本基金通过精选可持续发展主题股票,在力争控制投资组合风险的前提下,追求资产净值的长期稳健增值。
本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括创业板、存托凭证及其他经中国证监会核准或注册上市的股票)、港股通标的股票、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、可转换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、股指期货、国债期货以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
大类资产配置策略 本基金采取积极的大类资产配置策略,通过宏观策略研究,综合考虑宏观经济、国家财政政策、货币政策、产业政策以及市场流动性等方面的因素,对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪,决定大类资产配置比例。 股票投资策略 (1)可持续发展主题界定 联合国2015年发布的《变革我们的世界:2030年可持续发展议程》宣布了17个可持续发展目标和169个具体目标,并提出从经济、社会和环境三个方面推进和实现可持续发展。目标指出,消除贫困必须与一系列战略齐头并进,包括促进经济增长,解决教育、卫生、社会保护和就业机会的社会需求,遏制气候变化和保护环境。 可持续发展目标与ESG理念中推动经济增长、应对气候变化、保护环境、人类社会可持续发展等重要议题密切相关,更多地侧重ESG框架中长期性、具备持续性的正向目标和细分领域。本基金将从环境(Environment)、社会(Society)、公司治理(Governance)三大维度,综合评估行业与公司的可持续发展能力,构建投资组合。 1)环境维度:主要对应可持续发展目标中遏制气候变化和保护环境的部分,对应投资方向包括:环境与生物多样性保护、清洁能源、传统能源清洁改造、节能减排、新能源车等产业链;可能受益于气候变化影响的主体;可能受益于能源体制市场化改革的主体;结合信息化技术的运用达到降低能耗、节约资源和提高效率的主体;碳捕集、利用与封存、生物质能碳捕集与封存等负排放,废弃物管理和资源回收循环利用技术的相关主体。上述方向主要包括电力设备及新能源、电力及公用事业、化工、机械、电子行业的相关上市公司。 2)社会维度:主要对应可持续发展目标中解决社会需求的部分,对应投资方向包括:医疗健康与社会保障产业链;有助于消除饥饿,实现粮食安全,改善营养状况和促进可持续农业的主体;促进性别平等与充分就业的主体。 3)公司治理维度:主要对应可持续发展目标中经济增长与社会需求部分。公司治理结构是通过企业的发展理念和制度支撑起企业的整体框架,为企业成长提供有效的激励机制,为企业的成长动力提供保障和支持,为经济增长与社会需求的可持续发展目标提供支撑。 (2)个股选择 本基金将采取“自上而下”和“自下而上”的投资策略,深入分析公司的基本面和业务前景,同时基于其在可持续发展领域的当前表现与后续预期,结合定性分析和定量分析,从环境(E)、社会(S)、公司治理(G)三大维度,综合判断公司投资价值,构建投资组合。 1)华宝基金ESG评价体系 ESG投资包括环境、社会、公司治理三个维度,自上而下分别对应面向环境的外部性、面向社会外部性以及公司治理的公共性。在投资过程中,ESG不仅重视投资回报,也兼顾投资的社会影响,增加考虑社会公平、经济发展、人类和平和环境保护等问题。 上市公司的ESG评价将依据环境(E)、社会(S)和公司治理(G)三个方面的定量指标。本基金管理人的ESG评价体系是从国内资本市场特点出发,结合国际主流ESG信息披露框架及ESG评价体系经验构建的,是投资视角下的本土化ESG评价体系,具备两大特点:一是ESG与行业深度整合,不同行业设置不同的重点ESG议题,充分考虑行业特点;二是数据赋能ESG评价,集成传统与另类数据,整合公开信息披露、社会责任报告、国家及地方监管部门数据等多源异构ESG信息,进行ESG评价及ESG风险监测,动态评估上市公司ESG表现。 具体来看,ESG投资主要关注以下方面: a、环境 该因素关注企业活动对气候变化影响、对自然资源的保护情况、能源资源的合理有效利用、废物处理方式、环境相关负面争议事件等环境问题,衡量公司经营活动对环境的直接或间接影响。 主要参考的定量指标包括但不限于: 气候变化影响:公司低碳计划或目标、可持续发展的产品或服务、绿色技术、绿色建筑等; 自然资源影响及污染废弃物排放情况:公司对于水资源的消耗及依赖程度、可再生能源使用、生物多样性与土地利用、污染的排放与治理等; 环境管理体系与争议事件:公司是否建立了环境管理体系、供应链环境管理体系,同时关注公司环境违规违法等负面争议事件等。 b、社会 该因素关注公司的人力资本发展、员工培养计划、供应量责任管理、产品安全与质量、责任捐赠等社会贡献、安全事故等负面争议事件等可能对社会造成的各种外部性影响。 主要参考的定量指标包括但不限于: 员工责任与人力资本:公司对于人力资本发展、员工培养计划、员工健康和安全等的关注; 客户与供应链责任:公司积极保障客户与产品责任、产品安全与质量、金融产品安全、隐私和数据安全、开展负责任的投资等; 社会责任与争议事件:公司如何致力于推动社区关系及发展计划、开展社会责任相关的捐赠,以及公司涉及的社会维度的负面经营事件等。 c、公司治理 该因素关注公司的董事会结构、股权结构、管理层薪酬、商业道德等公司内部治理问题。 主要参考的定量指标包括但不限于: ESG管理体系与公司治理架构:公司董事会结构与独立性、关联交易情况、公司ESG发展战略、社会责任报告质量等; 信息透明与披露:公司整体信息披露质量、税收透明度等; 公司治理争议事件:公司及子公司涉及处分、处分、立案调查等公司治理争议事件等。 2)投资策略 ESG投资策略依托于内外部研究优选各个行业中在ESG方面表现领先、质地优秀、具备长期可持续发展潜力的上市公司。ESG投资策略主要采用“定性为主、定量为辅”的方法。本基金主要应用剔除策略和ESG整合策略。 a、剔除策略 基于对个股ESG风险的动态监测,对出现重大ESG负面风险事件的股票,及时考虑减少配置或剔除股票库。 b、ESG整合 ESG整合是根据本基金管理人的ESG评价体系,系统性地将ESG风险及机遇纳入投资分析,基于个股的ESG动态评价结果,综合考虑个股选择及其配置权重。 (3)港股通股票投资策略 本基金在港股通投资标的的筛选上,注重对基本面良好的股票进行长期投资。股票筛选的方法上,结合公司基本面、相关行业发展前景、香港市场资金面和投资者行为等因素,精选符合本基金主题界定的香港上市公司股票。 对于存托凭证投资,本基金将在深入研究的基础上,通过定性分析和定量分析相结合的方式,精选出具有比较优势的存托凭证。
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