小盘次新股往往是高送转股票的摇篮。

　　此外，岁末年初也是重组股充分表现的最佳时间段。近期晶源电子在重组利好的推动下一骑绝尘，股价出现疯狂涨停，成为熊市中的一道亮丽风景线。从目前的市场表现看，今年的重组股行情以央企整合及地方国资重组为重点，如前期中航精机的连续上涨。从基本面看，军工、电子、医药等三大行业具有集团资产证券化比例较低、可注入资产较多等特点，潜在的整合力度和动力更为突出。国盛证券 程荣庆

　　■观点组合

　　今日走势决定大盘方向

　　大盘在上周三和周四连续两天反弹后，周五出现回落整理，在2800点-2900点之间形成一个横向震荡的区域。从时间周期上看，这种快速杀跌后反弹底部的构筑不应超过11天，目前大盘已在此区域震荡整理了8天，这意味着，大盘最多再允许周一小幅下跌一天，周二、周三必须拉高冲过2900点，否则此轮的B浪反弹将宣告夭折。

　　大盘的方向选择主要取决于成交量的配合，因此在今天必须做好两手准备。目前沪市成交额始终维持1300亿-1600亿元之间，如果周一上午不能放大到800亿元以上，可观望；如成交额小于600亿元，无论是上涨还是下跌，投资者都应减仓。如果成交额在上午放大到800亿元以上，全天收出中阳线将成定局，投资者可大胆买进中小板股票待涨。

　　技术上看，大盘目前是A浪下跌后的B浪反弹，反弹高度不会超过3050点，随后还有C浪调整，然后才能重新开始第五上升浪的行情。

　　本周大盘将重拾升势

　　从技术上看，上周沪市大盘周K线收出一根带下影线的缩量小阳线，止跌迹象明显。KDJ继续金叉向上，MACD指标绿柱继续缩小，上证综指纠缠在多条均线聚集处，目前在走势上形成的是"上有年线压力、下有60日均线支撑"的格局。预计大盘短线将围绕年线进一步震荡，本周有望结束调整，重拾升势。

　　飞扬认为，大盘近期走势并不太悲观，三大信号已暗示大盘将峰回路转。首先，期指四大主力合约表现强于沪深主板，期现升水最终接近收敛，空头资金大量离场，充分显示机构对后市走势较为乐观。其次，从历史经验看，重要会议前大盘表现强势概率较大，特别是会议的前一周，自2006年以来大盘都是上涨的。最后，前一周资金流出的重灾区煤炭、有色金属等资源板块在上周开始出现资金回流，表明市场已发出较为明显的止跌反弹信号。

　　(北京晨报)