本基金将在严格控制风险的前提下,通过深入研究,力争获取超越业绩比较基准的投资回报。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括境内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他依法发行上市的股票、存托凭证)、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券、分离交易可转债、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券(包括超短期融资券)等)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围,并可依据届时有效的法律法规适时合理地调整投资范围。
(一)资产配置策略 在基金合同以及法律法规所允许的范围内,本基金将对宏观经济环境、所投资主要市场的估值水平、证券市场走势等进行综合分析,合理地进行股票、债券及现金类资产的配置。 (二)股票投资策略 本基金为股票型基金,以股票投资为主。本基金股票资产部分以中证800指数为业绩比较基准,通过“自下而上”策略精选个股,依托基金管理人研究团队精选出的股票备选库构建基金股票组合,力求获得超越业绩比较基准的投资回报。 基金管理人研究团队划分为不同的研究小组,其研究范围覆盖了全部申万一级行业,各研究小组通过定性和定量分析方法及其它投资分析工具,精选各自行业中具有良好成长性和投资潜力的优质企业进入股票备选库。 定量分析重点是考察上市公司的核心财务指标,主要包括成长性(收入、利润复合增长率)、盈利能力(ROE、ROIC等)、盈利质量(经营现金流、自由现金流等)、资产负债率、资本开支和分红等指标,结合公司的估值水平,筛选出各行业内基本面良好、财务报表健康、成长性强且具有估值吸引力的股票。 定性分析主要考察企业的经营管理与治理、公司的成长空间和核心竞争力、行业竞争环境和地位等方面,结合行业研究员对相关行业和公司研究的经验及判断,筛选出未来成长空间大、竞争格局好、竞争优势突出、成长可持续性强的公司。 本基金股票投资组合构建是以研究团队的重点推荐和深度研究标的为基础,基金经理依据个人对宏观经济和市场环境的判断、所覆盖行业的专业知识与见解,相对均衡的进行行业配置,同时对备选股票库内的股票进行全面深入研究分析,自下而上精选优质个股,并根据市场环境的变化和公司基本面变化动态优化调整投资组合,力求战胜业绩比较基准。 本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行。 (三)债券投资策略 在债券投资方面,本基金将以分散投资风险和优化流动性管理为主要目标,坚持稳健投资原则,对各类债券品种进行配置。本基金根据对利率走势的预测、债券等级、债券期限结构、风险结构、不同品种流动性的高低等因素,构造债券组合,为投资者获得稳定的收益。 债券投资策略的关键是对未来利率走向的预测,并及时调整组合使其保持对利率波动的合理敏感性。本基金将在利率合理预期的基础上,通过久期管理,稳健地进行债券投资,控制债券投资风险。 (四)资产支持证券投资策略 本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析,并辅助采用数量化定价模型,评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。 (五)股指期货、国债期货投资策略 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,选择流动性好、交易活跃的期货合约,并根据对证券市场和期货市场运行趋势的研判,以及对股指期货合约的估值定价,与股票现货资产进行匹配,实现套期保值操作,由此获得股票组合产生的超额收益。本基金在运用股指期货时,将充分考虑股指期货的流动性及风险收益特征,对冲系统性风险以及特殊情况下的流动性风险,以改善投资组合的风险收益特性。 本基金投资于国债期货,以套期保值为目的,以合理管理债券组合的久期、流动性和风险水平。
中证800指数收益率×90%+银行活期存款利率(税后)×10%