本基金通过持续、深入、系统、全面的产业及基本面研究,叠加大数据工具的使用,在沪港深市场内,参考全球投资者通用的核心资产定价标准,挖掘具有发展潜力和估值优势的引领创新及升级的优质公司。在严格控制基本面风险、流动性风险及估值风险的前提下,力争实现基金资产的长期稳健增值。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(含中小板、创业板及其他经中国证监会允许上市的股票)、港股通标的股票、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府机构债券、地方政府债券、可交换债券、可转换债券(含分离交易可转债)及其他经中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、股指期货、股票期权以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
大类资产配置策略 本基金紧密跟踪国内外市场环境变化,通过对各个主要经济体的运行态势、央行政策变化、证券市场状况、国际资金及情绪动态等因素的紧密跟踪及深入研究,自上而下的判断宏观经济运行周期及发展趋势,分析评估各类资产与市场的风险和预期收益,确定不同市场间股票、现金等大类资产的配置比例,并适时进行调整。与此同时,深入了解各行业状况、以自下而上的视角,挖掘行业的价值性和成长性,结合对基本面与走势趋势性的把握,综合评估产业在不同时间段、不同市场间的风险收益水平。采用动态策略,适时调整资产配置比例,有效提高不同市场状况下基金资产的整体收益,力求实现基金财产的长期稳定增值。 股票投资策略 (1)行业配置策略 本基金通过深度和前瞻的产业链趋势研究,以实体经济运作规律为基础,综合考虑宏观经济环境、国家产业政策、产业周期、产业竞争格局、产业链上下游情况、产业海外发展状况与趋势、技术发展趋势、行业中观数据变化等因素,以消费来源于生活、科技来源于创新的思维,在长周期的维度下,用横向比较的视角全方位刻画行业特征,多维度精选出具有较高成长潜力、未来空间较大的代表新消费趋势、新技术方向的细分子行业。 (2)个股投资策略 本基金主要采用自下而上的选股方法,通过对上市公司基本面和风险分析,优先甄选出未来发展前景优良的龙头上市公司股票进行投资。 本基金进行个股投资时,主要通过深入分析企业的基本面和发展前景,并以定量的指标为参考。优质公司需符合以下一项或多项标准: 1)公司所处细分领域具有良好的发展前景。公司所处的行业增长快,有较好的发展前景,特别是在发达国家有相似行业或相似商业模式的成功案例。 2)产品或服务具有竞争优势,并且这种优势可以在较长时间内得以保持。 3)公司治理结构稳定高效。公司具有完善、稳定明晰的法人治理结构,且拥有一支高效稳定的管理团队,在战略管理、生产管理、质量管理、技术管理、成本管理等方面具有明显并且可持续的竞争优势。 4)公司具有较强的营销能力。公司拥有较为完善的销售体系,能够高效地整合内部销售资源并管理外部销售渠道。善用公共媒体宣传公司品牌和产品,且营销团队稳定。 5)公司具有垄断优势或资源的稀缺性。公司在技术、营销、产品、监管等领域具有同业公司一定时期内所无法企及的垄断优势,保证公司可以在较长时期内获得高于行业平均水平的利润水平。 6)有正面事件驱动。 本基金的定量分析方法主要包括分析相关的财务指标和市场指标,选择财务健康、成长性好、估值合理的股票。选取的具体指标为: a)成长指标:主营业务收入、主营业务利润增长率、市场占有率、业务模式渗透率、国产化率等; b)盈利指标:货币化率、毛利率、净利率、净资产收益率等; c)估值指标:PE、PB、PEG、PS、企业价值、单用户价值等。 (3)港股通标的股票投资策略 本基金对于港股通标的股票的投资,优先将基本面健康、业绩向上弹性较大、具有估值优势的港股纳入本基金的股票投资组合。 其他金融工具投资策略 如法律法规或监管机构以后允许基金投资于其他金融产品,基金管理人可根据法律法规及监管机构的规定及本基金的投资目标,制定与本基金相适应的投资策略、比例限制、信息披露方式等。
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