本基金深度研究互联网发展带来的投资机会,通过投资受益于互联网改造的传统产业和互联网时代兴起的新兴产业的优质上市公司,在严控风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报,力争实现基金资产的中长期稳健增值。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包含中小板股票、创业板股票、存托凭证及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包含国债、金融债、企业(公司)债、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据以及其他中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、货币市场工具、银行存款(包含定期存款和协议存款)、股指期货、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。
资产配置策略 根据国内外宏观经济环境、货币财政政策形势、证券市场走势、行业发展前景的综合分析,形成对各类别资产未来表现的预判,确定不同阶段基金资产在股票、债券以及其他金融工具的配置比例,以最大限度地降低投资组合的风险,提高投资组合的收益。 股票投资策略 (1)互联网主题的界定 本基金将以下几类上市公司界定为互联网主题的上市公司:1)为互联网发展提供支持的设备提供商和内容提供商,分布于通讯设备制造、移动终端制造、电信运营商、软件和系统开发商、影视传媒、广告代理等行业;2)利用自身的资源优势,与互联网深度融合,积极搭建互联网平台服务于自身或客户,实现客流、信息流、物流、资金流的优化配置,改造供应链,重塑商业模式的产业互联网企业,分布于制造业、商贸行业、物流业、金融业等产业;3)积极运用互联网工具优化销售渠道、推动品牌建设、提高经营效率的企业,分布于消费电子、家用电器、食品饮料、服装服饰、农业、医疗保健、教育等消费和服务型行业;4)其他受益于互联网发展而产生的新业态和新商业模式的上市公司。 (2)行业配置策略 在行业配置层面,本基金将主要围绕受益于互联网思维的传统行业和支持互联网发展的相关行业两条主线。通过对海外互联网发展路径、我国产业政策导向和各产业与互联网结合态势的全面分析,设定行业配置比例并定期调整。 (3)个股精选策略 随着互联网向社会各个行业渗透,产业原有的利益格局被打破,取而代之的是新的商业模式和新的分配方式,这个过程中带来大量的成长股投资机会。本基金投资的核心是分享互联网带给各类企业的成长,而不限于互联网直接相关的TMT企业。本基金将通过定性研究和定量分析相结合的方式,精选互联网主题相关的优质成长股。 1)定性研究视角下的成长股: 根据管理人长期研究经验,采用以下标准筛选长期成长股、周期性成长股和阶段性成长股,针对不同的成长持续性确定合适的投资期。 A.长期成长股:具有广阔的产业前景,行业和公司处于成长期,看不到发展的天花板;公司具有显著的竞争优势,如品牌和技术的护城河宽、定价能力强、商业模式独特,竞争优势不会由于政策变化和技术进步被弱化或被复制;公司治理优秀,有清晰的战略和执行力,管理层积极进取,诚实可靠,以股东利益为导向。 B.周期性成长股:公司进入新一轮产品投放周期或者景气回升周期,市场份额、业绩增速、资本回报都会看到显著提升。 C.阶段性成长股:公司通过技术创新、商业模式创新、管理效率提升、兼并重组、股权激励等方式有望获得快速成长,有可能演化为长期成长股。 2)定量分析视角下的成长股: 在定性研究的基础上,本基金还会综合以下财务指标和经营指标的分析,精选成长速度快、成长预期好,估值合理的投资标的。 A.成长性指标:收入增速、营业利润增速、净利润增速等; B.盈利指标:毛利率、净利润率、资产回报率等; C.估值指标:市盈率、实销量、市净率等; D.潜力指标:用户数、流量、市值等。 对于存托凭证投资,本基金将在深入研究的基础上,通过定性分析和定量分析相结合的方式,精选出具有比较优势的存托凭证。
中证互联网指数收益率×50%+中证全债指数收益率×50%