博时恒乐债券型证券投资基金2023年第1季度报告

基金管理人：博时基金管理有限公司

基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二三年四月二十二日

博时恒乐债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告

1

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内

容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 4月 20日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗

漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招

募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023年 1月 1日起至 3月 31日止。

§2基金产品概况

基金简称 博时恒乐债券

基金主代码 014846

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022年 4月 28日

报告期末基金份额总额 272,755,715.01份

投资目标

本基金在控制风险的前提下，通过积极主动的投资管理，力争实现组合资产

长期稳健的增值。

投资策略

本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析互相补充的方

法，在股票、债券、基金和现金等资产类别之间进行相对稳定的适度配置，

强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻

性的决策。本基金采用的债券投资策略包括：期限结构策略、信用策略、互

换策略、息差策略、可转换债券及可交换债券投资策略等。本基金的投资策

略还包括股票投资策略、基金投资策略、国债期货投资策略、资产支持证券

投资策略、流通受限证券投资策略、购买信用衍生品规避个券信用风险策略。

业绩比较基准

中债综合财富（总值）指数收益率×80%+沪深 300 指数收益率×10%+中证港

股通综合指数（CNY）收益率×5%+银行活期存款利率(税后)×5%。

风险收益特征

本基金是债券型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于货币市场基

金，低于混合型基金、股票型基金。本基金如果投资港股通标的股票，需承

担汇率风险以及境外市场的风险。

基金管理人 博时基金管理有限公司

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2

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 博时恒乐债券 A 博时恒乐债券 C

下属分级基金的交易代码 014846 014847

报告期末下属分级基金的份

额总额

165,877,221.07份 106,878,493.94份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标

报告期

(2023年 1月 1日-2023年 3月 31日)

博时恒乐债券 A 博时恒乐债券 C

1.本期已实现收益 1,113,403.17 595,801.62

2.本期利润 1,832,996.53 1,029,028.92

3.加权平均基金份额本期利润 0.0111 0.0099

4.期末基金资产净值 169,773,158.70 109,119,949.16

5.期末基金份额净值 1.0235 1.0210

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不包含公允价值变动收益）扣除相

关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数

字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1．博时恒乐债券A：

阶段

净值增长率

①

净值增长率

标准差②

业绩比较基

准收益率③

业绩比较基

准收益率标

准差④

①－③ ②－④

过去三个月 1.13% 0.10% 1.25% 0.13% -0.12% -0.03%

过去六个月 0.75% 0.16% 2.24% 0.17% -1.49% -0.01%

自基金合同

生效起至今

2.35% 0.13% 3.33% 0.16% -0.98% -0.03%

2．博时恒乐债券C：

阶段

净值增长率

①

净值增长率

标准差②

业绩比较基

准收益率③

业绩比较基

准收益率标

准差④

①－③ ②－④

过去三个月 1.04% 0.10% 1.25% 0.13% -0.21% -0.03%

过去六个月 0.58% 0.16% 2.24% 0.17% -1.66% -0.01%

博时恒乐债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告

3

自基金合同

生效起至今

2.10% 0.13% 3.33% 0.16% -1.23% -0.03%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

1．博时恒乐债券A：

2．博时恒乐债券C：

注：本基金的基金合同于 2022年 4月 28日生效。按照本基金的基金合同规定，自基金合同生效之日

起 6个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同“投资范围”、“投资禁止行为与限制”章节的有关约定。本

