本基金在深入的基本面研究的基础上,精选具有良好成长潜力的上市公司,在控制风险的前提下,力争实现资产的稳健增值。
本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板、存托凭证及其他经中国证监会核准或注册上市的股票)、港股通标的股票、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、可转换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、股指期货、国债期货以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
本基金为风格类基金,主要投资方向聚焦具有成长性的细分行业,同时结合市场策略研究。优势在于可根据宏观环境自上而下判断,对权益仓位进行调整,同时结合自下而上的优选成长个股方向,应对市场波动。 大类资产配置策略 本基金采取积极的大类资产配置策略,通过对国内经济周期、政策环境、上市公司基本面等多方面的综合分析,结合外部经济形式,对国内及全球经济的发展趋势进行研判,再结合市场估值与历史平均水平的偏离程度以及市场中长期走势,确定投资组合中股票、债券、货币市场工具等各类资产的投资比例。 在控制风险的前提下,本基金将优先配置股票资产,同时以债券和货币市场工具作为降低组合系统性风险的投资工具,通过适当的资产配置来优化本基金的风险收益特征。 股票投资策略 本基金采取积极的股票选择策略,综合采用定量分析、定性分析和深入调查研究相结合的研究方法,精选成长型优秀企业,从而实现基金资产的稳定增值。 (1)成长型股票界定 本基金以定性和定量分析相结合的方法,以“自下而上”的方式遴选出具有较大成长潜力和成长空间的优秀成长型企业,构建投资组合。 定性分析主要基于投研团队对公司的案头研究和实地调研,包括所属细分行业情况、公司财务状况、市场供求、商业模式、核心技术等内容,深入分析公司的经营管理、创新能力、竞争优势、现金回报、估值匹配等因素来综合判断公司的成长水平和未来盈利空间。本基金将优选行业趋势良好、行业地位稳定、财务状况健康、增长前景明确、有核心竞争力、具有稳定可持续的商业模式、公司治理结构良好并有清晰、合理的发展战略的上市公司进行投资。 定量分析主要根据相关成长指标,通过与全市场或者同行业/板块其他公司的成长因子指标对比来衡量个股成长性的相对高低。其中成长因子主要包括主营业务收入增长率、净利润增长率和内部增长率(内部增长率=净资产收益率×(1-红利支付率))等。 本基金将根据定量分析方法中的三个成长因子计算个股的成长得分,成长得分为三个成长变量Z值的加权平均,并从高到低进行排序。Z值的计算方式如下: Z=(股票经过极值调整后的变量数值-该变量的均值)/该变量的标准差 本基金综合选取成长得分较高(至少排名前二分之一)的股票作为本基金的成长型股票库,再根据定性分析方法精选成长型个股。 此外,本基金还将通过深入分析公司的业绩增长潜力,以发展的眼光对企业进行动态评估。 (2)个股选择 本基金将采取“自下而上”的投资策略,深入分析企业的基本面和发展前景。结合定性分析和定量分析,综合判断符合上述主题定义公司的投资价值,构建投资组合。 (3)港股通标的股票投资策略 港股通标的的投资策略原则上与A股投资策略相同。但是考虑到香港股票市场与A股市场的差异,本基金还将结合港股的资金环境和市场环境,以及全球政治经济环境和主要经济体的货币财政政策,精选符合本基金投资目标的香港联合交易所上市公司股票。同时,对于存在AH股的两地上市股票,将进一步结合股票AH折溢价情况,挑选两地股票中更具投资价值的标的。 对于存托凭证投资,本基金将在深入研究的基础上,通过定性分析和定量分析相结合的方式,精选出具有比较优势的存托凭证。 其他金融工具投资策略 如法律法规或监管机构以后允许基金投资于其他金融产品,基金管理人将根据监管机构的规定及本基金的投资目标,制定与本基金相适应的投资策略、比例限制、信息披露方式等。
中证800成长指数收益率×65%+上证国债指数收益率×30%+恒生指数收益率×5%