摩根民生需求股票A 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根民生需求股票A 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约62.24%，四季平均换手约69.03%。四季度新进Top10：ST易购、中国东航、哈药股份、海澜之家、碧水源。2017 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 8 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 商贸零售 与 交通运输 两条主线展开：商贸零售 持仓占比由 9.08% 调整至 13.73%，交通运输 由 0% 至 9.82%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 银行行业持仓占比从 0% 升至 21.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、兴业银行、南京银行、招商银行，退出 三安光电、慈文传媒、碧水源、福瑞股份。Q3 再平衡：新进 吉祥航空、恩华药业、网宿科技、苏宁云商，退出 万科A、兴业银行、南京银行、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST易购、中国东航、哈药股份、海澜之家，退出 华星创业、吉祥航空、恩华药业、苏宁云商，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、传媒、通信 等方向；净加仓 计算机(+6.71pp)、纺织服饰(+9.33pp)、商贸零售(+4.65pp)；净降配 电子(-7.94pp)、国防军工(-7.08pp)、传媒(-3.31pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2017 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：万科A、兴业银行、南京银行、招商银行、春秋航空、民生银行；退出：三安光电、慈文传媒、碧水源、福瑞股份、长盈精密、高能环境

2017-09-30 新进：吉祥航空、恩华药业、网宿科技、苏宁云商、贝达药业、醋化股份；退出：万科A、兴业银行、南京银行、招商银行、民生银行、瑞康医药

2017-12-31 新进：ST易购、中国东航、哈药股份、海澜之家、碧水源；退出：华星创业、吉祥航空、恩华药业、苏宁云商、醋化股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 8/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。