本基金以企业本身价值为基础,通过深入研究企业基本面,精选出具有清晰经营模式、优良管理架构、稳定财务状况、股价大幅低于内在价值的股票,优选个股力争获取超越市场表现的阿尔法收益。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票、存托凭证)、债券(包括国债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券、分离交易可转债、中小企业私募债、央行票据、中期票据、短期融资券以及经法律法规或中国证监会允许投资的其他债券类金融工具)、资产支持证券、权证、货币市场工具、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
股票投资策略 本基金通过以下三个因子精选企业个股:基本面因子、管理因子、价格因子。 1、基本面因子 基本面因子包括:公司财务状况、现金流稳定性、上下游产业链环节中所具备的议价能力、公司创新能力,通过基本面因子,利用量化评估方法,对资产负债表、经营现金流、盈利能力的分析等,精选出发展前景良好,经营模式清晰,并且所处的产业环境健康,竞争优势突出的企业。 2、管理因子 管理因子包括:股东价值导向、激励机制合理性、资产配置及经营能力。 优秀的管理组织架构对企业机制的良性持续增长具有关键性作用,通过管理因子对企业的管理团队进行考评,最终寻找出管理架构完善、管理层优秀的企业。 3、价格因子 价格因子包括:公司现有资产(包括隐形资产)和负债的净清算价值、在公司持续经营的假定基础上,对公司未来成长性和空间的合理估算运用现金流贴现模型进行测算的结果。 所谓股价低于公司内在价值,即公司股价低于企业内在价值30%以上、价格低于发行价或高管增持价、定向增发价等情况。通过购买股价大幅低于企业内在价值的公司股票,当市场回归理性,公司企业内在价值将会体现在股价的大幅上升,同时也可以以较低的成本,在较高的胜算下确保投资本金的安全,以此获取阿尔法收益。 4、存托凭证投资策略 本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行。
中证800指数收益率×65%+中债全债指数收益率×35%