嘉实安康稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）风险揭示书

嘉实安康稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）

风险揭示书

尊敬的投资者：

首先非常感谢您对嘉实安康稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）（以下

简称 “本基金”）的关注，本基金由嘉实基金管理有限公司（以下简称“本公司”）经中国证

券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）2021年5月13日证监许可[2021]1688号《关

于准予嘉实安康稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）注册的批复》注册。中

国证监会对本基金募集的注册并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也

不表明投资于本基金没有风险。为使您更好地了解本基金的特定风险，根据法律、行政法规

和中国证监会的有关规定，请您认真阅读本风险揭示书，慎重决定是否购买本基金。

一、了解公开募集证券投资基金，区分风险收益特征

本基金名称中包含“养老目标”字样不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，本基

金不保本，可能发生亏损。

（一）公开募集证券投资基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工

具，投资者购买本基金，既可能按其持有的基金份额分享本基金投资所产生的收益，也可能

承担本基金投资所带来的损失。

（二）本基金的运作方式为契约型开放式。基金合同生效后，本基金对每一份认购/申

购的基金份额分别计算一年的“锁定持有期”，投资者持有的基金份额自锁定到期日的下一

工作日起，方可申请赎回。因此面临流动性风险。

（三）本基金为混合型基金中基金（FOF），本基金长期平均风险和预期收益率低于股

票型基金、股票型基金中基金（FOF），高于债券型基金、债券型基金中基金（FOF）、货币

市场基金和货币型基金中基金（FOF）。投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《招

募说明书》和《基金合同》，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并充分考虑自身

的风险承受能力，理性判断市场，谨慎做出投资决策。

（四）本基金的目标客户为风险偏好中低、对净值波动敏感度较高、具有长期投资目标

和养老需求的机构投资者和广大个人投资者。本基金属于目标风险策略基金，定位为稳健型

的目标风险，基金管理人根据该风险偏好设定权益类资产、非权益类资产的基准配置比例，

并在一定范围内动态调整不同资产配的配置比例。在此基础上，基金管理人通过完善的基金

筛选框架精选基金标的实现资产配置，力争基金资产长期稳健增值。但这不代表不代表本基

金对于投资者的收益保障或其他任何形式的收益承诺。本基金不保本，可能发生亏损。

二、了解本基金业务风险

本基金投资可能面临下列各项风险，包括但不限于：

（一）市场风险，证券市场价格因受各种因素的影响而引起的波动，将对本基金资产产

生潜在风险，主要包括：政策风险、经济周期风险、利率风险、购买力风险、上市公司经营

风险、再投资风险等。

（二）信用风险，信用风险主要指债券、资产支持证券等信用证券发行主体信用状况恶

化，导致信用评级下降甚至到期不能履行合约进行兑付的风险，另外，信用风险也包括证券

交易对手因违约而产生的证券交割风险。

（三）流动性风险，指基金资产不能迅速转变成现金，不能应付可能出现的投资者大额

赎回或者投资者购买的基金份额在锁定持有期内不能赎回的风险。在开放式基金交易过程中，

可能会发生巨额赎回的情形。巨额赎回可能会产生基金仓位调整的困难，导致流动性风险，

甚至影响基金份额净值。

1、 本基金的申购、赎回安排

投资人在开放日的开放时间办理基金份额的申购和赎回，具体办理时间为上海证券交易

所、深圳证券交易所的交易日的交易时间，但基金管理人根据法律法规、中国证监会的要求

或基金合同的规定公告暂停申购、赎回时除外。

基金合同生效后，若证券交易所交易时间变更或本基金投资于证券交易所以外其他证券

交易场所的交易标的或有其他特殊情况，基金管理人将视情况对前述开放日及开放时间进行

相应的调整，但应在实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在规定媒介上公告。

基金合同生效后，本基金对每一份认购/申购的基金份额分别计算一年的“锁定持有期”，

投资者持有的基金份额自锁定到期日的下一工作日起，方可申请赎回。

