本基金采用平衡型配置,严格控制最大回撤,基于多个逻辑不同的量化择时策略,最大程度地去过滤下跌,减少回撤,力争获取长期相对稳定的收益。
本基金投资于依法发行或上市的股票(包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票、存托凭证)、权证、股指期货、债券(国债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据等)、资产支持证券、同业存单、债券回购、银行存款、国债期货以及现金,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。
本基金的量化多策略体系是在大类资产配置策略的基础之上,基于多因子模型、事件驱动类策略以及量化择时模型等多种量化策略进行择时和选股,并同时运用股指期货进行适量系统性风险对冲的绝对收益策略体系。 大类资产配置策略 本基金的大类资产配置策略主要是基于对宏观经济周期运行规律的研究予以决策,根据经济周期决定股票资产和债券资产的投资比例,以实现股债的平衡配置。 本基金将通过跟踪宏观经济变量(包括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势等)以及国家财政、税收、货币、汇率各项政策,来判断经济周期目前的位置以及未来发展方向。在经济周期各阶段,综合对各类宏观经济指标和市场指标的分析,本基金对大类资产进行配置的策略为:在经济复苏期和繁荣期超配股票资产;在经济衰退期和政策刺激阶段,超配债券资产,力争通过资产配置获得部分超额收益。 通过股票和债券的平衡配置,并通过量化多策略体系的量化择时和量化选股策略,从而控制基金回撤风险,保证投资者无论在任何时候认购本基金,预期最大回撤不超过10%。 量化择时策略 博时基金的量化多策略择时体系以择时策略的多逻辑、多期限以及多品种为目标进行设计和开发,在各品种上综合考虑基本面和市场面的择时模型,从而形成对品种的长、中、短期趋势和方向的判断。基金经理根据市场的实际情况,综合前瞻性地运用各种择时策略进行操作。具体如下图所示: 本基金在股票市场上的择时策略主要通过对股票的市场面和基本面各因素在长、中、短期上呈现出的不同规律和逻辑进行量化建模,从而形成对市场在不同期限上的判断,并指导实际操作。长期择时策略主要综合考虑基本面和市场面因素,包括利率、估值以及价格和成交量长期趋势等择时模型。市场中期方向判断主要考虑市场面因素并辅以基本面模型,包括市场资金流入流出、指数收益率变化趋势等市场面择时模型,以及全市场整体营收、利润增速等基本面模型。而短期择时策略则依靠市场面模型,包括根据价量短期趋势、价量短期形态特征捕捉市场短期动量和反转的择时模型,以及根据市场各股涨跌分布、指数价格分布等判断市场短期方向的择时模型。 量化选股策略 博时的量化选股策略体系包括基本面策略、市场面策略以及基本面和市场面结合的策略,各个策略自成体系,具有各自的投资逻辑和风险特征。基金经理通过考察多种市场风格的长期与短期变化趋势,动态调整市场风格的权重,根据每一个策略的风格暴露及其策略容量选择最适合当前市场风格若干个子策略进行配置。 融资融券交易策略 本基金可通过融资融券等信用交易的杠杆作用,在符合信用交易各项法规要求及风险控制要求的前提下,放大投资收益。 存托凭证投资策略 本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略,基于对基础证券投资价值的深入研究判断,进行存托凭证的投资。 未来,随着中国证券市场投资工具的发展和丰富,在符合有关法律法规规定的前提下,基金可在履行适当程序后相应调整和更新相关投资策略。
沪深300指数收益率*20%+中债综合指数(总财富)收益率*80%