基金一级市场今年获利仅1.2% 王亚伟拔得头筹
2010-06-03 17:42:16 易天富基金网
基金一级市场今年获利仅1.2% 王亚伟拔得头筹
400多只“涉股”基金仅13只赚钱
同门同类基金业绩差28% 偏股基也好“两极分化”
基金震荡中陷迷茫 谨慎“筑底派”稍居上风
最便宜“1毛基金”现身市场
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基金参与一级市场的发行已经进入微利时代。今年以来，社保基金收益率（浮盈/获配投入资金）仅为1.1%，公募基金收益率为1.2%。
据WIND资讯统计，截至昨日，今年以来公募基金的锁定股票浮盈总额为16050.55万元，累计获配投入的资金为1288861. 4万元，累计申购动用的资金更是高达3452844.18万元。与此同时，全国社保基金同期的数据分别是3747.08万元、336062.9万元、744306.44万元。
债券型基金申购积极
WIND统计数据显示，截至6月1日，今年共有288只基金参与一级市场的首发和增发配售，累计参与首发配售4066次，参与增发配售83次，累计获配投入的资金为1288861.4万元，累计申购动用的资金高达3452844.18万元。
债券型基金申购较为积极。在合计获配次数上，富国天利(100018)增长债券投资基金以103次（其中一次增发）位居首位，其累计获配投入资金30524.12万元。共有46只基金只参与一次获配，获配次数个位数的有137只基金。
此外，富国天利增长债券(100018)投资基金亦位居累计申购动用资金的榜首，共计116746.26万元。申购动用资金最少的是金元比联成长(620002)动力灵活配置混合证券投资基金，获配一次，申购动用资金和获配投入资金都是15.06万元。
在累计获配投入资金上，工银瑞信信用添利债券型证券投资基金投入最多，共58076.29万元。其获配39次，累计动用申购资金为68395.24万元。
华夏大盘精选获利最多
尽管288只基金获配投入的资金高达1288861.4万元，但是截至昨日，其锁定的浮动盈亏仅为16050.55万元，收益率仅为1.2%。
从浮盈总额来看，华夏大盘(000011)精选证券投资基金以1911.97万元独占鳌头。
值得一提的是，华夏大盘盈利点主要来自南通科技(600862)（600862）的增发。华夏大盘精选(000011)共计投入3850万元，浮盈1205万元。不过，该部分股票要到明年5月20日上市流通。新股申购上获利最多的国民技术(300077)（300077），华夏大盘精选投入402.56万元，获利298.13万元。
浮盈在1000万元以上的共有7只基金。除上述外，还有华夏红利(002011)混合型证券投资基金、兴和证券投资基金(500018)、交银施罗德保本(519697)混合型投资基金、华夏策略(002031)精选灵活配置混合型证券投资基金、华夏成长(000001)证券基金、兴华证券投资基金(500008)。
社保组合收益率1.1%
相比于公募基金，社保基金参与一级市场的收益率更低，仅为1.1%。
据统计，共有36只社保基金参与一级市场的首发配售和增发配售。累计获配1055次（其中，增发9次）。累计申购动用资金744306.44万元，累计获赔投入资金336062.9万元，浮动盈利3747.08万元，其收益率（浮盈利/累计申购投入资金）仅为1.1%。
全国社保基金501组合累计获配投入的资金最多，共计64180.7万元。此外，其获配次数和累计申购动用的资金亦是最多，分别为79次和93679.58万元。而全国社保基金206组合参与一级市场投入资金最少。其参与首发配售2次，累计申购动用资金533.28万元，累计获配投入资金533.28万元。
在获利上，全国社保基金503组合锁定股票浮动盈亏为1899.95万元。其共参与首发配售46次，累计申购动用资金72977.27万元，累计获配投入资金20510.73万元。
鹏华基金管理公司管理的全国社保基金503组合获利最多。而该基金的主要盈利来自重庆水务(601158)（601158），该基金获配投入重庆水务的资金为5049.19万元，至今获利1056.13万元。另外，该组合持有的重庆水务于5月29日上市流通。【作者：柯智华 来源：东方早报】#p#副标题#e# 400多只“涉股”基金仅13只赚钱 基金经理选择离开
