选股风格：行业轮动 / 混合
易方达裕惠定开混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.83%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.27%)。四季度新进Top10：东兴证券、中国平安、恒玄科技、美的集团、豪威集团。2025 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。
易方达裕惠定开混合A 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.79%，四季平均换手约46.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国太保、中国平安、南方航空、林洋能源、正泰电器。2017 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 4 / 错失 6）。
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
该自然年暂无雷达测评数据
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、钢铁。
Q2 末换仓：新进 大秦铁路、隆基绿能，退出 福斯特、隆基股份。Q3 再平衡：新进 伊利股份、复星医药、普洛药业、隆基股份，退出 宝钢股份、美的集团、贵州茅台、隆基绿能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国太保、中国平安、南方航空、林洋能源，退出 上汽集团、亚厦股份、伊利股份、南都电源，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.85% | 0.68% | 0.0% | 0.0% | -0.85 |
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 1.48% | 0.92% | 1.48% | 1.45% | -0.03 |
| 交通运输 | 0.56% | 0.7% | 0.59% | 0.78% | +0.22 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.77% | +0.77 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.64% | 0.36% | +0.36 |
| 银行 | 0.61% | 0.5% | 0.48% | 0.33% | -0.28 |
| 食品饮料 | 0.53% | 0.24% | 0.28% | 0.25% | -0.28 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.24% | +0.24 |
| 钢铁 | 1.1% | 0.66% | 0.0% | 0.0% | -1.10 |
| 家用电器 | 0.85% | 0.68% | 0.0% | 0.0% | -0.85 |
| 建筑装饰 | 0.69% | 0.42% | 0.42% | 0.0% | -0.69 |
| 汽车 | 0.52% | 0.41% | 0.21% | 0.0% | -0.52 |
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：大秦铁路、隆基绿能；退出：福斯特、隆基股份
2017-09-30 新进：伊利股份、复星医药、普洛药业、隆基股份；退出：宝钢股份、美的集团、贵州茅台、隆基绿能
2017-12-31 新进：中国太保、中国平安、南方航空、林洋能源、正泰电器、贵州茅台、隆基绿能；退出：上汽集团、亚厦股份、伊利股份、南都电源、大秦铁路、普洛药业、隆基股份
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 大秦铁路 | 0.34 | 4.29 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 福斯特 | 0.52 | -31.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 普洛药业 | 0.22 | -11.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 复星医药 | 0.42 | 30.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 0.28 | 17.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 美的集团 | 0.68 | 2.67 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 宝钢股份 | 0.66 | 10.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.24 | 9.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 南方航空 | 0.25 | -12.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 0.25 | -1.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 林洋能源 | 0.24 | -20.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中国平安 | 0.47 | -6.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中国太保 | 0.3 | -18.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 正泰电器 | 0.4 | 0.69 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 普洛药业 | 0.22 | -11.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 亚厦股份 | 0.42 | -18.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 南都电源 | 0.54 | -12.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 上汽集团 | 0.21 | 6.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 0.28 | 17.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 大秦铁路 | 0.28 | 3.66 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 4/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。