在严格控制风险的前提下,本基金以网购消费大数据为基础构建量化投资策略,力求实现基金资产的持续稳健增值。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括创业板、中小板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(含中小企业私募债券、可转换债券)、货币市场工具(含同业存单)、权证、资产支持证券、股指期货、国债期货、期权以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
本基金以网购消费大数据为基础构建量化投资策略,网购消费大数据指的是由蚂蚁金服提供的网上消费行业统计型趋势大数据,包括销售额存量长期增长、销售额长期增长、成交笔数长期增长、订单量存量长期增长、销售额存量同比、价格同比等数据。 本基金是灵活配置混合型基金,在资产配置策略和股票投资策略上均应用网购消费大数据,充分利用公司大数据研究平台的优势,分析研究网购消费大数据,力求为投资者把握网购消费大数据中的投资机会。 1、资产配置策略 本基金主要通过自主开发的大数据择时模型进行资产配置,大数据择时模型不仅利用网购消费大数据,还应用到包括新闻热度、自媒体和社交媒体等数据,并通过对宏观经济环境的研究,结合国家财政政策、货币政策形势以及证券市场走势的综合分析对资产配置进行调整,合理确定基金在股票、债券等各类资产类别上的投资比例,并根据择时模型以及市场情况,适时进行动态调整。 2、股票投资策略 ①行业配置策略 本基金在行业配置上根据网购消费大数据对每个子行业进行景气度分析,行业景气度判断指标包括行业指数动量、行业资金流速等指标。通常以月度进行行业景气度的判断,预判行业利润的景气程度,同时结合市场情况对某些行业进行超配和低配,达到超额收益的效果。 ②个股投资策略 个股选择方面,本基金基于网购消费大数据提炼覆盖的上市公司,结合大数据模型和多因子模型进行个股选择。 在大数据模型方面,本基金基于公司大数据研究平台的优势,充分利用网购消费大数据,对覆盖的上市公司进行网购景气度量化,并根据与上期财务报表进行比对,挖掘被低估的个股。 在多因子模型方面,本基金运用了估值、成长和市场情绪三类因子动态衡量企业的投资价值。在估值因子上,本基金不仅重视企业的PE、PB等传统指标,也重视企业的杠杆和负债水平。在成长因子上,本基金针对企业过去的成长性(如过去净利润、营收等)以及未来的成长性(预期净利润等)进行对比,挖掘处在净利润增速上升的企业进行着重配置,以求享受企业真实成长带来的收益。在市场情绪因子上,本基金利用大数据研究平台的优势,分析个股本身价值与市场反应的预期差,寻求存在显著预期差的企业进行配置,以求获得市场极端情绪下被低估的个股回归价值过程中的收益。 3、固定收益品种投资策略 ①债券投资策略 结合对未来市场利率预期运用久期调整策略、收益率曲线配置策略、债券类属配置策略、利差轮动策略等多种积极管理策略,通过严谨的研究发现价值被低估的债券和市场投资机会,构建收益稳定、流动性良好的债券组合。 ②可转换公司债券投资策略 本基金将着重对可转债对应的基础股票进行分析与研究,对那些有着较好盈利能力或成长前景的上市公司的可转债进行重点选择,并在对应可转债估值合理的前提下集中投资,以分享正股上涨带来的收益。同时,本基金还将密切跟踪上市公司的经营状况,从财务压力、融资安排、未来的投资计划等方面推测、并通过实地调研等方式确认上市公司对转股价的修正和转股意愿。 ③中小企业私募债券投资策略 在严格控制风险的前提下,通过严谨的研究,综合考虑中小企业私募债券的安全性、收益性和流动性等特征,并与其他投资品种进行对比后,选择具有相对优势的类属和个券进行投资。同时,通过期限和品种的分散投资降低基金投资中小企业私募债券的信用风险、利率风险和流动性风险。 ④资产支持证券投资策略 本基金将深入分析资产支持证券的市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等基本面因素,估计资产违约风险和提前偿付风险,并根据资产证券化的收益结构安排,模拟资产支持证券的本金偿还和利息收益的现金流过程,辅助采用定价模型,评估其内在价值。 4、权证投资策略 本基金将在严格控制风险的前提下,主动进行权证投资。基金权证投资将以价值分析为基础,在采用数量化模型分析其合理定价的基础上,把握市场的短期波动,进行积极操作,追求在风险可控的前提下实现稳健的超额收益。 5、股指期货投资策略 本基金将在风险可控的前提下,本着谨慎原则,适度参与股指期货投资。通过对现货市场和期货市场运行趋势的研究,结合基金股票组合的实际情况及对股指期货的估值水平、基差水平、流动性等因素的分析,选择合适的期货合约构建相应的头寸,以调整投资组合的风险暴露,降低系统性风险。基金还将利用股指期货作为组合流动性管理工具,降低现货市场流动性不足导致的冲击成本过高的风险,提高基金的建仓或变现效率。 6、期权投资策略 本基金按照风险管理的原则,在严格控制风险的前提下,选择流动性好、交易活跃的期权合约进行投资。本基金基于对证券市场的判断,结合期权定价模型,选择估值合理的期权合约。 本基金投资期权,基金管理人将根据审慎原则,建立期权交易决策部门或小组,授权特定的管理人员负责期权的投资审批事项,以防范期权投资的风险。 7、国债期货投资策略 本基金投资国债期货,将根据风险管理的原则,充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征,在风险可控的前提下,适度参与国债期货投资。 未来,根据市场情况,基金可相应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书更新中公告。
中证主要消费指数收益率*50%+上证国债指数收益率*50%