广发恒通六个月持有期混合型证券投资基金2023年第1季度报告

基金管理人：广发基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二三年四月二十一日

广发恒通六个月持有期混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告

2

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或

重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 4月 19日复

核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚

假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基

金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应

仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023年 1月 1日起至 3月 31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 广发恒通六个月持有期混合

基金主代码 010036

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020年 11月 4日

报告期末基金份额总额 890,062,385.26份

投资目标

本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础

上，通过对不同资产类别的优化配置，充分挖掘市

场潜在的投资机会，力求实现基金资产的长期稳健

增值。

投资策略

本基金在研究宏观经济基本面、政策面和资金面等

多种因素的基础上，判断宏观经济运行所处的经济

周期及趋势，分析不同政策对各类资产的市场影

广发恒通六个月持有期混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告

3

响，评估股票、债券及货币市场工具等大类资产的

估值水平和投资价值，根据大类资产的风险收益特

征进行灵活配置，确定合适的资产配置比例，并适

时进行调整。

业绩比较基准

沪深 300指数收益率×15%+人民币计价的恒生指数

收益率×5%＋中证全债指数收益率×80%

风险收益特征

本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于

货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

本基金可投资于港股通标的股票，会面临港股通机

制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规

则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动

较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连

贯可能带来的风险等。

基金管理人 广发基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简

称

广发恒通六个月持有期

混合 A

广发恒通六个月持有期

混合 C

下属分级基金的交易代

码

010036 010038

报告期末下属分级基金

的份额总额

787,582,838.55份 102,479,546.71份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标

报告期

(2023年 1月 1日-2023年 3月 31日)

广发恒通六个月持有 广发恒通六个月持有

广发恒通六个月持有期混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告

4

期混合 A 期混合 C

1.本期已实现收益 9,470,664.50 398,034.92

2.本期利润 17,031,891.06 820,726.09

3.加权平均基金份额本期利润 0.0271 0.0224

4.期末基金资产净值 852,984,189.98 109,929,491.23

5.期末基金份额净值 1.0830 1.0727

注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用

后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价

值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加

上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1、广发恒通六个月持有期混合 A：

阶段

净值增长

率①

净值增长

率标准差

②

业绩比较

基准收益

率③

业绩比较

基准收益

率标准差

④

①－③ ②－④

过去三个

月

2.54% 0.23% 1.58% 0.18% 0.96% 0.05%

过去六个

月

4.27% 0.30% 2.51% 0.24% 1.76% 0.06%

过去一年 7.15% 0.29% 2.68% 0.24% 4.47% 0.05%

自基金合

同生效起

至今

8.30% 0.24% 6.22% 0.24% 2.08% 0.00%

2、广发恒通六个月持有期混合 C：

阶段

净值增长

率①

净值增长

率标准差

②

业绩比较

基准收益

率③

业绩比较

基准收益

率标准差

④

①－③ ②－④

过去三个 2.44% 0.23% 1.58% 0.18% 0.86% 0.05%

广发恒通六个月持有期混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告

5

月

过去六个

月

4.07% 0.30% 2.51% 0.24% 1.56% 0.06%

过去一年 6.74% 0.29% 2.68% 0.24% 4.06% 0.05%

自基金合

同生效起

至今

7.27% 0.24% 6.22% 0.24% 1.05% 0.00%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

广发恒通六个月持有期混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2020年 11月 4日至 2023年 3月 31日)

1、广发恒通六个月持有期混合 A：

2、广发恒通六个月持有期混合 C：

广发恒通六个月持有期混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告

6

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务

任本基金的基

金经理期限

证券

从业

年限

说明

任职

日期

离任

日期

张雪

本基金的基金经

理；广发价值回报

混合型证券投资基

金的基金经理；广

发聚财信用债券型

证券投资基金的基

金经理；广发集远

债券型证券投资基

金的基金经理；混

合资产投资部副总

经理，兼任固定收

益研究部副总经理

2022-

04-14

- 15年

张雪女士，工商管理硕士，持

有中国证券投资基金业从业

证书。曾任北京银行资金交易

部债券交易员，摩根士丹利华

鑫基金管理有限公司固定收

益投资部基金经理、固定收益

投资部总监助理兼基金经理、

固定收益投资部副总监兼基

金经理。

注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。

2.证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人

员监督管理办法》的相关规定。

广发恒通六个月持有期混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告

7

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关

法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、

勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人

谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金

的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通

过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。

在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制度，

投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决

策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照

“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程

与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实

现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽

核，实现投资风险的事后控制。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平

对待，未发生任何不公平的交易事项。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向

交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 6 次，均为指数

量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，有关投资经理按规定履行

了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023 年一季度，美国通胀下行但是速率不及预期，核心通胀依然坚挺，美债 10

