选股风格：集中押注 / 混合
大成核心趋势混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.41%，四季平均换手约58.73%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.79%)。四季度新进Top10：中兴通讯、山金国际、恒邦股份、江铃汽车。2025 年调仓：新进 12 笔（8 盈 / 4 亏）；退出 10 笔（规避 3 / 错失 7）。
大成核心趋势混合A 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.82%，四季平均换手约57.1%。年末主题配置集中在：资源/有色(12.82%)。四季度新进Top10：云铝股份、博源化工、圣农发展、紫金矿业、驰宏锌锗。2022 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
该自然年暂无雷达测评数据
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 基础化工 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 15.35% 调整至 26.53%，基础化工 由 14.07% 至 16.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万科A、中盐化工、博源化工、海南华铁，退出 云铝股份、华铁应急、山东赫达、成都银行。Q3 再平衡：新进 保利发展、华铁应急、远兴能源、金地集团，退出 万科A、中盐化工、博源化工、广汇能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 19.31% 升至 26.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 云铝股份、博源化工、圣农发展、紫金矿业，退出 保利发展、华铁应急、远兴能源、金地集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、银行、石油石化 等方向；净加仓 建筑材料(+3.12pp)、农林牧渔(+3.6pp)、基础化工(+2.47pp)；净降配 非银金融(-3.26pp)、银行(-3.68pp)、石油石化(-7.09pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（3.73%→12.79%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+8.28pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 12.82% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 4.54% | 3.73% | 12.79% | 12.82% | +8.28 |
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 15.35% | 12.55% | 19.31% | 26.53% | +11.18 |
| 基础化工 | 14.07% | 20.01% | 14.77% | 16.54% | +2.47 |
| 汽车 | 8.95% | 8.7% | 9.13% | 10.27% | +1.32 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.6% | +3.60 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 2.83% | 3.12% | +3.12 |
| 非银金融 | 3.26% | 3.3% | 2.8% | 0.0% | -3.26 |
| 银行 | 3.68% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.68 |
| 石油石化 | 7.09% | 6.71% | 0.0% | 0.0% | -7.09 |
| 房地产 | 0.0% | 3.73% | 6.98% | 0.0% | +0.00 |
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 4.54% | 3.73% | 12.79% | 12.82% | +8.28 | 明显加仓 | 紫金矿业、赤峰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：万科A、中盐化工、博源化工、海南华铁、赤峰黄金、驰宏锌锗；退出：云铝股份、华铁应急、山东赫达、成都银行、紫金矿业、远兴能源
2022-09-30 新进：保利发展、华铁应急、远兴能源、金地集团、银泰黄金、鲁阳节能；退出：万科A、中盐化工、博源化工、广汇能源、海南华铁、驰宏锌锗
2022-12-31 新进：云铝股份、博源化工、圣农发展、紫金矿业、驰宏锌锗；退出：保利发展、华铁应急、远兴能源、金地集团、银泰黄金
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 万科A | 3.73 | -13.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中盐化工 | 5.17 | -36.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 驰宏锌锗 | 2.81 | 0.39 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 赤峰黄金 | 3.73 | 27.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 云铝股份 | 3.55 | -27.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 山东赫达 | 4.01 | -13.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 成都银行 | 3.68 | 10.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 4.54 | -17.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 银泰黄金 | 2.98 | -14.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 鲁阳节能 | 2.83 | -1.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 保利发展 | 3.42 | -15.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 金地集团 | 3.56 | -10.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 万科A | 3.73 | -13.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 广汇能源 | 6.71 | 16.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中盐化工 | 5.17 | -36.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 驰宏锌锗 | 2.81 | 0.39 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 云铝股份 | 4.54 | 22.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 圣农发展 | 3.6 | 4.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 驰宏锌锗 | 2.92 | 2.37 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 3.97 | 23.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 银泰黄金 | 2.98 | -14.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 保利发展 | 3.42 | -15.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 金地集团 | 3.56 | -10.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 华铁应急 | 2.8 | -1.71 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 9/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。