易方达资源行业混合 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达资源行业混合 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.23%，四季平均换手约71.97%。年末主题配置集中在：资源/有色(11.03%)。四季度新进Top10：中国神华、广汇能源、江西铜业、紫金矿业、赣锋锂业。2017 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 18 笔（规避 7 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 石油石化 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 11.37%。

Q2 末换仓：新进 中国神华、云南铜业、华阳股份、山西焦煤，退出 兰花科创、冀中能源、西山煤电、锡业股份。Q3 石油石化行业持仓占比从 0% 升至 12.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国石化、中国石油、中金黄金、山东黄金，退出 中国神华、云南铜业、华阳股份、厦门钨业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国神华、广汇能源、江西铜业、紫金矿业，退出 中金黄金、山东黄金、洛阳钼业、湖南黄金，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 石油石化(+11.37pp)；净降配 煤炭(-33.6pp)、有色金属(-10.7pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（8.22%→14.5%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.81pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.81pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 江西铜业、紫金矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2017 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：中国神华、云南铜业、华阳股份、山西焦煤、方大炭素；退出：兰花科创、冀中能源、西山煤电、锡业股份、阳泉煤业

2017-09-30 新进：中国石化、中国石油、中金黄金、山东黄金、洛阳钼业、湖南黄金、生益科技、金风科技、铜陵有色；退出：中国神华、云南铜业、华阳股份、厦门钨业、山西焦煤、开滦股份、方大炭素、江西铜业、潞安环能

2017-12-31 新进：中国神华、广汇能源、江西铜业、紫金矿业、赣锋锂业、驰宏锌锗；退出：中金黄金、山东黄金、洛阳钼业、湖南黄金、生益科技、金风科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 7/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。