分析市场、跟踪市场、检验市场;发现并遵循规则;度量并控制风险;在分散风险的基础上实现稳定的资产保值增值。 注重集合计划的安全性和流动性,在较低风险的基础上追求适度收益。
本集合计划的投资范围为国内依法发行的金融工具,包括股票、权证、证券投资基金(包括且不限于股票型、混合型、指数型、交易所交易型基金(ETF)、债券型、货币市场基金等)、银行存款、银行理财产品、国债、央行票据、金融债、政策性金融债、企业债、公司债、可转换债券、可分离债、中期票据(含非公开定向债务融资工具等经银行间交易商协会批准发行的各类债务融资工具)、不低于A-1级的短期融资券、资产支持受益凭证、债券正、逆回购、股指期货、期权以及中国证监会认可的其他具有良好流动性的金融工具。 本集合计划可投资于债券型基金和具有固定收益特征的分级股票型和混合型证券投资基金的优先级份额,也可以投资于分级证券投资基金的进取级份额。
(二)资产配置策略 本集合计划通过对宏观经济趋势、金融货币政策和利率趋势的判断,将集合资产在银行存款等货币市场工具及短期债券等低风险资产间进行合理配置,在满足安全性和流动性基础上,尽可能提高投资组合收益。 (三)债券投资策略 1、利率预期策略 管理人通过对影响债券投资的宏观经济状况和货币政策等因素的分析判断,形成对未来市场利率变动方向的预期,主动地调整债券投资组合的久期,提高债券投资组合的收益水平。 2、收益率曲线策略 管理人通过对债券市场微观因素的分析判断,形成对未来收益率曲线形状变化的预期,获取收益率曲线形变带来的投资收益。 3、久期管理策略 久期是衡量债券利率风险的主要指标,反映了债券价格对于收益率变动的敏感程度。当预期市场利率上升时,通过增加持有剩余期限较短债券并减持剩余期限较长债券等方式降低组合久期,以降低组合跌价风险;在预期市场收益率下降时,通过增持剩余期限较长债券等方式提高组合久期,以分享债券价格上升的收益。 4、类属替换策略 管理人研究宏观、微观经济,观察公司债等信用债券品种与同期限国债之间信用利差状况,形成信用利差将收窄或扩大预期,相应调整信用债券类属品种与同期限国债的投资比例。 5、个券优选策略 管理人根据债券市场收益率数据,对单个债券进行估值分析,并结合债券的信用评级、流动性、息票率、税赋、提前偿还和赎回等因素,选择具有良好投资价值的债券品种进行投资。 (四)银行存款投资策略 根据集合计划的规模情况,将存款资金按比例分别存放为活期存款和定期存款。定期存款采用多存单组合方式,降低流动性风险以及收益率的波动。为防范存款投资风险,投资选择信用良好、风险较低的多家大型国有商业银行和股份制商业银行存放存款资金。 (五)货币市场基金投资策略 本计划在投资货币市场型基金时,考虑的主要因素包括:收益率、收益波动幅度、基金规模、运作时间和划款周期。因为收益率高且波动幅度处于平均水平的货币市场基金具有更高的安全性,避免了收益波动幅度较高而带来的现金资产风险的增加,而规模较大且运作时间较长的基金具有更好的稳定性,同时能够更好地防范赎回风险,避免陷入基金大额赎回的被动局面。
银行1年期定期储蓄存款利率(税后)+1%