本基金通过上市公司深入研究分析,优选在国内宏观经济结构下,经历产业优化以及技术革新等发展趋势中获益的产业及个股进行投资,力求超额收益与长期资本增值。
本基金投资范围包括国内依法发行上市的股票(包含主板、创业板及其他经中国证监会允许上市的股票)、存托凭证、港股通标的股票、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、可交换债券、可转换债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、同业存单、股指期货、国债期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但须符合中国证监会的相关规定。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
资产配置策略 本基金通过对国内外宏观经济及证券市场整体走势进行前瞻性研究,紧密跟踪资金流向、市场流动性、交易特征和投资者情绪等因素,兼顾经济增长的长期趋势和短期经济周期的波动,动态把握不同资产类别的投资价值、投资时机以及其风险收益特征的相对变化,进行基金资产在权益类资产和固定收益类资产之间的合理配置。 股票投资策略 本基金股票投资将采用自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等因素;自下而上地评判企业的核心竞争力、管理层、治理结构等,深度挖掘优质个股,构建投资组合。 (1)行业配置策略 本基金将综合评判经济周期、产业政策、景气度、行业生命周期阶段及竞争壁垒、技术水平及发展趋势等行业因素,进行股票资产在各细分子行业间的动态配置。 1)经济周期 本基金通过对当前经济在经济周期所处的阶段进行前瞻性分析,根据产业所处经济周期阶段的预期表现,进行各细分子行业配置与调整。 2)产业政策 本基金将密切跟踪国家产业政策,聚焦于产业政策受益较大的子行业进行投资。 3)景气度 本基金深入挖掘符合经济发展趋势的产业机会,重点配置处于景气周期上行期的细分子行业。 4)行业生命周期及竞争壁垒 本基金将动态分析各产业内子行业的生命周期,判断各子行业所处的不同阶段,重点投资于具备核心竞争壁垒的各子行业。 5)技术水平及发展趋势 本基金将聚焦新的产业趋势、新的产品周期及各产业链中的紧缺环节,重点 投资具备先进技术且未来能够贡献超额收益的各子行业。 (2)个股配置策略 本基金的个股投资将采用自下而上的基本面研究,再通过定性与定量相结合的方法进行投资。 1)定性分析 公司所处的行业符合国家战略发展方向,且在行业中具备相对优势; 公司的产品和/或服务具备良好的竞争优势; 公司具有良好的创新能力,创新来源包括但不限于产品创新、商业模式创新、营销创新、技术创新、并购等外延增长的创新等; 公司具有良好的治理结构及激励机制; 公司具备清晰的发展战略,存在一定的进入壁垒。 2)定量分析 本基金将对反映上市公司质量和增长潜力的成长性指标、盈利指标和估值指标等进行定量分析,优选个股投资。 成长性指标:收入增长率、营业利润增长率和净利润增长率等; 盈利指标:毛利率、营业利润率、净利率、净资产收益率等; 估值指标:市盈率(PE)、市净率(PB)、市销率(PS)、市盈率相对盈利增长比率(PEG)、企业价值/息税前利润(EV/EBIT)、企业价值/摊销前利润(EV/EBITDA)等。 (3)港股通标的股票的投资策略 本基金将通过内地与香港股票市场互联互通机制投资于香港股票市场,不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。本基金将重点关注: 1)A股稀缺性行业个股; 2)具备领先优势,且具有良好成长性或为市场龙头的企业; 3)盈利能力较高、分红稳定或分红潜力大的上市公司; 4)与A股同类公司相比具有估值优势的公司。 存托凭证投资策略 本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行。 流通受限证券投资策略 本基金的流通受限证券投资策略将从上市公司的基本面出发,结合市场未来走势的研判,评估上市公司投资价值。并在锁定期结束后,根据投资标的的基本面和估值水平,结合市场环境的分析,选择适当的时机卖出。
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