本基金重点布局中国新经济产业中基本面良好、具有持续增长潜力的优质上市公司,在严格控制风险的前提下,追求基金资产的长期稳定增值。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票和存托凭证(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票和存托凭证)、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、次级债券、政府支持机构债、地方政府债、短期融资券、超短期融资券、中期票据、可转换债券、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)、债券回购、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款、通知存款)、资产支持证券、货币市场工具、权证、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
本基金在投资中将以基金的权益类资产和固定收益类资产配置作为基础,精选新动能主题股票,并将对基金整体的波动和风险进行控制,力求基金资产长期增值。 资产配置策略 本基金通过定性分析和定量分析相结合的方法,综合分析宏观经济面、政策面、市场面等多种因素以及证券市场的演化趋势,评估股票、债券等各类资产的预期收益和风险,在投资比例限制范围内,确定或调整投资组合中股票、债券等各类资产的比例。 本基金考虑的宏观经济指标包括GDP增长率,居民消费价格指数(CPI),生产者价格指数(PPI),货币供应量(M0,M1,M2)的增长率等指标;政策面因素包括但不限于货币政策、财政政策、产业政策的变化趋势等;市场因素包括但不限于市场的资金供求变化、上市公司的盈利增长情况、市场总体P/E、P/B等指标相对于长期均值水平的偏离度等。 股票投资策略 (1)新动能主题的界定 本基金所定义的新动能主题主要指新技术以及由新技术驱动的新产业、新业态、新模式等为代表的新经济产业上市公司,这类公司主要分布于高新技术产业和战略性新兴产业,代表新一轮科技革命和产业变革的方向,是培育发展经济新动能、获取未来国际竞争新优势的关键领域。具体包括: (1)新一代信息技术领域,主要包括半导体和集成电路、电子信息、人工智能、大数据、云计算、物联网和智能硬件; (2)高端装备领域,主要包括智能制造、航空航天、先进轨道交通、海洋工程装备; (3)新材料领域,主要包括先进钢铁材料、先进有色金属材料、先进石化化工新材料、先进无机非金属材料、高性能复合材料、前沿新材料; (4)新能源领域,主要包括先进核电、大型风电、高效光电光热、高效储能; (5)节能环保领域,主要包括高效节能产品及设备、先进环保技术装备、先进环保产品、资源循环利用、新能源汽车、动力电池; (6)生物医药领域,主要包括生物制品、高端化学药、高端医疗设备与器械。 未来如果由于经济与行业发展或技术进步造成本基金定义的新动能主题覆盖范围发生变动,基金管理人在履行相关程序后可以对上述界定进行调整和修订。 (2)个股精选策略 本基金基于对新动能主题相关产业的深入研究,挑选能够深度受益于新经济的企业来进行股票池的构建。在此基础上,主要遵循“自下而上”的分析框架,采用定性分析和定量分析相结合的方法精选具有持续竞争优势和增长潜力、估值合理的上市公司股票进行投资。 1)定性分析 本基金将通过定性分析,深入分析企业的创新能力、市场能力、公司治理以及政策导向等因素,精选具有持续竞争优势的上市公司。 ①创新能力。本基金将重点投资具备持续创新能力的上市公司,包括具有明确的产品开发战略、良好的研发团队、有保障的研发开支和激励机制等。 ②市场能力。本基金将重点考察上市公司是否建立相应的营销体系、具有较强的销售能力、市场占有率、市场需求增长空间、品牌号召力等;公司是否有完善的产品线布局,能否推出具有高市场容量的品种并使短、中长期的产品有效衔接,是否拥有对产品的定价能力等。 ③公司治理。本基金将重点考察公司的法人治理结构,实际控制人的发展战略,关联交易等事项;公司的管理团队是否和谐高效,能够在公司战略、作业与成本、质量与安全、营销等方面具有同业中居前的管理水平,是否具备新思想、新思维、接受现代新事物的心态。 ④政策导向。本基金将密切关注新动能主题行业及子行业的相关政策及其调整,研判政策扶植力度、政策催化时点等。 2)定量分析 本基金在定量指标方面,重点考察企业的成长性、盈利能力、估值水平,筛选出具有GARP(合理价格成长)性质的股票。成长性指标包括(不限于)主营业务收入、主营业务利润增长率及其增长变动的方向和速率;盈利指标包括(不限于)毛利率、净利率、净资产收益率等;价值指标包括PE、PB、PEG、PS等。 金融衍生品投资策略 (1)股指期货投资策略 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,选择流动性好、交易活跃的期货合约,并根据对证券市场和期货市场运行趋势的研判,以及对股指期货合约的估值定价,与股票现货资产进行匹配,实现多头或空头的套期保值操作,由此获得股票组合产生的超额收益。本基金在运用股指期货时,将充分考虑股指期货的流动性及风险收益特征,对冲系统性风险以及特殊情况下的流动性风险,以改善投资组合的风险收益特性。 (2)权证投资策略 本基金采用数量化期权定价公式对权证价值进行计算,并结合行业研究员对权证标的证券的估值分析结果,选择具有良好流动性和较高投资价值的权证进行投资。根据权证与标的证券的内在价值联系,合理配置权证与标的证券的投资比例,构建权证与标的证券的避险组合,控制投资组合的下跌风险。同时,本基金积极发现可能存在的套利机会,构建权证与标的证券的套利组合,获取较高的投资收益。 存托凭证投资策略 本基金将在控制风险的前提下,依照基金投资目标和股票投资策略,基于对基础证券投资价值的深入研究和判断,通过定性分析和定量分析相结合的方式,精选出具有比较优势的存托凭证。
中国战略新兴产业成份指数收益率×75%+中债综合全价指数收益率×25%