选股风格：混合
南方中小盘成长股票A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约27.39%，四季平均换手约40.5%。四季度新进Top10：伟星新材。2025 年调仓：新进 8 笔（5 盈 / 3 亏）；退出 8 笔（规避 6 / 错失 2）。
南方中小盘成长股票A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.97%，四季平均换手约55.8%。四季度新进Top10：富安娜、金禾实业、长沙银行。2019 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
该自然年暂无雷达测评数据
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 建筑装饰 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 3.75% 调整至 6.21%，建筑装饰 由 1.75% 至 5.08%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 轻工制造行业持仓占比从 0% 升至 6.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国巨石、国药一致、大亚圣象、德邦股份，退出 中国国贸、农业银行、南京银行、成都银行。Q3 再平衡：新进 中鼎股份、奥佳华、成都银行，退出 东阿阿胶、吉祥航空、顾家家居，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 富安娜、金禾实业、长沙银行，退出 大亚圣象、德邦股份、首旅酒店，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输、房地产、电子 等方向；净加仓 医药生物(+2.46pp)、建筑装饰(+3.33pp)、家用电器(+3.79pp)；净降配 交通运输(-2.15pp)、房地产(-1.87pp)、银行(-1.85pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 9.49% | 0.0% | 3.94% | 7.64% | -1.85 |
| 医药生物 | 3.75% | 9.31% | 5.9% | 6.21% | +2.46 |
| 建筑装饰 | 1.75% | 4.79% | 4.78% | 5.08% | +3.33 |
| 建筑材料 | 0.0% | 4.62% | 4.84% | 4.95% | +4.95 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 3.97% | 3.79% | +3.79 |
| 基础化工 | 2.17% | 0.0% | 0.0% | 3.05% | +0.88 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 2.88% | 2.86% | +2.86 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.49% | +2.49 |
| 交通运输 | 2.15% | 6.42% | 3.13% | 0.0% | -2.15 |
| 轻工制造 | 0.0% | 6.81% | 3.83% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 4.01% | 3.46% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 1.87% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.87 |
| 电子 | 1.92% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.92 |
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中国巨石、国药一致、大亚圣象、德邦股份、顾家家居、首旅酒店；退出：中国国贸、农业银行、南京银行、成都银行、法拉电子、金禾实业
2019-09-30 新进：中鼎股份、奥佳华、成都银行；退出：东阿阿胶、吉祥航空、顾家家居
2019-12-31 新进：富安娜、金禾实业、长沙银行；退出：大亚圣象、德邦股份、首旅酒店
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 国药一致 | 3.02 | 3.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 大亚圣象 | 3.77 | -3.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国巨石 | 4.62 | -14.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 首旅酒店 | 4.01 | -6.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 德邦股份 | 3.13 | -6.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 顾家家居 | 3.04 | 6.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 金禾实业 | 2.17 | 2.7 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中国国贸 | 1.87 | -0.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 法拉电子 | 1.92 | -10.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 南京银行 | 3.58 | 4.42 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 农业银行 | 3.84 | -3.49 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 成都银行 | 2.07 | -1.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中鼎股份 | 2.88 | 4.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 奥佳华 | 3.97 | -7.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 成都银行 | 3.94 | 11.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 3.16 | -23.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 顾家家居 | 3.04 | 6.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 吉祥航空 | 3.29 | 4.35 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 富安娜 | 2.49 | -1.3 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 金禾实业 | 3.05 | -10.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 长沙银行 | 3.47 | -14.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 大亚圣象 | 3.83 | 30.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 首旅酒店 | 3.46 | 22.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 德邦股份 | 3.13 | -15.96 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 6/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。