新基点评：富安达策略精选(710002)

基金概况：富安达策略精选(710002)

（数据来源：富安达基金、易天富基金研究中心整理）

易天富基金大师对基金公司评价：

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

基金经理介绍：

    黄强先生，经济学硕士。18年证券投资研究从业经验，历任浙江财政证券公司投资经理，光大证券资产管理部投资经理、助理总经理，泰信基金高级经理，光大保德信基金公司基金经理助理、首席策略分析师，现任富安达基金管理有限公司研究发展部副总监。

总结与分析：

    富安达策略精选混合基金是富安达基金旗下首只混合型基金，也是旗下第二只基金。招募书显示，本基金股票投资占基金资产的比例为30-80%，债券投资占基金资产的比例为0-65%，权证投资占基金资产净值的比例为0-3%，现金及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。

产品优势

    1、结合FED模型，对未来一定时期各大类资产的收益风险变化趋势作出预测，并据此适时动态的调整本基金在股票、债券、现金等资产之间的配置比例。FED模型是指股票指数在公正的估值状况下，股票盈利率（即股票市盈率的倒数）应该等于长期（10年期，国内由于10年期债券的历史较短，本基金采用7年期债券替代）的债券利率。也就是使用了无风险利率去衡量比较和决定另一种风险资产（如股票）的估值水平。当债券和股票被看做是相互竞争的大类资产配置时，他们的收益率理论上应该是1：1的比率，其中一方的收益率增长或下降的时候，这个简单的平衡状态理论上仍旧存在，并将实现偏离后的回归均衡。

    2、引入目前国外主流的GARP投资策略。著名的投资大师彼得・林奇是GARP策略代表人物之一，其管理的麦哲伦基金平均年化收益率高达29%，实现基金投资业绩同业排行第一。GARP策略（Growth at a Reasonable Price：合理价格成长策略）的核心思想是以相对较低的价格买入成长性较高的公司股票。GARP策略是成长策略与价值策略的有机结合，不将投资标的划分为成长型股票和价值型股票，强调成长性与合理估值的动态平衡，在追求成长性的同时避免投资标的估值过高的风险。

    3、截止到2月底，今年以来在偏股型基金中，股票上限为95%的普通股票型基金和股票上限为80%的混合型基金，两类基金前两个月分别上涨5.51%和5.19%，体现了在市场整体上涨过程中，灵活配置混合型基金的收益能力并不逊色于普通股票型基金。

    4、沪深300指数2011年内最低市盈率为11.78，比2005年最低市盈率13.11和2008年最低市盈率13.27还低，投资良机显现。

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    5、持续紧缩的货币政策开始松动，未来资金面有望持续改善。随着通涨的回落，货币政策或从趋紧开始向平稳转变，权益类投资机会开始显现。因此相对来说，现阶段市场正处在寻找一个相对底部的阶段，从近期的走势上看，近期或已经是底部，因此未来可能存在布局和配置股票资产的机会。

    6、目前公司旗下已经成立的基金仅富安达优势成长。具体表现要好于同期成立的基金基金。自成立之日2011年09月21日来，期间该基金涨幅为-4.42%，而同期中小板综指涨幅为-13.09%，创业板为-15.28%，深成指涨幅为-8.24%，沪深300涨幅为-6.69%，上证指数涨幅为-5.54%。

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

    综合以上分析与易天富基金大师分析系统，我们认为投资者可以适当的关注该基金。

(易天富基金研究中心)

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