选股风格：行业轮动 / 混合
华宝创新优选混合 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.29%，四季平均换手约73.67%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.86%)、新能源/电力设备(2.88%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 8.86%）。四季度新进Top10：东山精密、信维通信、华锐精密、应流股份。2025 年调仓：新进 18 笔（13 盈 / 5 亏）；退出 18 笔（规避 9 / 错失 9）。
华宝创新优选混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.9%，四季平均换手约37.6%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.11%)、军工/高端制造(3.51%)。四季度新进Top10：三七互娱、东材科技、天奈科技、豪威集团。2021 年调仓：新进 7 笔（1 盈 / 6 亏）；退出 7 笔（规避 4 / 错失 3）。
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
该自然年暂无雷达测评数据
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 11.5% 调整至 12.32%，有色金属 由 0% 至 4.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 5.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST人福、华友钴业、安集科技，退出 东山精密、人福医药、当升科技。Q3 再平衡：新进 国际医学、韦尔股份，退出 ST人福、安集科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三七互娱、东材科技、天奈科技、豪威集团，退出 中国中免、利君股份、国际医学、韦尔股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售、医药生物 等方向；净加仓 基础化工(+2.91pp)、传媒(+3.39pp)、有色金属(+4.06pp)；净降配 国防军工(-4.36pp)、商贸零售(-5.63pp)、医药生物(-3.56pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 9.6%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 9.6%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 6.78% | 9.27% | 9.6% | 7.11% | +0.33 |
| 军工/高端制造 | 4.42% | 4.09% | 3.56% | 3.51% | -0.91 |
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 17.76% | 16.17% | 17.03% | 16.51% | -1.25 |
| 电子 | 11.5% | 10.12% | 9.72% | 12.32% | +0.82 |
| 国防军工 | 14.03% | 13.99% | 14.33% | 9.67% | -4.36 |
| 有色金属 | 0.0% | 5.1% | 4.99% | 4.06% | +4.06 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.39% | +3.39 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.91% | +2.91 |
| 商贸零售 | 5.63% | 4.18% | 4.12% | 0.0% | -5.63 |
| 医药生物 | 3.56% | 3.12% | 3.39% | 0.0% | -3.56 |
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 6.78% | 9.27% | 9.6% | 7.11% | +0.33 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 6.78% | 9.27% | 9.6% | 7.11% | +0.33 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：ST人福、华友钴业、安集科技；退出：东山精密、人福医药、当升科技
2021-09-30 新进：国际医学、韦尔股份；退出：ST人福、安集科技
2021-12-31 新进：三七互娱、东材科技、天奈科技、豪威集团；退出：中国中免、利君股份、国际医学、韦尔股份
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 5.1 | -9.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 安集科技 | 3.65 | -24.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 东山精密 | 4.97 | 13.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 当升科技 | 5.09 | 18.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 国际医学 | 3.39 | -3.16 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 韦尔股份 | 3.43 | 28.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | ST人福 | 3.12 | -28.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 安集科技 | 3.65 | -24.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三七互娱 | 3.39 | -13.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东材科技 | 2.91 | -31.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天奈科技 | 3.22 | -3.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 国际医学 | 3.39 | -3.16 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 利君股份 | 3.98 | 2.4 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国中免 | 4.12 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/6；退出 规避/错失 4/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。