选股风格：集中押注 / 混合
大成新锐产业混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约67.0%，四季平均换手约43.7%。年末主题配置集中在：资源/有色(16.84%)。四季度新进Top10：中国东航。2025 年调仓：新进 9 笔（8 盈 / 1 亏）；退出 9 笔（规避 3 / 错失 6）。
大成新锐产业混合A 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.6%，四季平均换手约50.0%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.44%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比2.37%→Q4 4.44%）。四季度新进Top10：*ST启环、上汽集团、中国太保、招商地产、泸州老窖。2012 年调仓：新进 7 笔（0 盈 / 7 亏）；退出 7 笔（规避 6 / 错失 1）。
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
该自然年暂无雷达测评数据
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 食品饮料 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 6.6% 调整至 11.28%，食品饮料 由 4.77% 至 6.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 食品饮料行业持仓占比从 4.77% 升至 8.74%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 五粮液、桑德环境、辽宁成大，退出 *ST启环、合百集团、招商地产。12月 再平衡：新进 *ST启环、上汽集团、中国太保、招商地产，退出 五粮液、国电南瑞、康美药业、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 电力设备、医药生物、商贸零售 等方向；净加仓 食品饮料(+1.87pp)、非银金融(+4.68pp)、房地产(+3.3pp)；净降配 电力设备(-2.72pp)、医药生物(-3.91pp)、商贸零售(-2.35pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.07pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 2.37% 逐季抬升至年末 4.44%（峰值出现在 12月）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 2.37% | 4.02% | 4.44% | +2.07 |
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 6.6% | 7.36% | 11.28% | +4.68 |
| 食品饮料 | 4.77% | 8.74% | 6.64% | +1.87 |
| 环保 | 3.81% | 3.58% | 4.54% | +0.73 |
| 计算机 | 2.37% | 4.02% | 4.44% | +2.07 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 3.3% | +3.30 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 2.95% | +2.95 |
| 电力设备 | 2.72% | 3.03% | 0.0% | -2.72 |
| 医药生物 | 3.91% | 7.29% | 0.0% | -3.91 |
| 商贸零售 | 2.35% | 0.0% | 0.0% | -2.35 |
| 家用电器 | 3.46% | 4.17% | 0.0% | -3.46 |
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 2.37% | 4.02% | 4.44% | +2.07 | 明显加仓 | 科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
2012-06-30 新进：—；退出：—
2012-09-30 新进：五粮液、桑德环境、辽宁成大；退出：*ST启环、合百集团、招商地产
2012-12-31 新进：*ST启环、上汽集团、中国太保、招商地产、泸州老窖、金科股份；退出：五粮液、国电南瑞、康美药业、格力电器、桑德环境、辽宁成大
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 五粮液 | 2.98 | -16.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 辽宁成大 | 2.58 | -0.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 招商地产 | 2.45 | -15.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 合百集团 | 2.35 | -41.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 招商地产 | 3.02 | -21.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 3.04 | -27.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 金科股份 | 3.3 | -14.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 上汽集团 | 2.95 | -16.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国太保 | 3.07 | -18.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 格力电器 | 4.17 | 19.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 五粮液 | 2.98 | -16.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 国电南瑞 | 3.03 | -9.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 康美药业 | 4.71 | -16.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 辽宁成大 | 2.58 | -0.73 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 0/7；退出 规避/错失 6/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。