这是一张基金业内不愿意揭开的榜单，因为它揭露了基金赤裸的真相。截至5月31日，400多只股票、偏股基金，今年以来赚钱的才13只。年初还踌躇满志，希望大干一场的基金经理，也纷纷“挂冠”而去。公募基金，陷入的不仅仅是亏钱困局，还有信任危机。
前五月基金穿上“环保绿”
盘点今年前5个月的基金业绩，正应了绿叶丛中一点红。400多只“涉股”基金，今年以来取得正收益的仅有13只。5%都不到的盈利概率，可谓难上加难。
189只标准股票型基金，前五月净值平均下降12.43%，取得正收益的基金仅有6只。华商盛世(630002)基金是今年以来涨幅最大的股票型基金，取得7.58%的正收益，而东吴双动力、东吴行业(580003)轮动两只基金分列第二和第三名。由于标准股票基金的股票仓位限制，这些在股市单边下跌的行情里仍能取得正收益的基金，已实属不易。
至于股票基金中的指数型，则是满盘皆墨。标准指数型基金净值平均跌幅20.81%，增强指数型基金净值平均跌幅20.88%。非要矮子里面拔长子，那么最抗跌的基金都和中小盘股有关：华夏中小板(159902)，前五月净值跌幅5.46%，南方中证500净值跌幅8.11%。
161只混合型基金净值整体跌幅在10%左右，取得正收益的基金有7只，比例大于股票基金。这符合在震荡、下跌市里，仓位灵活的混合基金的保守特性。其中，嘉实基金是目前混合基金中的佼佼者，旗下的嘉实主题(070010)基金名列第一，前5月涨幅为11.30%，另外一只嘉实增长(070002)与银河银泰(150103)分列净值增长第二、三名。
基金经理选择安静地离开
惨淡的基金业绩，无疑是给年初还踌躇满志，希望大干一场的基金经理一记当头棒喝。无论是因为对业绩差而负责，还是打算转身变私募，市场行情急转直下的同时，基金经理离职、辞职率激增。
这五个月的基金经理变动的频繁几乎已达到了历年高峰，其数量远超过去年同期和2008年的熊市水平。据统计，今年以来，已经有32家基金公司的89只基金的基金经理出现更换，其中，招商基金、南方基金、华夏基金和长城基金这4家公司旗下的5只以上的基金出现过人员变更。
“大牌的基金经理，主动辞职的原因很可能是转身做私募，普通的基金经理辞职，很可能是因为受困于业绩排名压力。”基金业内人士透露，大牌、知名的基金经理，在漫长的从业经理中积累了人脉、资金等等资源，时机成熟时，他们脱离程序化、规范的公募基金，转身做私募，可谓是主动的，水到渠成的选择。而普通的基金经理辞职，很可能是因为受累于基金业绩排名的压力。“虽然基金经理可以说是稀缺资源，可是如果你做不好，那么后面自然有更年轻、学历更好的人顶上。”
一位如今做了阳光私募的前基金经理就表示，公募基金求的是相对收益，经理吃的是大锅饭，基本是在股票池里面选择股票，好的股票要想超配是件不容易的事。而且即便明知股市会出现大幅调整，也不能将股票仓位降到零。可是做私募就不同，想超配的股票可以想办法多配，在现在这种行情，可以空仓观望。
人弃我取时投资要坚持
手上的基金跌不休，基金经理也“挂冠”而去，出钱出力，现在却被晾在一边的基民又该如何适从？
“炒股、买基金，需要的是审时度势和坚持。”浙江私募董先生认为，定投的基金不能半途而废，因为这是摊薄成本的机会；一次性买基金现在套牢的基民，不能对基金放弃希望，也不能盲目抄底，等到股市明显反转向上，再补基金或者换基金也不迟。“全球市场，股票的收益率肯定是最高的。一二年后回头看，现在定然是底部区域。”【作者：杨剑 朱雪利 方秀文 来源：杭州日报】#p#副标题#e# 同门同类基金业绩差28% 偏股基也好“两极分化”
6月2日，大盘终于迎来久别的阳线，上证综指小幅上扬了0.12%，报收于2571点。可惜，这远远不够补偿6月1日那根长长的阴线给基金净值带来的“伤害”。根据WIND数据，6月1日，342只2010年以前成立的偏股型开放式基金（剔除指数型基金）净值平均下挫了1.06%。
在这郁闷的季节，即使同门兄弟，也不免“各扫门前雪”。《证券日报》基金周刊发现，今年前5个月，同一基金公司的同类基金业绩分化仍在继续。根据WIND数据统计，今年前5个月，同一家基金公司旗下偏股型基金首末位业绩差异超过10%的基金公司共31家，最大者超过28%（剔除指数型基金）。
东莞证券基金分析师陈桂柳在接受《证券日报》记者采访时表示，同门同类基金旗下业绩差异较大主要跟公司的投资决策方式有关，有些公司是规定好股票池，然后让基金经理从中挑选，导致旗下基金重仓股较为雷同，采取这种决策方式的基金同门业绩相差较少。相反，以基金经理个人决策方式为主的基金公司旗下基金业绩差异就较大。