本基金每一份基金份额的“锁定持有期”视投资者认购/申购的时间不同而分别计算，

具体规则如下：

有效认购的基金份额的锁定持有期指基金合同生效日（锁定起始日）起，至基金合同生

效日次一年年度对日的前一日（锁定到期日）之间的区间；有效申购的基金份额的锁定持有

期指申购确认日（锁定起始日）起，至申购确认日次一年年度对日的前一日（锁定到期日）

之间的区间。认购/申购的基金份额自锁定到期日的下一工作日起方可申请赎回。

2、拟投资市场、行业及资产的流动性风险评估

（1）投资市场的流动性风险

本基金投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额、股票、债券、资产

支持证券、债券回购、银行存款、同业存单等。上述资产运作时间长，市场透明度较高，运

作方式规范，历史流动性状况良好，正常情况下能够及时满足基金变现需求，保证基金按时

应对赎回要求。极端市场情况下，上述资产可能出现流动性不足，导致基金资产无法变现，

从而影响投资者按时收到赎回款项。根据过往经验统计，绝大部分时间本基金可投资资产资

产流动性充裕，流动性风险可控，当遇到极端市场情况时，基金管理人会按照基金合同及相

关法律法规要求，及时启动流动性风险应对措施，保护基金投资者的合法权益。

（2）投资行业的流动性风险

从所投资行业方面，本基金的核心逻辑为资产配置，实际投资运作中，本基金主要投资

的基金类型为开放式的债券型基金、货币市场基金、混合型基金与股票型基金，上述各类基

金为我国证券投资基金市场上的主要品种，运作时间长、运作方式规范、历史流动性状况好。

因此本基金在投资运作过程中的行业配置较为灵活，在综合考虑宏观因素及行业基本面

的前提下进行配置，不以投资于某单一行业为投资目标，行业分散度较高，受到单一行业流

动性风险的影响较小。

（3）投资资产的流动性风险

本基金绝大部分基金资产投资于7个工作日可变现资产，包括开放式基金、可在交易所、

银行间市场正常交易的股票、债券、非金融企业债务融资工具及同业存单，7个工作日内到

期或可支取的逆回购、银行存款，7个工作日内能够确认收到的各类应收款项等，上述资产

流动性情况良好。

按照基金合同中投资限制部分约定，本基金管理人管理的全部基金（ETF联接基金除外）

持有单只基金不得超过被投资基金资产净值的20％，且本基金投资于其他基金，被投资基

金(不含指数基金、ETF和商品基金)的运作期限应当不少于2年、最近2年平均季末基金净

资产应当不低于2亿元；被投资基金为指数基金、ETF和商品基金的，运作期限应当不少于

1年，最近定期报告披露的季末基金净资产应当不低于1亿元，表明本基金占任一被投资基

金的比例较低，且被投资基金具备一定的规模，整体流动性状况良好。

在本基金运作过程中，基金管理人会合理控制对所投资基金的赎回份额，尽可能避免出

现被所投资基金认定为单个基金及份额持有人超过基金总份额一定比例以上赎回申请的情

形，减少被实施延期办理赎回申请的情况。

3、巨额赎回措施

若本基金单个开放日内的基金净赎回申请(赎回申请份额总数加上基金转换中转出申请

份额总数后扣除申购申请份额总数及基金转换中转入申请份额总数后的余额)超过上一工作

日基金总份额的10%，即认为是发生了巨额赎回。

当本基金发生巨额赎回情形时，基金管理人可能采用以下流动性风险管理措施，以控制

因巨额赎回可能产生的流动性风险：

（1）部分延期赎回，并对当日申请赎回的份额超过上一工作日基金总份额20%的单个

赎回申请人部分延期办理；

（2）暂停接受赎回申请；

（3）采用摆动定价机制；

（4）中国证监会认定的其他措施。

4、实施备用的流动性风险管理工具的情形、程序及对投资者的潜在影响：

（1）当前一估值日基金资产净值50%以上的资产出现无可参考的活跃市场价格且采用

估值技术仍导致公允价值存在重大不确定性时，经与基金托管人协商确认后，基金管理人应

当采取延缓支付赎回款项或暂停接受基金申购赎回申请的措施。基金份额持有人存在不能及

时赎回基金份额的风险。

（2）若本基金发生了巨额赎回，基金管理人有可能采取部分延期赎回或暂停赎回的措

施以应对巨额赎回，具体措施请见基金合同及招募说明书中“基金份额的申购与赎回”部分

“巨额赎回的处理方式”。因此在巨额赎回情形发生时，基金份额持有人存在不能及时赎回

基金份额的风险。

（3）当本基金发生大额申购或赎回情形时，本基金管理人可以采用摆动定价机制，以

确保基金估值的公平性。当日参与申购和赎回交易的投资者存在承担申购或者赎回产生的交

易及其他成本的风险。

（4）实施侧袋机制

投资人具体请参见招募说明书“十七、侧袋机制”，详细了解本基金侧袋机制的情形及

程序。

5、实施侧袋机制对投资者的影响

侧袋机制是一种流动性风险管理工具，是将特定资产分离至专门的侧袋账户进行处置清

算，并以处置变现后的款项向基金份额持有人进行支付，目的在于有效隔离并化解风险。但

