本基金通过对多种投资策略的有机结合,在有效控制风险的前提下,力争为基金持有人获取长期持续稳定的投资回报。
本基金投资范围包括同业存单、债券(包括国债、地方政府债券、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、可分离交易可转债的纯债部分、政府支持债券、政府支持机构债券等)、短期融资券(含超短期融资券)、中期票据等非金融企业债务融资工具、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括定期存款、协议存款、通知存款等)、现金等货币市场工具等,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。 本基金不投资于股票,也不投资于可转换债券(可分离交易可转债的纯债部分除外)、可交换债券。
资产配置策略 本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析互相补充的方法,在债券、存单和现金等资产类之间进行相对稳定的适度配置,强调通过自上而下的宏观分析及市场趋势分析与自下而上的固定收益类属资产分析有机结合进行前瞻性的决策。动态评估不同资产大类在不同时期的投资价值及其风险收益特征,追求大类资产的灵活配置和稳健的绝对收益目标。 同业存单投资策略 本基金将在控制利率风险、在合理管理并控制组合风险的前提下,采用各种投资策略最大化同业存单组合收益。采用的同业存单投资策略主要包括久期策略、期限结构策略、息差策略等。 1、久期策略 通过分析评估宏观基本面、政策面及存单市场情况,对存单收益率的走势进行分析和预判,合理确定不同环境下的组合久期:在预期收益率上行格局时降低组合久期,在预期收益率下行时提升组合久期。力争提升组合收益,并控制波动。 2、期限结构策略 通过预测存单收益率曲线的形状和变化趋势,对各个期限和类型的存单进行仓位的配置,具体策略包括骑乘策略、基于收益率曲线结构及变化的子弹型策略、哑铃型策略和阶梯型策略。 3、息差策略 通过正回购,融资买入收益率高于回购成本的存单,从而获得二者的息差收益。
--