沪指收挫1.5%

虽然10月经济数据显示修复势头，但中国股市延续颓势，沪综指周五收低1.5%，沪深两市成交额连续第三个交易日缩水；恒指亦小幅收挫，本周累跌逾6%。本周特朗普任命对华鹰派官员的消息频出，为中美关系蒙上阴影，沪综指本周累计大幅下滑3.5%，军工板块本周领跌。

沪指收跌1.5%至3330.73点，本周累计下挫3.5%；沪深300指数收低1.8%，本周累跌3.3%；深圳创业板指数和上证科创板50成份指数均大幅收挫3.9%。

恒生指数收跌0.1%，至19426.34点，本周累跌6.3%。恒生科技指数收涨0.2%，本周累跌7.3%。

沪深两市周五成交额18265.4亿元人民币，连续三个交易日缩水。

中国10月经济暂时企稳，工业、投资大体持平，消费在以旧换新、双十一购物节前置等多重因素提振下，同比增速创八个月高点；城镇调查失业率降至四个月低点。分析人士认为，这表明9月底以来一揽子增量政策逐渐显效，短期经济修复有望延续，四季度经济同比增速有望加快至5%以上。

中国住建部等印发通知明确，城中村改造政策支持范围从最初的35个超大特大城市和城区常住人口300万以上的大城市，进一步扩大到近300个地级及以上城市，推动符合条件的项目尽快启动实施。分析人士称，部分需求有望在今年年底和2025年转化为实际销售。

A股军工板块本周领跌，中证中航军工主题指数周五收低3.5%，本周累跌9.6%；中航沈飞600760

今日收挫3.2%。

AI应用端普涨，传媒、短剧游戏方向领涨。其中，中科金财5天4板，金财互联、三六零、省广集团、天娱数科涨停，蓝色光标涨超10%，海天瑞声、中天广泽涨超8%。

消息面上，OpenAI准备发布一款能够独立执行任务的AI智能体（AI agent），项目代号为 “操作员”（Operator）。OpenAI计划在明年1月份将其作为研究预览版和开发者工具，首次向公众亮相。OpenAI的AI智能体开发预示着AI系统将向主动接触操作界面，而不仅仅是处理文本和图像的方向转变。

消费电子概念逆势走高，国光电器、奥海科技、传艺科技涨停，天键股份涨超9%，福立旺、朝阳科技涨超7%，漫步者、佳禾智能、歌尔股份等跟涨。

开源证券研报表示，全球消费电子持续回暖，AI部署、“折叠屏”等产品革新有望密集推出，掀起消费电子换机潮。

固态电池板块持续活跃，有研新材7天6板，酷特智能、蠡湖股份、福能东方20cm涨停，武汉蓝电涨超19%，道氏技术、蔚蓝锂芯等跟涨。

消息面上，11月14日，“飞行汽车第一股”亿航智能宣布，适用于亿航EH216-S的高能量固态电池取得重大技术突破，搭载固态电池的eVTOL成功不间断飞行了近50分钟，续航时间提升了60%至90%。

半导体芯片股表现低迷，上海贝岭跌停，通富微电、杰华特、中微公司、燕东微跌超9%，灿芯股份、京仪装备、晶方科技均跌超8%。

光伏设备股震荡走低，沐邦高科、时创能源跌停，聚和材料跌超9%，钧达股份、通威股份跌超8%，晶澳科技、金刚光伏、艾罗能源、东方日升等跌超6%。

房地产板块多数下挫，我爱我家、特发服务跌超9%，华夏幸福跌超8%，渝开发、万通发展、信达地产跌超7%。

消息上，11月15日，国家统计局数据显示，10月份70个大中城市中，包括上海等7个城市的新房价格上涨，全国房地产市场已经呈现出止跌回稳的势头。另外，住房城乡建设部、财政部近日联合印发通知，明确城中村改造政策支持范围由最初的35个超大特大城市进一步扩大到近300个地级及以上城市。

市场热情被消磨！中国罕见利好难挽救，美元强势依旧 鲍威尔露鹰爪

周五亚洲股市似乎将在一周的惨淡行情中以较稳定的走势结束，与此同时，美元接近一年高位，有望迎来巨大周涨幅，美联储主席的鹰派转向推高短期美国国债收益率，使华尔街和欧洲股市期货下跌。

MSCI亚太地区（除日本）股指上涨0.4%，但本周下跌4.1%，为自2023年6月以来的最大周跌幅。东京的日经指数上涨0.7%，因日元回落提振了日本出口商的前景，但本周仍下跌1.7%。#决策分析#周五公布的数据显示，中国零售数据超出预期，显示全球第二大经济体的消费者支出有增长迹象，但其他指标未达预期。

中国股市缩小早前跌幅，官方数据显示10月零售销售增长4.8%，超出预期，但工业产出增长低于预期，房地产投资下滑加剧。中国蓝筹股下跌0.2%，而香港恒生指数上涨0.5%。

周五，纳斯达克期货下跌0.4%，标普500期货下跌0.3%。欧元区斯托克50期货下跌0.4%。

在美国政策方面，即便鲍威尔讲话前，生产者价格数据也显示核心指标略高于预期，这让市场对未来降息步伐感到担忧。

隔夜，美联储主席鲍威尔表示，由于经济仍在增长、就业市场强劲且通胀率仍高于2%的目标，无需急于降息，从而降低市场对下月降息的预期。

美联储基金期货下跌，12月合约下跌7个基点，预计到2025年底降息幅度为71个基点。下月降息的可能性不再高企，目前仅有61%的概率，低于前一交易日的82.5%。

高盛现预计美联储可能会在12月或1月放缓降息步伐，而摩根大通则预计美联储将在12月降息，但可能在1月放慢降息步伐。

“在特朗普当选后带来的短暂刺激效应后，由于对明年利率的不确定性增加，市场的热情逐渐被消磨，”Capital.com高级分析师Kyle Rodda表示。

此外，区域性医疗保健指数下跌0.7%，此前美国当选总统特朗普提名著名的疫苗怀疑论者小罗伯特·肯尼迪（Robert F. Kennedy Jr.）担任美国卫生机构的最高职位。

在外汇市场上，美元本周对主要货币有望上涨1.7%。美元兑主要货币普遍上涨，尤其是兑欧元，此前欧洲政策放松预期进一步打压了已跌至一年低位的欧元。

欧元遭遇重挫，至1.0541美元，本周跌幅达1.7%。欧洲央行最新会议纪要显示上月降息可能只是保险性举措。

然而，市场对欧洲央行的预期更为温和，认为12月有36%的概率会加大放宽力度，下调50个基点以应对增长风险，并预计欧洲央行可能会持续降息直至明年年中。

美元兑日元连续五天上涨，再次上涨0.1%至156.36，为7月以来的最高水平。

日元空头保持警惕，因为日本财务省继续发出关于政府可能采取行动应对汇率波动的警告。日本央行也宣布行长植田和男将在周一发表演讲，市场将关注是否透露下一次加息的时间。

短期美国国债收益率隔夜飙升并在周五保持高位。两年期国债收益率维持在4.358%，隔夜跳涨6个基点至4.357%。

美元走强给商品价格带来压力，国际黄金价格本周下跌4.4%至2,565.18美元，本月迄今累计跌幅达6.5%。

油价本周也下跌。布伦特原油期货本周跌幅为2.8%，最新交投在71.80美元/桶附近。