本基金通过数量化的方法精选个股,在严格控制风险、保持良好流动性的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括主板、创业板、科创板及其他经中国证监会允许上市的股票、存托凭证)、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、证券公司短期公司债券、公开发行的次级债券、政府支持债券、政府支持机构债券、地方政府债券、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 本基金可根据法律法规的规定参与融资业务。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
资产配置策略 本基金通过对各类宏观经济指标及资产市场行为数据进行量化分析,判断当前市场行为热点、运动趋势以及投资者风险偏好,并构建多种估值、发展预期等因子指标。基于各因子与股票、债券等大类资产价格的内在相关性及影响机制,分别进行定量判断、筛选及归类。在上述归类结果的基础上,灵活运用各类数量模型,分别构建股票、债券、货币等大类资产配置价值的趋势判断的量化因子,形成对股票、债券、货币等大类资产的配置观点。 股票投资策略 1、个股投资策略 本基金运用量化多因子模型构建投资组合,并根据市场状况及变化,定期对模型进行回溯和调整,提高模型有效性,力争实现超越业绩比较基准的投资回报。本基金运用的量化投资模型主要包括: (1)盈利预测模型 本基金的量化多因子模型以中国股票市场的宏观环境、行业及个股特性为分析框架,综合测试各类因子在股票长期表现上所产生的超额收益,包括价值、动量、成长、质量、分析师预期及量价等几大类因子,同时采用AI神经网络及树模型技术利用上述特征对股票未来的收益进行综合预测,构建出投资组合。 (2)风险估测模型 本基金将利用风险预测模型和适当的控制措施,有效控制投资组合的预期投资风险,并力求将投资组合的实现风险控制在目标范围内。一是组合波动风险控制,首先估算股票协方差矩阵,根据协方差矩阵可以得到目标组合的波动率,达到控制组合波动风险的目的;二是组合风格暴露控制,要通过控制投资组合的风格暴露与股票基准风格暴露的偏离度,达到控制投资组合相对股票基准的波动风险。 (3)交易成本模型 本基金利用市场上通用的算法交易成本模型,将考虑固定成本,也考虑交易的市场冲击效益,在控制成本最低的基础上减小交易造成的负业绩影响。 (4)投资组合的优化和调整 根据股票预期收益的预测值、过去一年个股波动水平、行业预期收益的预测值、市场波动水平及交易成本等客观分析结果,基金管理人通过投资组合优化器对股票组合的收益、风险比进行优化,构造出最具投资性价比的股票投资组合。 存托凭证投资策略 对于存托凭证投资,本基金将在深入研究的基础上,通过定性分析和定量分析相结合的方式,筛选具有比较优势的存托凭证作为投资标的。 参与融资业务的投资策略 为了更好地实现投资目标,在综合考虑预期风险、收益、流动性等因素的基础上,本基金可参与融资业务。 未来,随着投资工具的发展和丰富,基金管理人可以在不改变投资目标的前提下,履行适当程序后,相应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书中更新。
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