在控制风险的基础上,通过积极主动的投资管理,力争实现基金资产长期稳健的增值。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包含创业板及其他依法发行上市的股票)、存托凭证、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许买卖的香港联合交易所上市股票(以下简称“港股通标的股票”)、债券(包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、可转换债券(含可分离交易可转债)、可交换债券、中期票据、短期融资券、含超短期融资券、公开发行的次级债、地方政府债、证券公司短期公司债券、政府支持债券、政府支持机构债券、及其他经中国证监会允许投资的债券)、债券回购、货币市场工具、资产支持证券、银行存款、同业存单、国债期货、信用衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
资产配置策略 本基金将采用“自上而下”的分析方法,综合分析宏观经济周期与形势、货币政策、财政政策、利率走势、资金供求、流动性风险、信用风险等因素,分析比较债券市场、股票市场及现金类资产的收益风险特征,动态调整各大类资产的投资比例,控制投资组合的系统性风险。 本基金结合长期战略资产配置、中期周期资产配置和短期战术资产配置的模型及研判,一方面积极通过长中短期的策略相结合动态把握不同宏观及中观时点的市场收益,另一方面通过各策略间的风险预算控制,有效管理组合风险。 股票投资策略 本基金坚持均衡的景气投资理念,关注中观行业基本面的边际变化,通过对宏观、中观、微观三个层面变化的密切跟踪,捕捉在一定期间内边际向好的行业方向,优选产业链位置具备比较优势的个股进行配置: 1、宏观边际变化。在宏观方面,本基金重点关注经济、金融周期的阶段切换带来的行业及个股基本面变化。伴随经济周期历经复苏、过热、滞涨、衰退的阶段轮动,宏观经济的主要矛盾将在供、需、价、量四个方面发生调整。本基金将紧跟宏观周期变化来挖掘当前阶段中主要矛盾驱动的行业方向进行配置。 2、中观边际变化。在中观方面,本基金重点关注产业及核心产品生命周期的阶段变化。伴随着产业生命周期由萌芽期、成长期向成熟期、衰退期过渡,每个期间切换的过程中往往带来个股估值的显著调整。本基金将紧跟重点产业和产品的生命周期变化情况,及时挖掘受益于周期阶段调整的行业及个股进行配置。 3、微观边际变化。在微观方面,本基金将对反映上市公司质量、增长潜力、财务估值等的指标进行定量分析,挑选具有性价比的优质个股。同时,本基金关注企业治理等定性因素的变化,这其中包括但不限于管理层更迭、股权激励、国企改革等方面的积极调整。本基金将紧跟以上变化,重点配置对基本面产生显著正面影响的个股。 本基金将仅通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场。本基金投资港股通标的股票除适用上述个股投资策略外,还需关注: 1、香港股票市场制度与大陆股票市场存在的差异对股票投资价值的影响,比如行业分布、交易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、涨跌停限制、估值与盈利回报等方面; 2、港股通每日额度应用情况; 3、人民币与港币间的汇兑比率变化。 存托凭证投资策略 本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行。 证券公司短期公司债券投资策略 本基金主要通过定量与定性相结合的研究及分析方法进行投资证券公司短期公司债券的选择和投资。定量分析方面,基金管理人将着重关注债券发行人的财务状况,包括发行主体的偿债能力、盈利能力、现金流获取能力以及发行主体的长期资本结构等。定性分析则重点关注所发行债券的具体条款以及发行主体情况。 信用衍生品投资策略 本基金按照风险管理的原则,以风险对冲为目的参与信用衍生品交易。投资过程将结合账户内债券潜在信用风险、流动性等情况综合考量进行组合配置,通过购买对应信用衍生品全部或部分覆盖配置相应债券的信用风险。
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