天弘裕利灵活配置混合型证券投资基金2023年第1季度报告

基金管理人:天弘基金管理有限公司

基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司

报告送出日期:2023年04月23日

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§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或

重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年04

月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容

不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基

金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应

仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年01月01日起至2023年03月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 天弘裕利混合

基金主代码 002388

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年01月29日

报告期末基金份额总额 47,057,351.67份

投资目标

本基金力求通过资产配置和灵活运用多种投资策

略，把握市场机会，在严格控制风险的前提下获取

高于业绩比较基准的投资收益。

投资策略

本基金采取灵活资产配置，主动投资管理的投资模

式。在投资策略上，本基金从两个层次进行，首先

是进行大类资产配置，在一定程度上尽可能地降低

证券市场的系统性风险，把握市场波动中产生的投

资机会；其次是采取自下而上的分析方法，从定量

和定性两个方面，通过深入的基本面研究分析，精

选具有良好投资价值的个股和个券，构建股票组合

和债券组合。主要策略包括：资产配置策略、股票

投资策略、债券等固定收益类资产的投资策略、权

证投资策略、股指期货等投资策略、资产支持证券

投资策略、存托凭证投资策略。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×50%+中证综合债指数收益率×

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50%

风险收益特征

本基金为混合型基金，其风险收益预期高于货币市

场基金和债券型基金，低于股票型基金。

基金管理人 天弘基金管理有限公司

基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 天弘裕利A 天弘裕利C

下属分级基金的交易代码 002388 005997

报告期末下属分级基金的份额总

额

2,919,797.00份 44,137,554.67份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标

报告期(2023年01月01日 - 2023年03月31日)

天弘裕利A 天弘裕利C

1.本期已实现收益 85,443.22 453,395.65

2.本期利润 238,097.14 1,584,249.36

3.加权平均基金份额本期利润 0.0308 0.0354

4.期末基金资产净值 3,514,088.15 47,978,536.63

5.期末基金份额净值 1.2035 1.0870

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放

式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变

动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期

公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

天弘裕利A净值表现

阶段

净值增长

率①

净值增长

率标准差

②

业绩比较

基准收益

率③

业绩比较

基准收益

率标准差

④

①-③ ②-④

过去三个月 3.40% 0.57% 2.82% 0.43% 0.58% 0.14%

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过去六个月 2.95% 0.56% 3.83% 0.54% -0.88% 0.02%

过去一年 -2.15% 0.51% 0.05% 0.57% -2.20% -0.06%

过去三年 2.70% 0.36% 11.50% 0.60% -8.80% -0.24%

过去五年 10.79% 0.28% 17.11% 0.64% -6.32% -0.36%

自基金合同

生效日起至

今

21.46% 0.25% 40.60% 0.59% -19.14% -0.34%

天弘裕利C净值表现

阶段

净值增长

率①

净值增长

率标准差

②

业绩比较

基准收益

率③

业绩比较

基准收益

率标准差

④

①-③ ②-④

过去三个月 3.38% 0.57% 2.82% 0.43% 0.56% 0.14%

过去六个月 2.90% 0.56% 3.83% 0.54% -0.93% 0.02%

过去一年 -2.25% 0.51% 0.05% 0.57% -2.30% -0.06%

过去三年 2.39% 0.36% 11.50% 0.60% -9.11% -0.24%

自基金份额

首次确认日

起至今

8.70% 0.28% 16.52% 0.64% -7.82% -0.36%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变

动的比较

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注：1、本基金合同于2016年01月29日生效。

2、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。

3、本基金自2018年05月10日起增设天弘裕利C基金份额。天弘裕利C基金份额的首

次确认日为2018年05月11日。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务

任本基金的基

金经理期限 证券从

业年限

说明

任职

日期

离任

日期

孟阳

养老金

投资部

执行部

门负责

人，本基

金基金

经理

2022

年04

月

- 13年

女，经济学硕士。历任信达证券股份

有限公司投资管理部行业研究员、投

资经理，2021年10月加盟本公司。

彭玮

本基金

基金经

理

2020

年12

月

- 6年

男，金融专业硕士。历任渤海证券股

份有限公司交易助理、渤海汇金证券

资产管理有限公司投资经理助理。201

9 年 7 月加盟本公司，历任研究员。

注：1、上述任职日期/离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

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2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履

行基金合同承诺的情况。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到

公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的

的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程

序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密

制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易

行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。

报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交

易制度执行情况良好，未出现异常情况。

公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1

日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易

原则的异常交易。

本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交

易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成

交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为2次，投资组合经理因投

资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023年一季度A股市场最亮眼的板块无疑是计算机，chatGPT是市场最火热的主题，

围绕此主题的计算机、传媒、通信、电子等表现较好，其他行业则收益平平甚至是熊市

节奏。经济弱复苏叠加业绩真空期的环境下，chatGPT在引领全球科技行业变革浪潮中

的巨大想象力空间成为了A股资金主要的选择方向。

从产品的配置层面，我们提前布局了计算机、传媒、通信及中药等板块，但对于整

体TMT板块并没有大幅超配，主要原因是目前看chatGPT在国内上市公司领域还属于脱

离基本面的主题投资，涨幅较快且股价波动幅度巨大，仓位不足影响了产品收益率表现，

但我们相信，随着其他板块的调整，比如消费、医药、新能源等估值的调整和消化，有

基本面业绩确定性强的个股及面临困境反转的相关行业值得左侧布局。

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一季度，纯债市场面临机构行为周期和宏观周期的背离。在1-2月，宏观周期对债

