本基金秉持研究驱动投资的理念,精选具有长期发展潜力的上市公司进行投资,在严格控制风险的前提下,力争实现基金资产的长期稳健增值。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(含创业板、存托凭证及其他经中国证监会核准或注册上市的股票)、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许投资的香港联合交易所上市的股票(以下简称“港股通标的股票”)、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持债券、地方政府债券、可转换债券、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、股指期货、国债期货、股票期权、信用衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 如果法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
本基金秉持研究驱动投资的理念,依托基金管理人和投研团队对公司科学、深入、系统的基本面研究,精选具有长期发展潜力的上市公司进行投资。结合宏观经济运行状况,动态调整大类资产及各行业的配置比例,在严格控制风险的前提下,力争实现基金资产的长期稳健增值。 资产配置策略 本基金的资产配置策略以基于宏观、流动性、政策及市场分析的研究,重点关注包括GDP增速、投资增速、货币供应、通胀率和利率等宏观和政策指标,同时结合定量分析和定性分析的方法,对未来各大类资产的风险和预期收益率进行分析评估,制定股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。 本基金充分发挥基金管理人的研究优势,坚持以研究部深入细致的基本面研究为选股的依据,对上市公司的投资价值进行综合评价,基金经理精选具有较高投资价值的上市公司进行投资。 1、个股投资策略 本基金基于中观产业周期和景气趋势比较,确定行业配置比例。基金经理根据宏观经济运行特征、经济景气周期以及行业周期轮动特征,从经济周期因素、行业发展政策因素、产业结构变化趋势因素以及行业自身景气周期因素等多个维度把握不同行业的景气度变化情况和发展趋势,并结合研究员建议确定或调整行业配置比例。 本基金坚持研究创造价值的理念,通过对上市公司持续跟踪的深入研究,依托基金经理和研究团队精选出的股票备选库构建股票投资组合,精选具有投资价值的公司进行投资。基金管理人根据行业投资逻辑将研究团队划分为不同的研究小组,其研究范围覆盖了周期、消费、制造、科技、医药等方向。因此,选股将不再局限于个别行业或者单一风格,选股类型也更加丰富,包括成长股、价值股等不同类型。基金经理和各研究小组通过定性和定量的分析方法,精选各自行业中具有良好成长性和投资潜力的优质企业进入股票备选库。 在定性方面,本基金通过采用实地调研、案头研究以及电话访谈等多种方式对上市公司进行深入研究,综合考虑上市公司的核心业务竞争力、行业发展前景、市场地位、经营管理能力、人才资源、治理结构、研发投入、创新属性等因素,重点关注产品或服务具有较好的市场前景、具备一定的核心竞争力和竞争优势、符合国家的战略发展方向政策驱动和推动经济结构转型的产业和上市公司。 在定量方面,本基金将在宏观经济分析、行业分析的基础上,根据公司的基本面及财务报表信息灵活运用各类财务指标评估公司的价值,评估指标包括但不限于PE、PB、PS、DCF等估值指标以及研发投入占比、研发投入增长率、主营业务收入增长率、主营业务利润增长率、净利润增长率等经营指标。基金经理在基本面研究和价值判断的基础上测算公司的收益空间和盈亏比,从备选库中精选个股并确定持仓比例,并根据基本面和股价的变化对组合持仓进行动态调整。 2、股票组合的构建 本基金主要采用“自上而下”与“自下而上”相结合的方式精选个股来构建股票组合。一方面,基金经理将根据对各行业相对投资价值的评估,适当调整组合成份股的行业分布及权重,自上而下的分析行业的发展前景、景气程度等因素构建组合以有效降低组合风险。另一方面,通过对上市公司基本面的深入研究,基于对上市公司的业绩质量、成长性与投资价值的权衡,采用定性和定量相结合的方法,选取具有竞争优势且估值具有吸引力的股票,从而自下而上的精选个股构建组合并创造超额收益。 3、港股投资策略 本基金将通过内地与香港股票市场互联互通机制投资于香港股票市场,将综合比较并选择港股市场中优质股票进行投资。本基金将重点关注: 1)A股稀缺性行业个股,包括优质中资公司(如国内互联网及软件企业、国内部分消费行业领导品牌等)、A股缺乏投资标的行业; 2)具有持续领先优势或核心竞争力的企业,这类企业应具有良好成长性或为市场龙头; 3)符合内地政策和投资逻辑的主题性行业个股; 4)与A股同类公司相比具有估值优势的公司。 存托凭证投资策略 本基金将根据投资目标,基于对基础证券投资价值的深入研究判断,进行存托凭证的投资。 融资策略 为了更好地实现投资目标,在综合考虑预期风险、收益、流动性等因素的基础上,本基金可参与融资业务。 信用衍生品投资策略 本基金投资信用衍生品,按照风险管理原则,以风险对冲为目的,对所投资的资产组合进行风险管理。本基金将根据所持标的债券等固定收益品种的投资策略,审慎开展信用衍生品投资,合理确定信用衍生品的投资金额、期限等。 同时,本基金将加强基金投资信用衍生品的交易对手方、创设机构的风险管理,合理分散交易对手方、创设机构的集中度,对交易对手方、创设机构的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理。 未来,根据市场情况,基金可相应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书更新中公告。
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