选股风格：行业轮动 / 混合
中信保诚深度价值混合(LOF) 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.41%，四季平均换手约53.47%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.22%)、新能源/电力设备(2.65%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：三一重工、宁德时代、徐工机械、杭州银行。2026 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。
中信保诚深度价值混合(LOF) 2012年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.8%，四季平均换手约37.6%。四季度新进Top10：中信证券、保利发展、长安汽车。2012 年调仓：新进 7 笔（4 盈 / 3 亏）；退出 7 笔（规避 4 / 错失 3）。
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
该自然年暂无雷达测评数据
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 非银金融 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 15.41%，非银金融 由 3.75% 至 11.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 13.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国平安、保利发展、大华股份、海康威视，退出 万科A、东华科技、伊利股份、保利地产。Q3 再平衡：新进 保利地产、天士力、恒瑞医药，退出 保利发展、国电南瑞、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、保利发展、长安汽车，退出 保利地产、天士力、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、电力设备、家用电器 等方向；净加仓 非银金融(+7.81pp)、汽车(+3.09pp)、计算机(+15.41pp)；净降配 建筑装饰(-3.02pp)、电力设备(-7.8pp)、房地产(-3.58pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 0.0% | 13.72% | 14.93% | 15.41% | +15.41 |
| 非银金融 | 3.75% | 9.71% | 9.84% | 11.56% | +7.81 |
| 房地产 | 9.23% | 6.9% | 5.75% | 5.65% | -3.58 |
| 食品饮料 | 15.5% | 14.68% | 11.59% | 4.72% | -10.78 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 7.67% | 4.72% | +4.72 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.09% | +3.09 |
| 建筑装饰 | 3.02% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.02 |
| 电力设备 | 7.8% | 4.3% | 0.0% | 0.0% | -7.80 |
| 家用电器 | 3.63% | 3.69% | 0.0% | 0.0% | -3.63 |
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：中国平安、保利发展、大华股份、海康威视；退出：万科A、东华科技、伊利股份、保利地产
2012-09-30 新进：保利地产、天士力、恒瑞医药；退出：保利发展、国电南瑞、格力电器
2012-12-31 新进：中信证券、保利发展、长安汽车；退出：保利地产、天士力、贵州茅台
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 大华股份 | 6.46 | 33.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 海康威视 | 7.26 | 1.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中国平安 | 5.26 | -8.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 万科A | 4.13 | 7.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 东华科技 | 3.02 | -7.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 3.59 | -6.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 4.86 | -0.69 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 天士力 | 2.81 | 7.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 格力电器 | 3.69 | 2.54 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 国电南瑞 | 4.3 | -5.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 长安汽车 | 3.09 | 39.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中信证券 | 3.03 | -8.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 2.92 | -14.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 天士力 | 2.81 | 7.45 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/3；退出 规避/错失 4/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。