基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务

任本基金的基金经理期限 证券从

业年限

说明

任职日期 离任日期

张李陵

固定收益投

资三部总经

理/固定收

2022-04-28 - 10.7

张李陵先生，硕士。2006 年起先后在招

商银行、融通基金、博时基金、招银理

财工作。2014 年加入博时基金管理有限

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4

益投资三部

投资总监/

基金经理

公司。历任投资经理、投资经理兼基金

经理助理、博时招财一号大数据保本混

合型证券投资基金(2016年8月1日-2017

年 6 月 27 日)、博时泰安债券型证券投

资基金(2016年 12月 27日-2018年 3月

8 日)、博时泰和债券型证券投资基金

(2016年 7月 13日-2018年 3月 9日)、

博时富鑫纯债债券型证券投资基金

(2017年 2月 10日-2018年 7月 16日)、

博时稳定价值债券投资基金(2015年5月

22日-2020年 2月 24日)、博时平衡配置

混合型证券投资基金(2015年 7月 16日

-2020年 2月 24日)、博时天颐债券型证

券投资基金(2016年 8月 1 日-2020 年 2

月 24 日)、博时信用债纯债债券型证券

投资基金(2015年 7月 16日-2020年 3月

11日)的基金经理。2020年再次加入博时

基金管理有限公司。现任固定收益投资

三部总经理兼固定收益投资三部投资总

监、博时信用债纯债债券型证券投资基

金(2020年 7月 13日—至今)、博时双季

享六个月持有期债券型证券投资基金

(2020 年 10 月 13 日—至今)、博时恒泽

混合型证券投资基金(2021年 2月 8日—

至今)、博时恒泰债券型证券投资基金

(2021年 4月 22日—至今)、博时博盈稳

健 6 个月持有期混合型证券投资基金

(2021年 8月 10日—至今)、博时稳益 9

个月持有期混合型证券投资基金(2021

年 11月 9日—至今)、博时富鑫纯债债券

型证券投资基金(2021年 11月 23日—至

今)、博时恒益稳健一年持有期混合型证

券投资基金(2022年 4月 14日—至今)、

博时双季乐六个月持有期债券型证券投

资基金(2022年 4月 15日—至今)、博时

恒乐债券型证券投资基金(2022 年 4 月

28日—至今)的基金经理。

注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业

协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本

基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则

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5

管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同

的规定，没有损害基金持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的

公平交易相关制度。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交

易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 37次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生

的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

回顾一季度，资本市场总体呈现冲高回落，分化加剧的格局，顺周期品种受经济复苏预期的硬性出现

了较大的波动，而成长方向则出现了一定程度的分化。1月以来，受疫情防控形式好转的驱动，顺周期及大

消费板块快速上行，带动指数突破新高，债券市场则受到一定的冲击，整体股市优于债市。春节后，随着

复苏预期逐步降温，价值板块出现了显著回调，但是疫后场景修复后银行信贷天量投放，市场流动性保持

宽裕，股市和债市均呈现出显著的结构性行情，股市中受益于国企改革、自主可控的品种持续上行，而部

分格局变差、估值较高的品种持续下挫，债市中票息较高的安全资产收益下行，而无风险利率和高等级信

用品种横盘整理。展望二季度，我们认为市场风格可能和一季度有所差异，一季度的天量信贷可能转化为

开工以及经济的修复，流动性可能不如一季度充裕，这对部分行业可能呈现边际利好，而随着基建的持续

发力，部分估值在底部的行业可能存在博弈反转的空间，此外部分格局较好的行业既然会强者恒强。而债

券具备一定的配置价值，利率的交易价值也可以逐步纳入观察。组合将灵活操作，力争获取良好的收益。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至 2023年 03月 31日，本基金 A类基金份额净值为 1.0235元，份额累计净值为 1.0235元，本基金

C类基金份额净值为 1.0210元，份额累计净值为 1.0210元，报告期内，本基金 A类基金份额净值增长率为

1.13%，本基金 C类基金份额净值增长率为 1.04%，同期业绩基准增长率为 1.25%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

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6

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 36,642,202.46 10.44

其中：股票 36,642,202.46 10.44

2 基金投资 13,300,961.50 3.79

3 固定收益投资 284,571,039.23 81.08

其中：债券 284,571,039.23 81.08

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 7,429,403.37 2.12

8 其他各项资产 9,023,741.45 2.57

9 合计 350,967,348.01 100.00

注：权益投资中通过港股通机制投资香港股票金额 52,760.96元，净值占比 0.02%。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 5,849,306.00 2.10

C 制造业 19,161,016.00 6.87

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 1,809,182.50 0.65

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 6,541,961.00 2.35

K 房地产业 1,610,820.00 0.58

L 租赁和商务服务业 806,256.00 0.29

M 科学研究和技术服务业 810,900.00 0.29

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

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7

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 36,589,441.50 13.12

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

非日常生活消费品 52,760.96 0.02

合计 52,760.96 0.02

注：以上分类采用彭博提供的国际通用行业分类标准。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)

1 600900 长江电力 85,138 1,809,182.50 0.65

2 601225 陕西煤业 86,800 1,765,512.00 0.63

3 600309 万华化学 17,800 1,706,664.00 0.61

4 600036 招商银行 49,500 1,696,365.00 0.61

5 601088 中国神华 59,700 1,681,749.00 0.60

6 000983 山西焦煤 153,000 1,681,470.00 0.60

7 601166 兴业银行 96,500 1,629,885.00 0.58

8 002311 海大集团 27,800 1,621,574.00 0.58

9 600048 保利发展 114,000 1,610,820.00 0.58

10 601318 中国平安 34,700 1,582,320.00 0.57

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)

