本基金主要投资于芯片产业主题的上市公司股票,采用积极主动的投资策略,在有效控制投资组合风险的前提下,力争获取超越业绩比较基准的投资回报,实现基金资产的长期稳健增值。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括境内依法发行或上市交易的股票(包含主板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票)、存托凭证、港股通标的股票、债券(含国债、金融债、企业债、公司债、央行票据、政府支持机构债、地方政府债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债、可转换债券、可交换债券及其他中国证监会允许基金投资的债券)、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款等)、货币市场工具、同业存单、资产支持证券、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 本基金可根据相关法律法规和基金合同的约定,参与融资业务。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量以及各项国家政策来判断经济周期目前的位置以及未来将发展的方向,在此基础上对各大类资产的风险和预期收益率进行分析评估,制定股票、存托凭证、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。 股票投资策略 本基金将深度挖掘芯片产业主题股票的投资机会,通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的公司,构建股票投资组合。 (1)芯片产业主题界定 芯片指由不同种类型的集成电路或者单一类型集成电路形成的硅片,是计算机或其他电子设备的重要组成部分,主要承担着运算和储存的角色。芯片除了广泛用于电脑、手机、家电、汽车等各种电子产品和系统,同时强调电路的集成、生产和封装。作为高端工业的核心产品,芯片持续寻找、开发新的应用领域,不断拓展新的发展空间。此类拓展应用相关产业代表着技术应用升级和创新发展的主要方向。 本基金认可的芯片产业主题相关行业主要包括: 1)芯片产业链的上游支撑产业和中游设计、制造产业。主要包括芯片的自主研发、设计、制造、封测、装备以及材料等相关产业,芯片材料的制造质量及供应能力等直接关系到我国集成电路产业链的形成和完善,也代表了我国集成电路产业升级和进口替代的主要方向。具体行业主要涵盖半导体材料、半导体设备、化工、有色金属、电子、电气设备、机械设备; 2)芯片产业链的下游拓展应用相关产业。芯片作为高端工业的核心产品,并非直接投向消费市场,而需持续寻找、开发新的应用领域,不断拓展新的发展空间。此类拓展应用相关产业代表着技术应用升级的主要方向。具体行业主要涵盖有消费电子、工业电子、通信设备、计算机硬件、超性能计算、显示、汽车。 (2)自上而下的行业遴选 本基金将在考虑当前经济形势和资本市场特征的基础上,结合行业生命周期、宏观经济周期不同阶段的行业景气程度以及股票市场行业轮动规律的基础上,自上而下地进行行业遴选,重点关注行业增长前景、行业利润前景和行业成功要素。对行业增长前景,主要分析行业的外部发展环境、行业的生命周期以及行业波动与经济周期的关系等;对行业利润前景,主要分析行业结构,特别是业内竞争的方式、业内竞争的激烈程度、以及业内厂商的谈判能力等。基于对行业结构的分析形成对业内竞争的关键成功要素的判断,为预测企业经营环境的变化建立起扎实的基础。同时,本基金将根据宏观经济及证券市场环境的变化,及时对行业配置进行动态调整。 (3)自下而上的个股选择 本基金通过定性和定量相结合的方法进行自下而上的个股选择,对企业成长性及基本面进行综合的研判,精选优质个股。 1)定性分析 本基金通过以下两方面标准对股票的成长性及基本面进行研究分析并筛选出优质的公司:一方面是竞争力分析,通过对公司竞争策略和核心竞争力的分析,选择具有可持续竞争优势的公司或未来具有广阔成长空间的公司。就公司竞争策略,基于行业分析的结果判断策略的有效性、策略的实施支持和策略的执行成果;就核心竞争力,分析公司的现有核心竞争力,并判断公司能否利用现有的资源、能力和定位取得可持续竞争优势。 (1)芯片产业主题界定 芯片指由不同种类型的集成电路或者单一类型集成电路形成的硅片,是计算机或其他电子设备的重要组成部分,主要承担着运算和储存的角色。芯片除了广泛用于电脑、手机、家电、汽车等各种电子产品和系统,同时强调电路的集成、生产和封装。作为高端工业的核心产品,芯片持续寻找、开发新的应用领域,不断拓展新的发展空间。此类拓展应用相关产业代表着技术应用升级和创新发展的主要方向。 本基金认可的芯片产业主题相关行业主要包括: 1)芯片产业链的上游支撑产业和中游设计、制造产业。主要包括芯片的自主研发、设计、制造、封测、装备以及材料等相关产业,芯片材料的制造质量及供应能力等直接关系到我国集成电路产业链的形成和完善,也代表了我国集成电路产业升级和进口替代的主要方向。具体行业主要涵盖半导体材料、半导体设备、化工、有色金属、电子、电气设备、机械设备; 2)芯片产业链的下游拓展应用相关产业。芯片作为高端工业的核心产品,并非直接投向消费市场,而需持续寻找、开发新的应用领域,不断拓展新的发展空间。此类拓展应用相关产业代表着技术应用升级的主要方向。具体行业主要涵盖有消费电子、工业电子、通信设备、计算机硬件、超性能计算、显示、汽车。 (2)自上而下的行业遴选 本基金将在考虑当前经济形势和资本市场特征的基础上,结合行业生命周期、宏观经济周期不同阶段的行业景气程度以及股票市场行业轮动规律的基础上,自上而下地进行行业遴选,重点关注行业增长前景、行业利润前景和行业成功要素。对行业增长前景,主要分析行业的外部发展环境、行业的生命周期以及行业波动与经济周期的关系等;对行业利润前景,主要分析行业结构,特别是业内竞争的方式、业内竞争的激烈程度、以及业内厂商的谈判能力等。基于对行业结构的分析形成对业内竞争的关键成功要素的判断,为预测企业经营环境的变化建立起扎实的基础。同时,本基金将根据宏观经济及证券市场环境的变化,及时对行业配置进行动态调整。 (3)自下而上的个股选择 本基金通过定性和定量相结合的方法进行自下而上的个股选择,对企业成长性及基本面进行综合的研判,精选优质个股。 1)定性分析 本基金通过以下两方面标准对股票的成长性及基本面进行研究分析并筛选出优质的公司:一方面是竞争力分析,通过对公司竞争策略和核心竞争力的分析,选择具有可持续竞争优势的公司或未来具有广阔成长空间的公司。就公司竞争策略,基于行业分析的结果判断策略的有效性、策略的实施支持和策略的执行成果;就核心竞争力,分析公司的现有核心竞争力,并判断公司能否利用现有的资源、能力和定位取得可持续竞争优势。 存托凭证投资策略 本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略,基于对基础证券投资价值的深入研究判断,进行存托凭证的投资。 参与融资业务策略 本基金可在综合考虑预期收益、风险、流动性等因素基础上,参与融资业务。
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