本基金通过把握宏观经济和市场的变化趋势,精选具有明确竞争优势、行业地位稳固、长期盈利稳定、分红收益率高且估值合理的企业,在严格控制风险的前提下,力求实现基金资产的长期稳健增值。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行或上市的股票(包括主板,创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证)、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许买卖的香港联合交易所上市股票(以下简称“港股通标的股票”)、债券(包含国债、地方政府债、政府支持机构债券、政府支持债券、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换公司债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券等)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款(包括协议存款,定期存款以及其他银行存款)、货币市场工具、国债期货、股指期货、股票期权、信用衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。本基金可根据法律法规的规定参与融资业务。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
资产配置策略 本基金通过对宏观经济环境、国家经济政策、股票市场风险、债券市场整体收益率曲线变化和资金供求关系等因素的分析,综合评价各类资产的市场趋势、预期风险收益水平和配置时机。在此基础上,本基金将积极、主动地确定权益类资产、固定收益类资产和现金等各类资产的配置比例并进行实时动态调整。 股票投资策略 本基金采取积极的股票投资策略,综合采用定量分析和定性分析相结合的研究方法,自下而上精选持续分红能力强且估值相对合理的优质上市公司,追求稳健的股息收入和长期的资本增值。 1、红利主题的界定 本基金所指的红利主题股票是财务基本面状况良好、盈利质量较高、历史分红稳定或未来分红潜力较大的上市公司,通常可以由上市公司的股息率(现金分红/市值)、股息支付率(现金分红/净利润)、资产负债率、ROE(权益净利率)、股票价格的波动率等指标进行衡量。 本基金将深度挖掘红利主题股票的投资机会,并根据以下条件建立红利主题股票池。满足以下所有条件的股票可以入选红利主题股票池: (1)稳定的分红历史:在过去两年中,至少有一年实施现金分红且股息支付率或股息率处于市场前50%; (2)较强的分红预期:公司的经营成果和现金流量状况优秀,具备较好的财务质量和潜在分红能力; 未来市场可能推出现金股利和股票股利的其他替代方式,本基金将关注在这些方式中能够提供优厚股东权益回报的公司。若因市场中的常见分红方式发生变化而导致红利型股票的投资机会减少,本基金将根据届时的市场状况调整上述关注的投资机会,并在更新的招募说明书中进行公告。 2、股票精选策略 本基金以量化选股分析框架结合因子模型进行个股选择和投资组合构建。本基金基于财务数据分析上市公司的基本面价值,从股票内在价值和市场外生变量等维度构造相关因子指标,进一步从红利投资的逻辑出发选取红利因子、盈利因子、估值因子等对个股进行综合评价,最终结合风险控制手段构建投资组合。 3、港股通标的股票投资策略 本基金所投资香港市场股票标的除适用上述股票投资策略外,本基金还关注以下几类港股通股票: (1)在港股市场上市、具有行业代表性的优质中资公司; (2)具有行业稀缺性的香港本地和外资公司; (3)港股市场在行业结构、估值、AH股折溢价、股息率等方面具有吸引力的投资标的。 此外,本基金还将关注香港股票市场制度与大陆股票市场存在的差异对股票投资价值的影响,比如行业分布、交易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、涨跌停限制、估值与盈利回报等方面;以及人民币与港币之间的汇率变化情况。 融资策略 为了更好地实现投资目标,在综合考虑预期风险、收益、流动性等因素的基础上,本基金可参与融资业务。 存托凭证投资策略 本基金将根据投资目标,基于对基础证券投资价值的深入研究判断,进行存托凭证的投资。 信用衍生品投资策略 本基金投资信用衍生品,按照风险管理原则,以风险对冲为目的,对所投资的资产组合进行风险管理。本基金将根据所持标的债券等固定收益品种的投资策略,审慎开展信用衍生品投资,合理确定信用衍生品的投资金额、期限等。 同时,本基金将加强基金投资信用衍生品的交易对手方、创设机构的风险管理,合理分散交易对手方、创设机构的集中度,对交易对手方、创设机构的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理。 未来,根据市场情况,基金可相应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书更新中公告。
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