基金启用侧袋机制后，侧袋账户份额将停止披露基金份额净值，并不得办理申购、赎回和转

换，仅主袋账户份额正常开放赎回，因此启用侧袋机制时持有基金份额的持有人将在启用侧

袋机制后同时持有主袋账户份额和侧袋账户份额，侧袋账户份额不能赎回，其对应特定资产

的变现时间具有不确定性，最终变现价格也具有不确定性并且有可能大幅低于启用侧袋机制

时的特定资产的估值，基金份额持有人可能因此面临损失。

实施侧袋机制期间，因本基金不披露侧袋账户份额的净值，即便基金管理人在基金定期

报告中披露报告期末特定资产可变现净值或净值区间的，也不作为特定资产最终变现价格的

承诺，因此对于特定资产的公允价值和最终变现价格，基金管理人不承担任何保证和承诺的

责任。

基金管理人将根据主袋账户运作情况合理确定申购政策, 因此实施侧袋机制后主袋账

户份额存在暂停申购的可能。

启用侧袋机制后，基金管理人计算各项投资运作指标和基金业绩指标时仅需考虑主袋账

户资产，并根据相关规定对分割侧袋账户资产导致的基金净资产减少进行按投资损失处理，

因此本基金披露的业绩指标不能反映特定资产的真实价值及变化情况。

（四）管理风险，在基金管理运作过程中，可能因基金管理人对经济形势和证券市场等

判断有误、获取的信息不全等影响基金的收益水平。基金管理人的管理水平、管理手段和管

理技术等对基金收益水平存在影响。

（五）操作或技术风险，指相关当事人在业务各环节操作过程中，因内部控制存在缺陷

或者人为因素造成操作失误或违反操作规程等引致的风险，例如，越权违规交易、会计部门

欺诈、交易错误、IT系统故障等风险。

在开放式基金的各种交易行为或者后台运作中，可能因为技术系统的故障或者差错而影

响交易的正常进行或者导致投资者的利益受到影响。这种技术风险可能来自基金管理公司、

登记机构、代销机构、证券交易所、证券登记结算机构等等。

（六）合规性风险，指基金管理或运作过程中，违反国家法律法规的规定，或者基金投

资违反法规及基金合同有关规定的风险。

（七）本基金特有的风险

1、基金中基金风险：本基金是基金中基金，基金资产主要投资于经中国证监会依法核

准或注册的公开募集基金，可能面临：（1）集中度风险；（2）被投资基金收益不达预期的风

险；（3）被投资基金风格偏离风险；（4）被投资基金引起的流动性风险等。

2、锁定期持有期风险：基金合同生效后，本基金对每一份认购/申购的基金份额分别计

算一年的“锁定持有期”，投资者持有的基金份额自锁定到期日的下一工作日起，方可申请

赎回。在锁定持有期届满前，基金份额持有人不能申请赎回，因此面临流动性风险。

3、资产支持证券风险：本基金投资资产支持证券，可能面临利率风险、流动性风险、

现金流预测风险。

4、本基金投资公募REITs，公募REITs采用“公募基金+基础设施资产支持证券”的产

品结构，可能面临风险包括：（1）基金价格波动风险；（2）基础设施项目运营风险；（3）流

动性风险；（4）终止上市风险；（5）税收等政策调整风险；（6）业务规则变更风险。

5、境外投资风险：本基金可以通过投资港股通基金、QDII基金、香港互认基金等子基

金间接投资于境外市场，可能面临以下风险：（1）境外市场风险；（2）国家风险和政府管制

风险；（3）政治风险；（4）汇率与外汇管制风险；（5）税收风险。

6、商品基金风险：本基金可投资于商品基金，因此将间接承担商品基金可能面临的商

品价格波动风险、投资商品期货合约的风险、盯市风险等商品投资风险。

7、赎回资金到账时间、估值、净值披露时间较晚的风险：本基金的赎回资金到账时间

在一定程度上取决于卖出或赎回持有基金所得款项的到账时间，受此影响本基金的赎回资金

到账时间可能会较晚。本基金持有其他公开募集证券投资基金，其估值须待持有的公开募集

证券基金净值披露后方可进行，因此本基金的估值和净值披露时间较一般证券投资基金为晚。

8、本基金的名称中包含“养老目标”字样，不代表基金收益保障或其他任何形式的收

益承诺，基金管理人在此特别提示投资者：本基金不保本，可能发生亏损。本基金属于目标

风险策略基金，定位为稳健型的目标风险，基金管理人根据该风险偏好设定权益类资产、非

权益类资产的基准配置比例，并在一定范围内动态调整不同资产配的配置比例。在此基础上，

基金管理人通过完善的基金筛选框架精选基金标的实现资产配置，力争基金资产长期稳健增

值。

9、基金合同生效后，连续50个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资

产净值低于5000万元情形的，基金合同终止，无需召开基金份额持有人大会进行表决。故

本基金存在无法存续的风险。

（八）其他风险

战争、自然灾害等不可抗力因素的出现，将会严重影响证券市场的运行，可能导致基金

资产的损失。

金融市场危机、行业竞争、代理商违约、托管行违约等超出基金管理人自身直接控制能

力之外的风险，可能导致基金或者基金持有人利益受损。

三、了解本基金的投资

