本基金主要采用量化策略精选高质量增长公司进行投资,在控制风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报。
本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括创业板及其他依法发行上市的股票、存托凭证)、内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的香港证券市场股票(以下简称“港股通股票”)、国内依法发行上市的债券(包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、中期票据、短期融资券、可转换债券、可交换债券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货、股票期权及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,本基金可以将其纳入投资范围。
资产配置策略 本基金将综合考虑宏观与微观经济、市场与政策等因素,评估各类资产的预期收益与风险,在基金合同约定的范围内,确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。 股票投资策略 本基金主要采用多因子量化模型并结合组合优化模型,精选高质量增长股票构建投资组合,在控制风险的前提下,力争实现超越业绩比较基准的投资回报。 (1)多因子量化模型:多因子量化模型利用定量方法,综合考虑宏观经济、上市公司基本面、市场情绪与投资者预期等多种因素,对上市公司的质量和成长性进行评价,并对股票的投资价值进行统计评估,力争利用市场中价格与价值的偏差获取长期持续的超额收益。 1)高质量增长股票的筛选。本基金通过包含质量因子和成长因子的多因子量化模型对上市公司进行综合评价,筛选出具备高质量增长特征的股票并动态调整: ①质量因子:代表公司基本面及盈利质量。本基金主要通过净资产收益率、销售毛利率、销售净利率、自由现金流比率等指标构建质量因子来综合衡量公司的基本面情况与盈利质量。 ②成长因子:代表公司预期未来业绩增速。本基金主要通过营业收入增长率、净利润增长率、总资产增长率、预期净利润增长率等指标构建成长因子来衡量公司的成长性。本基金在实际操作中可不定期对模型和因子进行优化和调整。 2)股票超额收益预测。本基金根据现代投资组合理论,将股票收益按市场收益和超额收益两个维度进行分解,通过多因子量化模型对高质量增长股票的超额收益进行预测,其中在多因子量化模型中所使用的因子从信息来源上可分为: ①基本面因子:如估值水平、盈利能力和成长性指标等; ②技术因子:如价格动量、成交金额和换手率等; ③分析师因子:如分析师关注度、一致性和预期变化等; ④风险因子:如波动率和Beta等。 本基金可根据市场环境的变化和因子的实际表现,适时对模型和因子进行优化和调整。 (2)组合优化及调整:在对高质量增长股票超额收益预测的基础上,本基金将综合考虑股票超额收益预测值、投资组合整体风险水平、交易成本、冲击成本、流动性以及投资比例限制等因素,主要通过投资组合优化模型对选股结果及权重进行优化,构建投资组合并动态调整。 港股通投资策略 本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港证券市场,并遵循上述股票投资策略精选高质量增长股票进行投资。 本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股,基金资产并非必然投资港股。 存托凭证投资策略 本基金投资存托凭证的策略依照上述股票投资策略执行。 衍生产品投资策略 本基金可投资股指期货、国债期货、股票期权。若本基金投资股指期货、国债期货、股票期权,将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货、国债期货、股票期权合约进行交易,以对冲投资组合的风险、有效管理现金流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。 融资策略 为了更好地实现投资目标,在综合考虑预期风险、收益、流动性等因素的基础上,本基金可参与融资业务。
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