1 国家债券 44,849,024.22 16.08

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 75,134,021.37 26.94

5 企业短期融资券 8,089,944.11 2.90

6 中期票据 123,371,265.47 44.24

7 可转债（可交换债） 33,126,784.06 11.88

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 284,571,039.23 102.04

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）

1 113042 上银转债 235,560 24,949,805.29 8.95

2 220008 22附息国债 08 200,000 20,644,461.54 7.40

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8

3 019679 22国债 14 141,000 14,276,134.11 5.12

4 149888 22鲲鹏 02 100,000 10,243,167.12 3.67

5 149881 22厦港 01 100,000 10,226,298.63 3.67

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚

的投资决策程序说明

基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制

日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 30,528.34

2 应收证券清算款 8,993,213.11

3 应收股利 -

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9

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 9,023,741.45

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 113042 上银转债 24,949,805.29 8.95

2 127045 牧原转债 2,767,090.57 0.99

3 132018 G三峡 EB1 2,731,424.66 0.98

4 113056 重银转债 2,678,463.54 0.96

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6基金中基金

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

序号 基金代码 基金名称 运作方式

持有份额

（份）

公允价值

（元）

占基金资产

净值比例

（%）

是否属于基

金管理人及

管理人关联

方所管理的

基金

1 510050

华夏上证

50ETF

交易型开放

式

4,983,500.00 13,300,961.50 4.77% 否

6.2 当期交易及持有基金产生的费用

项目 本期费用

其中：交易及持有基金管理人以及

管理人关联方所管理基金产生的

费用

当期交易基金产生的申购费

（元）

- -

当期交易基金产生的赎回费

（元）

- -

当期持有基金产生的应支付销

售服务费（元）

- -

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10

当期持有基金产生的应支付管

理费（元）

7,028.60 -

当期持有基金产生的应支付托

管费（元）

1,405.72 -

开放式基金认购手续费 - -

基金交易费用(元) 552.85 -

注：上述当期持有基金产生的应支付销售服务费、当期持有基金产生的应支付管理费、当期持有基金

产生的应支付托管费，是根据被投资基金的实际持仓情况和被投资基金的基金合同约定费率估算得出。该

三项费用根据被投资基金的基金合同约定已经作为费用计入被投资基金的基金份额净值，已在本基金所持

有基金的净值中体现，不构成本基金的费用。

根据相关法律法规及本基金合同的约定，基金管理人不得对基金中基金财产中持有的自身管理的基金

部分收取基金中基金的管理费，基金托管人不得对基金中基金财产中持有的自身托管的基金部分收取基金

中基金的托管费。基金管理人运用本基金财产申购自身管理的其他基金的（ETF除外），应当通过直销渠道

申购且不收取申购费、赎回费（按照相关法规、基金招募说明书约定应当收取，并计入基金资产的赎回费

用除外）、销售服务费等销售费用，其中申购费、赎回费在实际申购、赎回时按上述规定执行，销售服务费

由本基金管理人从被投资基金收取后返还至本基金基金资产。

其中，当期交易及持有基金管理人以及管理人关联方所管理基金产生赎回费金额为 0.00元，属于按照

相关法规、基金招募说明书约定应当收取，并计入基金资产的赎回费用。

6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件

报告期内，本基金所投资的子基金未发生包括转换运作方式、与其他基金合并、终止基金合同、召开基金

份额持有人大会等重大影响事件。

§7 开放式基金份额变动

单位：份

项目 博时恒乐债券A 博时恒乐债券C

本报告期期初基金份额总额 160,710,889.08 103,738,461.62

报告期期间基金总申购份额 29,401,928.50 13,844,292.13

减：报告期期间基金总赎回份额 24,235,596.51 10,704,259.81

报告期期间基金拆分变动份额 - -

本报告期期末基金份额总额 165,877,221.07 106,878,493.94

§8基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人未持有本基金。

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8.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。

§9影响投资者决策的其他重要信息

9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。

9.2影响投资者决策的其他重要信息

博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。

博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2023年 3月 31日，博时基金公司共管理 348只公募基金，

并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资

产总规模逾 14435亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 5019亿元人民币，累计

分红逾 1811亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。

§10备查文件目录

10.1备查文件目录

1、中国证券监督管理委员会批准博时恒乐债券型证券投资基金设立的文件

2、《博时恒乐债券型证券投资基金基金合同》

3、《博时恒乐债券型证券投资基金托管协议》

4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

5、博时恒乐债券型证券投资基金各年度审计报告正本

6、报告期内博时恒乐债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿

10.2存放地点

基金管理人、基金托管人处

10.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件

博时恒乐债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告

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二〇二三年四月二十二日