半导体领涨沪指小幅收高

沪指今日收涨，传统大金融和地产蓝筹反弹支撑市场，半导体板块在政策暖风刺激下表现亮眼，而存量轮动格局中医药和白酒股票则跌幅居前。市场关注中美关系的最新进展，但目前反应有限。北向资金今日净买入59.27亿元。

沪指收涨0.34%报3574.734点，上证A股今日成交5,665亿，相比上日增加9.6%。沪深300指数升0.2%。深圳创业板指数收跌0.4%，上证科创板50成份指数上扬1.1%。

分析师表示，持续数年的大盘价值股的黄金周期可能已经过去，以公募基金为主的机构投资者正在建立新的轮动共识，科技成长股占优的格局或许已经确立。

“偏股型公募基金二季度的季报已经出来了，然后从他们的持仓来看，他们已经从之前的大消费转向了成长股风格，成长股风格的持仓比重明显提升了，“中航证券分析师郑梓淳表示。

他认为，科技成长板块的走强应该不是一个短期的热点或者炒作，而应该是一个长期的趋势，包括半导体、锂电池、高端制造等，都是中国和欧美要大力战略投入的。

投资者对目前的中美关系进展反应较为平静。

美国国务院周三表示，副国务卿谢尔曼将于7月25-26日访问中国。目前，中美这两个全球最大的经济体正在寻求办法，以解决深陷困境的双边关系。

“感觉可能从特朗普时代到现在，大家已经习惯了中美这种对抗为主，但是又不得不还有很多领域需要合作的这种状态，可能大家都觉得认为是常态，”中航证券的郑梓淳认为。

受持续的政策利好提振，半导体股票周四大幅上扬，中证全指半导体产品与设备指数涨2.9%创历史新高。昨日创近三年新低的沪深300地产指数早盘收升1.4%；沪深300金融指数涨1.4%，中国平安和招商银行A股分别收升0.8%和1.1%。

存量轮动中，医药股则跌幅居前，沪深300医药卫生指数重挫3.6%；中医药龙头片仔癀600436.SS控股股东高位减持打压了板块情绪，该股收于跌停。另一方面，白酒股也表现不佳，中证白酒指数收跌2%，“股王”贵州茅台收低1.5%。 

消息面：

1、商务部22日最新披露的数据显示，21个自贸试验区实际使用外资1008.8亿元，以不到千分之四的面积吸引了近17%的外资，开放高地示范带动作用明显。海南自由贸易港新设外资企业和实际使用外资分别增长3.9倍和5.7倍。

2、商务部综合司司长郭婷婷7月22日在国新办举行的新闻发布会上表示，上半年利用外资大幅增长，引资结构更加优化。制造业实际使用外资增长9.9%，增速为近10年同期最高；服务业实际使用外资增长33.4%。主要投资来源地稳定增长。“一带一路”沿线国家、东盟、欧盟实际投资分别增长49.6%、50.7%和10.3%。中国香港地区、新加坡、韩国、德国实际投资分别增长35.5%、53.6%、29.9%、32.4%。

3、人社部等八部门22日发布《关于维护新就业形态劳动者劳动保障权益的指导意见》首次明确，平台企业对劳动者权益保障应承担相应责任。针对新就业形态劳动者面临的痛点、难点问题，意见从劳动报酬、休息、劳动安全、社会保险等多方面补齐制度短板，并将所有新就业形态劳动者纳入劳动保障基本公共服务范围。

4、在国务院新闻办举行的上半年商务工作及运行情况新闻发布会上，商务部综合司司长郭婷婷表示，对外贸易快速增长。上半年，货物进出口18.1万亿元，进出口、出口、进口同比分别增长27.1%、28.1%、25.9%，两年平均增长10.8%、11.3%、10.3%。市场主体活力明显增强。有进出口实绩企业47.9万家，增长8.1%。民营企业进出口增长35.1%，高于整体增速8个百分点。