大基金公司同门业绩差异大
在今年宽幅震荡的市场里，偏股型基金业绩分化依旧十分显著。根据WIND数据统计，2010年前5个月里，业绩表现最好嘉实主题(070010)精选净值增长率为11.3%，而排名垫底的宝盈泛沿海(213002)增长同期净值增长率为-28.08%，二者相差将近40%。
同门同类基金业绩差异也在扩大中。统计显示，31家公司旗下偏股型业绩差异超过了10%，其中差异最大的分别是嘉实、博时、大成、泰达宏利，首尾基金业绩差异分别达28.01%、17.85%和15.93%、15.78%。另外，有23家基金公司旗下偏股型基金业绩差异在5%-10%之间，仅有4家公司旗下基金业绩差异在4%以下。
嘉实系基金今年整体业绩表现出众。嘉实主题精选(070010)更以11.3%的净值增长率成为今年以来业绩表现最好的基金，除此以外，该公司还有嘉实增长(070002)、嘉实策略(070011)增长等6只基金业绩排名进入同类前三分之一。不过，该公司旗下的嘉实量化(070017)阿尔法由于执行数量化投资策略，今年前5个月业绩表现欠佳，净值缩水了16.7%，与同门老大相差了27.9%。
实际上，嘉实主题精选和嘉实量化阿尔法(070017)持股策略也有显著差异。从前十大重仓股来看，一季度末嘉实主题精选配备了较多的电力设备股，而嘉实量化阿尔法则大量配置了金融证券股。
博时旗下表现最好的偏股型基金博时平衡(050007)，今年前5个月净值增长率为-4.98%，而同门的博时精选(050004)同期业绩仅为-22.83%，两者相差达17.85%。二者在行业配置上也多有不同，博时平衡配置(050007)一季度末时配置了较多的采掘业、交通运输和仓储业，分别占基金净值比的18.53%和11.56%；而博时精选主要盯上了金融保险业和批发零售贸易，分别占其净值的32.84%和26.86%。
北京某位基金分析人士向《证券日报》记者表示，除了与决策风格、基金管理人有关以外，基金业绩还取决于基金规模，相较而言，规模大的基金操作起来更加困难。
实际上，博时平衡和博时精选两只基金规模相差较大，以5月31日单位净值计算和一季度末份额计算，前者净资产为31.98亿元，属于中盘基金范畴，后者净资产为1187.2亿元，算得上大盘基金。
值得一提的是，资产规模和基金数量与嘉实、博时在同一量级上的华夏基金，旗下偏股型基金最大业绩差异为15.53%。表现最好的华夏策略(002031)今年前5个月净值增长了0.89%；同门表现最差的华夏收入净值缩水了14.63%。二者净值产规模约为25.25亿元和43.79亿元。
4家中小基金公司同门相差无几
部分基金公司，旗下同类基金业绩差异较少。统计显示，中海、益民、新华和农银汇理旗下偏股型基金业绩均在5%以下。
业绩差异最小的是益民基金，该公司旗下仅有益民创新优势(560003)和益民红利(560002)成长两只偏股类基金，今年前5个月，二者净值增长率分别为-13.54%和15.87%。
相比之下，中海旗下虽然有5只偏股型基金，但首尾业绩差异仅2.82%。这4只基金今年前5个月表现较为平均，基本上处于前三分之一水平，表现最好的中海量化策略净值增长率为-8%；表现最差的中海能源(398021)策略净值增长率是-10.82%。
新华基金和农银汇理基金同门基金业绩差异分别为3.18%和4.46%。新华旗下表现最好的偏股型基金是新华泛资源优势，今年前5个月净值增长率为-14.13%；末尾的新华优选分红同期增长率为-17.32%。农银汇理旗下三只偏股型基金净值缩水率均在10%以下，表现最好的农银汇理成长净值增长率为-5.45%；表现最差的农银汇理策略价值净值增长率也有-9.91%。【来源：证券日报】#p#副标题#e# 基金震荡中陷迷茫 谨慎“筑底派”稍居上风
近期基金仓位持续反复调整，绩优基金频繁暂停或打开申购，暗示基金对市场行情判断游移不定；持续动荡的欧债危机和悬而未下的政策之靴也给市场平添变数。走到十字路口，进退取舍间基金依旧保持谨慎态度。
加仓还是减仓
投资者习惯上将基金仓位的变化视为市场的风向标，然而最近基金仓位的持续反复调整，让投资者摸不着头脑。
某券商的仓位监测报告显示，5月头一周，基金整体主动减仓近2个百分点，但第二周基金态度变大反转，整体仓位有所上升，第三周“试探性加仓”，而到了第四周，基金仓位又出现了小幅度的减仓。