年期收益率在 3.4%至 4.0%之间高位震荡。劳动力市场紧绷使得金融市场一度大幅上

广发恒通六个月持有期混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告

8

调美国的终端加息利率，但 3月以来的硅谷银行破产事件引发了市场较强的避险情绪

及对联储鸽派的远端预期。从基本面来看，目前美国处于高收入阶层衰退和低收入阶

层通胀共存的局面。硅谷银行的破产使美国银行体系的久期错配风险浮出水面，后续

需持续关注中小银行流动性和商业地产估值等风险。

从国内市场来看，年初以来，市场不断调整对经济修复及政策刺激的预期。一季

度以来强复苏、强刺激的预期逐渐落空，市场回归理性。两会定调 5%的经济增长目

标既符合客观现实，也给高质量发展留有空间。具体来看，今年以来权益市场受预期

影响较大，板块轮动迅速，赚钱效应一般；债券市场则表现较好，尤其是国债期货和

中低等级信用债，主要因为债券市场已在 2022 年年底调整得相对充分，经济的强修

复预期与理财负债端的打击一次性地反映在价格中，伴随市场对强复苏预期的回归，

配置力量开始主导债券市场。

报告期内，组合权益仓位仍然中性偏高，债券部分主要配置了流动性较好的中高

等级信用债及利率债，延续了中长久期策略。

展望二季度，伴随美联储推进硅谷银行破产收购并向美国中小银行提供流动性支

持、瑞士政府推进瑞银收购瑞信，海外市场风险短期可控。然而欧美银行业均面临着

利率快速上升后久期错配风险严重的问题，如果市场维持高利率（higher for longer），

负债端的不稳定仍有可能会引发新一轮挤兑风险。硅谷银行破产事件后，美国中小银

行大概率面临缩表，美国经济在二季度后期衰退概率大幅上升。美元走软带来的黄金

和贵金属的投资窗口可能已经开启。

从国内来看，经济仍处于缓慢修复的状态中，政策面或将持续较为友好，我们需

要关注政策落地的进度和实际效果。权益市场的部分热点板块换手率较高，中期估值

需要与公司业绩落地的节奏相匹配。港股由于美债收益率的下行，仍有估值提升的空

间。我们相对看好石油、黄金等大宗板块，以及拥挤度相对不高的医药行业（特别是

创新药板块），消费在二季度也有转暖的机会。债市在一季度收益率下行后目前处于

中性区间，以票息为主仍是相对占优的策略。

4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金 A类基金份额净值增长率为 2.54%，C类基金份额净值增长

率为 2.44%，同期业绩比较基准收益率为 1.58%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

广发恒通六个月持有期混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告

9

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者

基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元)

占基金总资产

的比例(%)

