在承担适度风险的基础上分享中国经济和证券市场成长的收益,寻求基金资产稳健增长。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他依法发行、上市的股票、存托凭证)、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券(包括超短期融资券)以及经法律法规或中国证监会允许投资的其他债券类金融工具)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围,并可依据届时有效的法律法规适时合理地调整投资范围。
本基金在做好风险管理的基础上,运用多样化的投资策略实现基金资产的稳健增值。 (一)大类资产配置 本基金以稳健投资的原则在股票、债券、现金等各类金融资产之间进行配置。为降低投资风险,股票投资上限为65%,下限为30%。 本基金将采用定量和定性相结合的分析方法,结合对宏观经济环境、国家经济政策、行业发展状况、股票市场风险、债券市场整体收益率曲线变化和资金供求关系等因素的定性分析,综合评价各类资产的市场趋势、预期风险收益水平和配置时机。在此基础上,本基金将积极主动地对股票、债券和现金等各类金融资产的配置比例进行实时动态调整。 (二)股票投资策略 在股票投资上,本基金运用优化成长投资方法投资于价格低于内在价值的股票,主要投资于绩优企业和规模适中、管理良好、竞争优势明显、有望成长为行业领先企业的上市公司股票构建分散化投资组合,控制流动性风险,追求股票投资组合的长期稳健增值。 本基金主要应用财务指标及根据相关规定筛选股票,以确保投资对象是财务稳健的公司,控制投资风险,在此基础上建立备选股票库。 在备选股票库的基础上应用优化成长投资方法构建核心股票库。优化成长投资方法重视以合适的价格投资持续成长的上市公司,重视投资价值与成长潜力的平衡:一方面利用价值投资标准筛选低价股票,避免市场波动时的风险和股票价格高企的风险;另一方面,利用成长性投资可分享高成长收益的机会。该方法的定量分析指标主要为(p/e)/g和(p/s)/g,该方法的定性分析因素主要包括: (1)公司所处行业是否具有良好的发展前景; (2)公司是否具有良好的法人治理结构; (3)公司主要产品的市场需求总量有持续的增长或者市场集中度、市场占有率是否有显著提高的可能; (4)公司的关键技术具有一定的垄断性和领先性; (5)公司的工艺水平、成本控制能力有大幅度提高的可能; (6)公司经营状况和财务状况稳健; (7)其他因素,如政府监管政策的变更,国际间产业转移等其他因素。 本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行。 (三)债券投资策略 本基金通过对国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进行综合分析,构建和调整固定收益证券投资组合,力求获得稳健的投资收益。 对于国债、央行票据等非信用类债券,本基金将根据宏观经济变量和宏观经济政策的分析,预测未来收益率曲线的变动趋势,综合考虑组合流动性决定投资品种。 对于信用类债券,本基金将根据发行人的公司背景、行业特性、盈利能力、偿债能力、流动性等因素,对信用债进行信用风险评估,积极发掘信用利差具有相对投资机会的个券进行投资,并采取分散化投资策略,严格控制组合整体的违约风险水平。 对于可转债品种,本基金一方面将对发债主体的信用基本面进行深入挖掘以明确该可转债的债底保护,防范信用风险;另一方面,还会进一步分析公司的盈利和成长能力以确定可转债中长期的上涨空间。本基金将借鉴信用债的基本面研究,从行业基本面、公司的行业地位、竞争优势、财务稳健性、盈利能力、治理结构等方面进行考察,精选财务稳健、信用违约风险小的可转债进行投资。 (四)资产支持证券投资策略 本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析,并辅助采用数量化定价模型,评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。 (五)衍生品投资策略 本基金根据风险管理为原则,以套期保值为目的,参与金融衍生品投资。 1、股指期货投资策略 本基金选择流动性好、交易活跃的期货合约,并根据对证券市场和期货市场运行趋势的研判,以及对股指期货合约的估值定价,与股票现货资产进行匹配,实现多头或空头的套期保值操作,由此获得股票组合产生的超额收益。本基金在运用股指期货时,将充分考虑股指期货的流动性及风险收益特征,对冲系统性风险以及特殊情况下的流动性风险,以改善投资组合的风险收益特性。 2、国债期货投资策略 国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。管理人将按照相关法律法规的规定,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。本基金构建量化分析体系,对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控,在严控风险的基础上,力求实现基金资产的长期稳健增值。 未来,随着证券市场投资工具的发展和丰富,基金可相应调整和更新相关投资策略,并在更新招募说明书中公告。
:沪深300指数收益率×50%+中证全债指数收益率×50%