尽管仓位监测存在一定的误差，不过加减仓如此反复和频繁，确实给市场一种“不确定”的感觉。分析人士表示，行情持续低迷，仓位的频繁增减或许暗示基金目前更多的是在博取短差收益。
开门还是闭关
近期一些绩优基金纷纷闭门谢客，为市场所关注。继华商、摩根士丹利华鑫、银华、华夏等基金公司旗下绩优基金发出“限购令”后，今年以来“最牛”基金嘉实主题(070010)精选也加入这一行列。
“饥饿营销”、“规模维稳”，关于基金“限购潮”出现的原因市场有多种解读。其中有不少分析师认为，这与基金对未来市场持续震荡偏弱走势的判断有一定关系。
不过，就在市场刮起这股“限购风”的同时，另一只“名气较响”的基金则选择了“不走寻常路”。去年股基亚军银华核心价值优选(519001)基金今日发布公告称，6月2日起重新开放基金日常申购业务。季报显示，截至一季度末，该基金的规模为149.55亿份，一只规模如此巨大的基金选择在此时打开申购，“扩大规模应该不是最主要的原因”。
市场分析人士指出，该基金1月15日开始暂停申购，当时上证指数处于3200点之上；几个月的震荡之后，目前指数已位于2600点以下，此时重启申购，择时吸筹买股或许是一个重要原因。
乐观还是悲观
“听其言，观其行”。基金的迷茫还体现在其针对近期行情发表的看法上。
有较为乐观者。交银施罗德认为，市场已运行至有较大收益可能性的区域。考虑经济增长因素，目前股市已跌至比“2008年1664点”略高的估值水平，从历史上看也达到了估值区间低位下轨。因此市场已运行至收益高于风险的区域，而短期上涨动力的缺乏，只是市场仍在等待政策面、基本面的进一步明朗。
民生加银研究部总监、民生稳健成长基金拟任基金经理陈东表示，近期A股市场大跌给新基金带来机遇，未来建仓过程中将密切关注市场估值底、产业资本底、政策底叠加带来的投资机遇。
自然也有较为谨慎者。中海基金发布6月份投资策略认为，目前增长趋势和流动性环境将制约当前A股市场大幅反弹的能力，趋势性的大机会尚需等待。
分析人士认为，虽然短期各家基金观点分化依然严重，但是对于市场逐渐筑底的判断开始占据上风，未来政策层面的因素将决定市场走向。如果有明确政策信号发出，基金有望结束这尴尬的迷茫期。目前无论是基金还是市场，都在拭目以待。【作者：孙旭 来源：上海证券报】#p#副标题#e# 记录再被刷新 最便宜“1毛基金”现身市场
意想中的“红五月”并没有如期而至，偏股型基金又“熬过”了一个“有点艰难”的月份。在此背景下，“1毛基金”现身，博时上证超级大盘ETF以0.198元的单位净值一举成为目前最便宜的基金。
基金“便宜”到不忍目睹
整个5月份里上证综指下跌了277点，跌幅高达9.7％。值得一提的是，沪深两市月K线同时出现二连阴，这是自2008年10月以来从未有过的疲弱景象。市场的疲弱表现同时也“殃及池鱼”，大部分老基金已经“伤痕累累”，单位净值更是“便宜”。
5月31日，A股市场首现“一毛基金”——博时上证超级大盘ETF，该基金当日的单位净值跌破二角，下滑至0.198元。5月，该基金以12.39％的跌幅领跌所有偏股型基金。
面对如此“便宜”的基金，基金吧中竟然出现了名为“兄弟，帮我算一下，明天我去卖1吨绿豆可以换多少博时上证超级大盘ETF？”的帖子。
为跟踪标的曾经折算
记者查询得知，博时上证超级大盘之所以会如此“便宜”，除了生不逢时之外，还有一个很关键的原因是进行过折算。1月26日，为了让基金净值与标的指数保持一致，便于投资者及时了解和查询基金净值，博时超大盘ETF的份额曾经作过折算，基金份额折算比例为3.68824818。
按此比例倒推，5月31日当天，博时上证超级大盘还原后的净值为0.730元。虽然博时上证超级大盘还原之后的净值不像此前那样便宜到不可置信，却也掩盖不了其“跌势凶猛”的实情。
3基金净值不到5角钱
5月的投资之路，大部分偏股型基金走的都比较艰难，跌幅超过10％的偏股型基金共有11只。除了“一角基金”博时上证超级大盘ETF之外，截至5月31日，市场上还各有一只3角基金和4角基金，分别是：单位净值为0.3407元的工银核心价值的单位净值为0.4678元的宝盈泛沿海(213002,基金吧)增长。
不过统计数据也显示，426只偏股型基金中，仍有14只偏股型基金在5月份的收益为正。值得注意的是，信诚基金当月整体业绩突出，旗下5只偏股型基金中有4只收益为正。其中，信诚蓝筹(550003)更是以3.55％的收益，一举成为5月的单月冠军，跑赢大盘超过11个百分点。【来源：青年报】