本基金采取主动管理的投资策略,在控制风险的基础上,通过大类资产配置和个股精选,力争获取超额收益与长期资本增值。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行上市的股票)、债券(包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债券、可转换债券(含可分离交易可转换债券)、次级债、短期融资券、超短期融资券、中期票据及其他中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款、权证、股指期货、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。
资产配置策略 本基金将结合对包括宏观经济形势、政策走势、证券市场环境等在内的因素的分析,主动判断市场时机,进行积极的资产配置策略,合理确定基金在股票、债券等各类资产上的投资比例,最大限度地降低投资组合的风险,提高收益。 股票投资策略 创新是中国未来转型发展的首要驱动力。中国30多年来改革开放作为规模宏大的创新行动,积累了较好的市场化创新机制和创新成果。今后中国发展的巨大潜能仍然蕴藏在创新变革带来的发展机遇中。本基金主要通过对拥有持续创新能力的企业相关股票的深入分析,积极挖掘企业的创新溢价,分享其投资机会,来创造基金资产的长期稳定增值。 (1)万众创新主题的界定 本基金对万众创新的界定涵盖制度创新、技术创新、产品创新、服务创新、流程创新、管理模式创新、商业模式创新等多个角度。 随着社会和经济的发展,新的创新主题分析角度也将被纳入本基金的创新主题。 (2)创新概念的投资维度 本基金将由投资研究团队根据中国宏观经济运行态势、国际经济体变化情况的发展趋势,深度挖掘推动经济持续稳定健康发展的创新因素,寻找各个行业中能够受益于创新因素的投资机会,对业绩具有长期稳定成长性、市场估值合理、公司治理结构完善并且具有竞争优势突出的上市公司股票进行组合配置。本基金对创新动力的挖掘将主要包括新科技、新产业以及新业态三个维度。 1)新科技维度 本基金本所指的科技创新主要是指对人们的生产生活、企业盈利能力、社会的生产力具有促进作用的科学发现、技术发明、工艺流程方法优化及各类推动企业发展的创新,包括技术创新、服务创新、模式创新等。本基金将通过对新技术出现后在技术深度、需求广度、产业融合度以及政策支持度等方面因素的综合分析,深入挖掘其所蕴含的价值潜力,在此基础上,考虑相应科技成果对其上下游产业链的影响力以及带动性,选择深度受益行业作为重点配置方向。 2)新产业维度 本基金的新产业主要是指在我国转变经济发展方式,调整经济、产业结构的大趋势下,战略布局的新兴产业;主要包括《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》中规定的节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料以及新能源汽车等产业。 另外,本基金还将对新产业的研究范畴进行动态分析和调整。捕捉各个地区之间经济发展差异性造成的新产业分布差异,及不同经济发展阶段造成的新产业的产业构成变化带来的投资机会。 3)新业态维度 新业态投资维度是指挖掘在业态发展进程中,以跨行业整合、或者利用新的经营方式、新的经营技术、新的经营手段为现有商业模式进行升级带来的投资机会,包括传统行业中运用新技术、理念对企业生态进行变革和重构的企业,主要从企业生产力的提高、营销及渠道效率的提升、成本减少,及融资渠道拓展等维度进行分析考核。 本基金将深入研究技术创新、社会组织方式变化、需求创新以及产业价值链分解融合等因素在促使新业态形成中的重要作用,并判断各种新业态的市场潜力以及拉动效力。重点配置市场潜力巨大,拉动效力强劲的新业态相关产业。 未来如果基金管理人认为有更适当的创新概念维度界定标准,基金管理人在履行适当程序后有权对相关界定方法进行变更并相应修改基金合同,同时应及时告知基金托管人并在更新的招募说明书中列示。 (3)个股精选策略 本基金通过定性和定量相结合的方法,对受益于创新概念的公司因所处行业不同需要通过不同的分析方法进行筛选,精选优质个股。 1)定性分析 定性分析主要包括:公司的新技术开发能力、产品的独特性分析、产品的市场占有率水平,公司的管理及治理结构是否稳定、股东方面的支持、资本运作能力等,选择具有可持续竞争优势的上市公司或未来具有广阔成长空间的公司。 2)定量分析 相对估值指标用以判断上市公司的估值高低,以选择恰当的买入时点。相对估值指标如PE、PB、PEG等反映了市场价格、企业盈利或企业净资产和企业成长性之间的关系。本基金将基于各个行业的特点确定对股价最有影响力的关键估值方法,横向、纵向比较分析,挖掘优质的投资标的,选择估值位于合理区间下限的相关受益企业进行投资。 衍生品投资策略 本基金的衍生品投资将严格遵守相关法律法规的规定,合理利用股指期货、权证等衍生工具,充分考虑衍生品的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择,谨慎进行投资,追求稳定的当期收益或降低投资组合的整体风险。 (1)权证投资策略 本基金在进行权证投资时,将通过对权证标的证券基本面的研究,结合权证定价模型寻求其合理估值水平,利用正股和权证之间的不同组合来套取无风险收益。 (2)股指期货投资策略 本基金将以套期保值为主要目的,有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 (3)资产支持证券投资策略 本基金通过对资产支持证券的发行条款、基础资产的构成及质量等基本面研究,结合相关定价模型评估其内在价值,谨慎参与资产支持证券投资。
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