1 权益投资 217,392,605.86 19.77

其中：普通股 217,392,605.86 19.77

存托凭证 - -

2 固定收益投资 828,757,418.60 75.35

其中：债券 828,757,418.60 75.35

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产

- -

6 银行存款和结算备付金合计 39,554,693.87 3.60

7 其他资产 14,128,759.15 1.28

8 合计 1,099,833,477.48 100.00

注：权益投资中通过港股通机制投资的港股公允价值为 82,333,492.31元，占基金

资产净值比例 8.55%。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元）

占基金资产净

值比例（％）

广发恒通六个月持有期混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告

10

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业

17,217,700.00

1.79

C 制造业 72,834,671.85 7.56

D

电力、热力、燃气及水生产和供应

业

13,239,319.60 1.37

E 建筑业 4,180,758.14 0.43

F 批发和零售业 51,431.04 0.01

G 交通运输、仓储和邮政业 4,430,400.00 0.46

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 6,663,974.00 0.69

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 24,376.74 0.00

M 科学研究和技术服务业 10,407,262.31 1.08

N 水利、环境和公共设施管理业 193,083.55 0.02

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 5,816,136.32 0.60

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 135,059,113.55 14.03

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

能源 10,105,207.79 1.05

原材料 17,117,416.98 1.78

工业 1,554,728.16 0.16

非日常生活消费品 20,651,009.44 2.14

日常消费品 - -

医疗保健 14,655,895.37 1.52

金融 - -

信息技术 652,618.16 0.07

通讯业务 8,443,329.45 0.88

公用事业 9,153,286.96 0.95

房地产 - -

广发恒通六个月持有期混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告

11

合计 82,333,492.31 8.55

注：以上分类采用彭博提供的国际通用行业分类标准。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

占基金资产

净值比例

(％)

1 00883

中国海洋石

油

990,000 10,105,207.79 1.05

1 600938 中国海油 290,000 4,941,600.00 0.51

2 00902

华能国际电

力股份

1,600,000 5,770,702.72 0.60

2 600011 华能国际 600,000 5,142,000.00 0.53

3 01818 招金矿业 980,000 10,226,189.46 1.06

4 00700 腾讯控股 25,000 8,443,329.45 0.88

5 03690 美团-W 63,400 7,964,392.64 0.83

6 600547 山东黄金 350,000 7,714,000.00 0.80

7 600027 华电国际 680,000 3,937,200.00 0.41

7 01071

华电国际电

力股份

1,200,000 3,382,584.24 0.35

8 300124 汇川技术 100,000 7,030,000.00 0.73

9 02899 紫金矿业 600,000 6,891,227.52 0.72

10 09922 九毛九 390,000 6,377,536.93 0.66

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元)

占基金资产

净值比例(％)

1 国家债券 227,033,356.74 23.58

2 央行票据 - -

3 金融债券 31,372,917.13 3.26

其中：政策性金融债 515,582.33 0.05

4 企业债券 375,827,524.39 39.03

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 194,523,620.34 20.20

7 可转债（可交换债） - -

广发恒通六个月持有期混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告

12

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 828,757,418.60 86.07

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)

占基金资产

净值比例

（％）

1 220024

22附息国债

24

1,600,000 158,854,857.14 16.50

2 188874 21华泰 13 400,000 40,694,136.99 4.23

3 102281311

22义乌国资

MTN002

300,000 30,661,408.77 3.18

4 102281310

22吴中经发

MTN001

300,000 30,647,196.16 3.18

5 185939 22华电 01 300,000 30,505,808.22 3.17

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有股指期货。

（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有国债期货。

（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。

5.11 投资组合报告附注

广发恒通六个月持有期混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告

13

5.11.1 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，报

告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.11.2 本报告期内，基金投资的前十名股票未出现超出基金合同规定的备选股票库

的情形。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 87,769.91

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 14,040,989.24

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 14,128,759.15

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目

广发恒通六个月持

有期混合A

广发恒通六个月持

有期混合C

报告期期初基金份额总额 621,455,514.97 23,717,844.86

报告期期间基金总申购份额 255,886,032.28 81,141,525.32

广发恒通六个月持有期混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告

14

减：报告期期间基金总赎回份额 89,758,708.70 2,379,823.47

报告期期间基金拆分变动份额（份

额减少以“-”填列）

- -

报告期期末基金份额总额 787,582,838.55 102,479,546.71

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的

情况。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

（一）中国证监会注册广发恒通六个月持有期混合型证券投资基金募集的文件

（二）《广发恒通六个月持有期混合型证券投资基金基金合同》

（三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》

（四）《广发恒通六个月持有期混合型证券投资基金托管协议》

（五）法律意见书

8.2 存放地点

广州市海珠区琶洲大道东 1号保利国际广场南塔 31-33楼

8.3 查阅方式

1.书面查阅：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件；

2.网站查阅：基金管理人网址 www.gffunds.com.cn。

广发基金管理有限公司

广发恒通六个月持有期混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告

15

二〇二三年四月二十一日