富国宏观策略灵活配置混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

富国宏观策略灵活配置混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.52%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：*ST松发、ST航高、华夏幸福、同有科技、天玑科技。2015 年调仓：新进 28 笔（10 盈 / 18 亏）；退出 28 笔（规避 12 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 7.49%。

Q2 末换仓：新进 ST香雪、东方智造、中元股份、中国东航，退出 久立特材、佳讯飞鸿、华夏幸福、卫宁软件。Q3 再平衡：新进 三安光电、东方雨虹、康力电梯、康得新，退出 ST香雪、东方智造、中元股份、中国东航，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 0% 升至 6.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST松发、ST航高、华夏幸福、同有科技，退出 三安光电、东方雨虹、康力电梯、康得新，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、通信、钢铁 等方向；净加仓 机械设备(+2.04pp)、农林牧渔(+2.37pp)、轻工制造(+2.21pp)；净降配 有色金属(-1.83pp)、房地产(-2.92pp)、通信(-1.58pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2015 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：ST香雪、东方智造、中元股份、中国东航、保利发展、民生银行、益生股份、美的集团、芭田股份、雏鹰退；退出：久立特材、佳讯飞鸿、华夏幸福、卫宁软件、天健集团、天齐锂业、梅泰诺、泰禾集团、金证股份、银之杰

2015-09-30 新进：三安光电、东方雨虹、康力电梯、康得新、皇氏集团、美亚光电、长电科技、首航节能、香雪制药、鹏博士；退出：ST香雪、东方智造、中元股份、中国东航、保利发展、民生银行、益生股份、美的集团、芭田股份、雏鹰退

2015-12-31 新进：*ST松发、ST航高、华夏幸福、同有科技、天玑科技、宝通科技、新联电子、益生股份、银信科技、黄河旋风；退出：三安光电、东方雨虹、康力电梯、康得新、皇氏集团、美亚光电、长电科技、首航节能、香雪制药、鹏博士

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/18；退出 规避/错失 12/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。