本基金致力于捕捉中国A股市场中具有长期成长潜力的行业和公司,基于大类资产配置策略以及汇丰“估值-盈利”策略,控制组合风险并精选个股,寻求基金资产的长期稳健增值。
本基金的投资范围包括国内依法发行或上市的股票(包括创业板、中小板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票)、债券(包括国债、央行票据、地方政府债、政府支持机构债券、金融债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券、可交换债券、次级债及其他经中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具,但须符合中国证监会的相关规定。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
大类资产配置策略 本基金借鉴汇丰集团的投资理念和流程,基于多因素分析,对权益类资产、固定收益类资产及现金类资产比例进行动态调整。具体而言,本基金将通过对宏观经济面、资金流动性、上市公司整体盈利水平、市场估值水平、基于技术指标及成交量的趋势分析、市场情绪、政策面、海外市场情况等因素进行跟踪,全面评估上述因素中的关键指标及其变动趋势,以最终确定大类资产的配置权重,实现资产合理配置。 股票投资策略 本基金运用的个股优选策略——“估值-盈利”策略是一个二维模型的概念,即以PB、PE、EVIC等指标代表的估值维度、以EBIT、ROE等指标代表的盈利维度,其分别反映公司估值高低(估值维度)和反映公司盈利能力(盈利维度)。基金管理人力求通过遵循严格的投资纪律,在这两个维度中选出高盈利下具有低估值属性的投资标的构成核心股票库,在此基础上通过定性的研究分析,重点挖掘持续成长特性突出的优质上市公司。 具体构建步骤如下: (1)本基金以全市场的股票为基础,进行流动性测算,从而剔除市值过小,流动性较差的股票,形成初选股票库; (2)利用公司内部及外部研究资源,对初选股票库中的个股未来的估值指标及盈利指标进行测算,并构建“估值-盈利”二维模型; (3)依据二维模型,对所选个股进行回归分析,并根据二维指标进行综合排名,挑选出综合排名靠前的股票; (4)公司投研团队将对上述个股基本面进行重新审核。通过对上市公司的行业特性、盈利模式、经营管理能力及公司治理状况等因素进行综合分析,考察上市公司的竞争能力及持续增长能力,重点挖掘持续成长特性突出的优质上市公司,另外剔除在公司治理、企业经营及财务报告等方面存在潜在问题的上市公司,形成核心备选库。
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