市造成了利空影响，市场出现一定程度的加息预期。然而，进入3月后，宏观和货币周

期对债市的压力迅速下降，市场对宏观、货币的预期出现了修正。此外，机构行为周期

也出现了做多信号，尤其是保险配置盘的力度已经远超市场预期。目前，趋势交易者的

组合久期仍然较低，趋势交易的热情并不高涨，趋势交易者之间存在较大的分歧。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至2023年03月31日，天弘裕利A基金份额净值为1.2035元，天弘裕利C基金份额净

值为1.0870元。报告期内份额净值增长率天弘裕利A为3.40%，同期业绩比较基准增长率

为2.82%；天弘裕利C为3.38%，同期业绩比较基准增长率为2.82%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元)

占基金总资产的比例

（%）

1 权益投资 32,203,704.35 62.19

其中：股票 32,203,704.35 62.19

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 5,090,621.92 9.83

其中：债券 5,090,621.92 9.83

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产

- -

7

银行存款和结算备付金合

计

14,434,961.02 27.88

8 其他资产 52,726.63 0.10

9 合计 51,782,013.92 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 21,471,792.40 41.70

D

电力、热力、燃气及水生

产和供应业

614,491.95 1.19

E 建筑业 373,824.00 0.73

F 批发和零售业 1,314,157.00 2.55

G 交通运输、仓储和邮政业 401,256.00 0.78

H 住宿和餐饮业 645,282.00 1.25

I

信息传输、软件和信息技

术服务业

4,083,558.00 7.93

J 金融业 183,870.00 0.36

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 628,056.00 1.22

M 科学研究和技术服务业 190,256.00 0.37

N

水利、环境和公共设施管

理业

- -

O

居民服务、修理和其他服

务业

- -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 400,775.00 0.78

R 文化、体育和娱乐业 1,896,386.00 3.68

S 综合 - -

合计 32,203,704.35 62.54

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序

号

股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

占基金资产净

值比例（％）

1 300896 爱美客 1,300 726,375.00 1.41

2 600557 康缘药业 22,600 723,878.00 1.41

3 000729 燕京啤酒 50,800 711,708.00 1.38

4 600587 新华医疗 24,700 687,648.00 1.34

5 300101 振芯科技 23,200 681,848.00 1.32

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6 688363 华熙生物 5,727 649,441.80 1.26

7 002858 力盛体育 33,100 647,767.00 1.26

8 688011 新光光电 24,060 636,146.40 1.24

9 600161 天坛生物 25,600 635,392.00 1.23

10 600285 羚锐制药 40,700 631,257.00 1.23

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元)

占基金资产净

值比例（％）

1 国家债券 5,090,621.92 9.89

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 5,090,621.92 9.89

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序

号

债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)

占基金资产净

值比例（％）

1 019674 22国债09 50,000 5,090,621.92 9.89

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

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本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本报告期内未发现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查，未发

现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

5.11.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 51,344.25

2 应收证券清算款 53.55

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 1,328.83

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 52,726.63

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

天弘裕利A 天弘裕利C

报告期期初基金份额总额 8,063,263.02 44,897,382.41

报告期期间基金总申购份额 102,221.17 418,618.32

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减：报告期期间基金总赎回份额 5,245,687.19 1,178,446.06

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列）

- -

报告期期末基金份额总额 2,919,797.00 44,137,554.67

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期基金管理人未持有本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投

资

者

类

别

报告期内持有基金份额变化情况

报告期末持有基金情

况

序

号

持有基金

份额比例

达到或者

超过20%

的时间区

间

期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

机

构

1

20230101-

20230331

38,278,07

1.16

- -

38,278,07

1.16

81.34%

产品特有风险

基金管理人秉承谨慎勤勉、独立决策、规范运作、充分披露原则，公平对待投资

者，保障投资者合法权益。当单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%时，由此

可能导致的特有风险主要包括：

（1）超出基金管理人允许的单一投资者持有基金份额比例的申购申请不被确认

的风险；

（2）极端市场环境下投资者集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产

以应对赎回申请的风险；

（3）持有基金份额占比较高的投资者大额赎回可能引发基金净值大幅波动的风

险；

（4）持有基金份额占比较高的投资者在召开基金份额持有人大会并对重大事项

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进行投票表决时，可能拥有较大话语权；

（5）极端情况下，持有基金份额占比较高的投资者大量赎回后，可能导致在其

赎回后本基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换基金运作方式、与其他基金

合并或者终止基金合同等风险。

注：份额占比精度处理方式为四舍五入。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

在本报告截止日至报告批准送出日之间，童建林先生任职公司风控负责人，刘荣逵

先生任职公司首席信息官，马文辉先生任职公司财务负责人，朱海扬先生不再担任公司

副总经理，具体信息请参见基金管理人在规定媒介披露的《天弘基金管理有限公司关于

高级管理人员变更的公告》。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准天弘裕利灵活配置混合型证券投资基金募集的文件

2、天弘裕利灵活配置混合型证券投资基金基金合同

3、天弘裕利灵活配置混合型证券投资基金托管协议

4、天弘裕利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书

5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告

6、中国证监会规定的其他文件

9.2 存放地点

天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层

9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的住所免费查阅备查文件，

在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。

公司网站：www.thfund.com.cn

天弘基金管理有限公司

二〇二三年四月二十三日