5、南京市举行新闻发布会，通报疫情防控最新情况。会上通报：截至22日13时，南京全市共诊断出13例确诊病例，其中7个轻型，6个普通型。共9例无症状感染者。

后市前瞻：

开源证券指出，A股的核心矛盾可能仍是内部的分化，部分结构性的风险并未化解，这可能是真正脆弱之处。当下最具有未来确定性的行业交易在相对不确定性的估值水平上，且存在一定程度的拥挤。站在当下，仍然看好高景气下周期股的价值回归，首推板块仍然为：钢铁、化纤、煤炭、铝、纯碱。

容维证券认为，技术上沪指仍处于箱体结构中，目前震荡中枢为3558。中短期均线趋于粘合，30日均线和120日均线明显拐头向下，30日均线压力明显，虽然今日重新站在30日均线上方，但是30日均线同时也是箱体震荡中枢一线，想要站稳仍需持续的量能配合。综合判断市场受外围市场冲击不大，主要是国内以外降准对冲了外盘的风险，但市场明显进入了调整周期，短期仍然以震荡调整为主，对于高估值品种建议回避，可适当降低仓位，等待底部确认。

国盛证券分析，两市量能持续保持在万亿之上，A股下方多重支撑，反弹尚未终结。高端制造、军工维持高景气度，板块前期调整充分，安全边际仍在；可以关注军民融合、区块链等题材中的优质个股。A股迎来中报季，注意回避大额解禁个股与绩差小盘股。推行全面注册制，优质股永远是稀缺的，抱团不会消失只会转移；持续专注产业逻辑、高景气度行业、具备产品议价权的细分领域龙头。资金会“锚定”企业的业绩，中报的披露将带来投资机会，而全年的超额业绩，预计来源于相对低估的二线蓝筹。

光大证券指出，从宏观来看，预计下半年国内经济的增速将会逊于上半年，一些行业和公司可能因为业绩预期降低而下跌，但流动性的合理充裕将对估值形成支撑，市场整体不会出现大起大落，但结构性行情可能会分化明显。策略上，结合市场风格与机构共识度，具体到行业板块，可以留意医疗保健、光伏、风电等行业。市场内在的韧性是继续修复的前兆，市场的风格一旦确立不会轻易转换。因此科技股的行情虽然经历高位震荡减速，但是由此去判断见顶转向，还是稍显过早。目前市场的风险偏好依旧较好，热点内在的轮转与赚钱效应，依旧支持创业板的修复，技术压力可以边走边消化。

财信证券认为，市场资金做多情绪高涨，主要聚焦在半导体、芯片、锂电池、新能源车、光伏等高景气赛道。受疫情压制的机场、旅游等表现不佳。7月中下旬，建议关注碳中和、国防军工、高业绩景气板块。此外，当前A股市场处于中报披露期，大部分标的业绩较好，短期也可关注中报业绩有望超预期的科技股和周期股。

信达证券表示，周期和成长是今年业绩兑现较好的两个方向。目前市场对于宏观经济存在分歧，所以过去一段时间上涨主线集中在成长。而周期行业受到经济预期的压制，出现一定的调整。成长板块后续分化可能会加大。考虑到国内经济韧性较强，周期行业的景气度可能会重新回升，周期股仍存在第二波机会。此外，金融行业与消费行业的机会都需要等待，其中金融板块估值已经非常接近历史底部，消费行业在复苏后期依然有配置价值。

中泰证券表示，预计下半年国内经济的增速将会逊于上半年，一些行业和公司可能因为业绩预期降低而下跌，但流动性的合理充裕将对估值形成支撑，市场整体不会出现大起大落，但结构性行情可能会分化明显。具体到行业板块，下半年看好长期受益于消费升级的可选消费和大众持续提升健康需求的医疗保健板块，看好低碳清洁能源的光伏风电等行业。