（一）本基金主要运用目标风险策略对大类资产进行配置，在严格控制下行风险的前提

下，力争实现基金资产的长期稳健增值，力求满足投资者的养老资金理财需求。

（二）本基金投资于公募基金的比例不少于基金资产的80%，基金保留的现金或者到期

日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保

证金、应收申购款等。本基金投资于权益类资产占基金资产的比例为10%-25%，投资于股票、

股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）的投资比例合计不得超

过基金资产的30%，投资于商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）的投资比例合计不得超

过基金资产的10%，其中，权益类资产包括股票、股票型基金和满足下述条件之一的混合型

基金：

①基金合同约定股票资产投资比例应不低于基金资产的60%；

②最近四个季度定期报告披露的股票资产投资比例均不低于基金资产的60%。

如法律法规或中国证监会变更上述投资品种的比例限制，以变更后的比例为准，在履行

适当程序后本基金的投资比例将做相应调整。

（三）本基金的投资策略包括：资产配置策略、基金筛选策略、股票投资策略、债券投

资策略、资产支持证券投资策略、风险管理策略等。具体策略内容详见本基金《基金合同》

和《招募说明书》。

四、了解本基金的管理费、托管费等费用

（一）基金的管理费、托管费

1、基金基金财产中投资于本基金管理人管理的其他基金份额的部分不收取管理费。本

基金各类基金份额按照不同的年费率计提管理费。在通常情况下，各类基金份额的基金管理

费按前一日该类基金份额的基金资产净值扣除该类基金份额的基金资产中本基金管理人管

理的其他基金份额所对应资产净值后剩余部分（若为负数，则取0）的年管理费率计提。本

基金A类基金份额的年管理费率为0.60%，Y类基金份额的年管理费率为0.30%。

2、本基金基金财产中投资于本基金托管人托管的其他基金份额的部分不收取托管费。

本基金各类基金份额按照不同的年费率计提托管费。在通常情况下，各类基金份额的基金托

管费按前一日该类基金份额的基金资产净值扣除该类基金份额基金资产中本基金托管人托

管的其他基金份额所对应资产净值后剩余部分（若为负数，则取0）的年托管费率计提。本

基金A类基金份额的年托管费率为0.15%，Y类基金份额的年托管费率为0.075%。

（二）基金的认购、申购费及赎回费

1、本基金A类基金份额在认购/申购时收取认购/申购费，Y类基金份额在申购时收取

申购费，具体详见本基金《招募说明书》。

*基金销售机构可以在不违反法律法规规定及基金合同约定的情形下根据市场情况制定

基金促销计划，定期或不定期地开展基金促销活动。

2、本基金不收取赎回费。具体详见本基金《招募说明书》。

本风险揭示书的提示事项仅为列举性质，未能详尽列明投资者购买嘉实安康稳健养老目标

一年持有期混合型基金中基金（FOF）所面临的全部风险和可能导致投资者资产损失的所

有因素。

投资者在购买本基金前，应认真阅读并理解相关业务规则、《嘉实安康稳健养老目标一

年持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同》、《嘉实安康稳健养老目标一年持有期混合

型基金中基金（FOF）招募说明书》及本风险揭示书的全部内容，并确信自身已做好足够

的风险评估与财务安排，综合考虑自身的年龄和退休日期、资产与收入状况、投资经验、

风险偏好，判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，避免因购买本基金而遭受难以

承受的损失。

Y类基金份额的申赎安排、资金账户管理等事项除遵守基金管理人相关业务规则和基

金合同的约定外，还应当遵守国家关于个人养老金账户管理的规定。

本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用本基金资产，但不保证本

基金一定盈利，也不保证最低收益或投资本金不受损失。本基金管理人管理的其他基金的

业绩不构成对本基金业绩表现的保证。本基金提醒投资者“买者自负”原则，在做出投资决

策后，本基金运营状况与本基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

基金份额持有人通过销售机构以电子形式签署本《风险揭示书》，即表明其已了解嘉实

安康稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）的产品特征，并愿意承担本基金

的各项投资风险，与基金份额持有人签署纸质版《风险揭示书》具备同等法律效力。

基金管理人：嘉实基金管理有限公司

客户：

（签字/盖章）

（注：自然人客户，请签字；机构客户，请加盖机构公章并由法定代表人或其授权代

理人签字）