本基金在严格控制风险和保持资产流动性的前提下,通过深入的基本面研究精选成长性强、趋势向好或具有长期增长潜力的产业和个股,力争实现超越业绩比较基准的长期回报。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括主板、创业板、存托凭证及其他中国证监会允许基金投资的股票)、港股通标的股票、债券(包括国债、央行票据、地方政府债、政府支持机构债、金融债、企业债、公司债(含证券公司短期公司债)、次级债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券(含可分离交易可转债)、可交换债券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款(含协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货、股票期权以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。本基金可根据法律法规的规定参与融资业务。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
在宏观经济运行状况及政策分析和金融货币运行状况及政策分析的基础上,本基金以产业政策、产业发展的阶段性状况分析以及产业景气趋势研究为立足点,通过深入的基本面研究,挖掘成长性强或趋势向好的产业和个股。 资产配置策略 本基金将综合分析宏观经济走势、货币财政政策、国家产业政策、资本市场资金环境以及市场情绪等因素,判断各类资产所处的运行周期,同时遵循逆向投资、分散投资的理念,通过比较各类资产的风险收益情况,确定组合中各类资产的配置比例并根据市场环境变化动态调整,从而最大限度地控制组合风险、提高投资收益。 股票投资策略 当下我国经济转入高质量增长的新阶段,市场涌现出一大批以高景气度为特征的结构性投资机会。本基金将通过对宏观经济走势、产业政策、产业景气度及所处行业周期、产业技术创新、行业竞争格局等影响产业中长期发展的因素进行分析,把握市场趋势性机会,重点配置于成长性强、趋势向好或具有长期增长潜力的行业和个股。 1、行业配置策略 本基金将综合考虑行业景气度、行业生命周期以及行业竞争格局等多个因素,据此确定股票资产在各细分行业间的配置。 (1)行业景气度 行业的景气度受到宏观经济形势、国家产业政策、行业自身基本面等因素的共同影响,本基金将分析行业所处经济周期节点及未来走势,并综合考虑国家产业政策、消费者需求变化、行业技术发展趋势、上下游产业链供需变动等因素,判断各个行业的景气度,聚焦高景气度的行业。 (2)行业生命周期 本基金将对各行业所处生命周期阶段进行分析,据此判断行业发展所处的阶段和行业内在发展潜力,优选发展前景好、高成长性的行业。 (3)行业竞争格局 本基金将分析行业的产品研发能力和行业进入壁垒,据此对行业竞争格局进行研究,重点关注具有较强技术研发能力和较高进入壁垒的行业。 2、个股投资策略 在行业配置的基础上,本基金将通过定性分析和定量分析相结合的方式,精选具有核心竞争力、未来成长空间大、持续经营能力强的优质公司。 (1)定性分析:本基金对公司的定性分析包括公司的经营状况与治理结构、经营策略、盈利模式、核心竞争优势、对上下游的议价能力、市场占有率、管理团队等多方面因素,对上市公司的整体投资价值进行综合评价,精选景气度向好的优质企业。 (2)定量分析:本基金主要从盈利、成长、估值等多方面因素对股票进行考量,从而筛选出安全边际较高的公司进行投资。 1)盈利能力主要通过净资产收益率、毛利率、净利率等指标分析评估上市公司创造利润的能力; 2)成长能力主要通过EPS增长率和主营业务收入增长率等指标分析评估上市公司未来的盈利增长速度; 3)估值水平主要通过市盈率(P/E)、市净率(P/B)、市盈增长比率(PEG)等指标分析评估股票的估值是否有吸引力。 港股投资策略 本基金所投资香港市场股票标的除适用上述股票投资策略外,还将关注: 1、香港股票市场制度与大陆股票市场存在的差异对股票投资价值的影响,比如行业分布、交易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、涨跌停限制、估值与盈利回报等方面; 2、港股通每日额度应用情况; 3、人民币与港币之间的汇兑比率变化情况。 存托凭证投资策略 本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行,选择投资价值高的存托凭证进行投资。 参与融资业务的投资策略 为更好地实现投资目标,在综合考虑预期风险、收益、流动性等因素的基础上,本基金可参与融资业务。
--