选股风格：行业轮动 / 混合
万家瑞隆混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.89%，四季平均换手约58.27%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.97%)、半导体设备/材料(4.92%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比9.3%→Q4 9.89%）。四季度新进Top10：世纪华通、牧原股份、立华股份。2025 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。
万家瑞隆混合C 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.38%，四季平均换手约45.53%。四季度新进Top10：ST荃银、中国能建、亨通光电、农发种业、温氏股份。2022 年调仓：新进 9 笔（5 盈 / 4 亏）；退出 9 笔（规避 8 / 错失 1）。
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
该自然年暂无雷达测评数据
行业配置
全年以 农林牧渔 为核心配置方向，持仓占比由 41.89% 调整至 46.05%。
Q2 末换仓：新进 ST荃银、中牧股份、天铁科技、普莱柯，退出 万向德农、温氏股份、苏垦农发、荃银高科。Q3 农林牧渔行业持仓占比从 41.64% 升至 50.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 天康生物、天铁股份、川能动力、荃银高科，退出 ST荃银、中国中铁、中国核电、天铁科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST荃银、中国能建、亨通光电、农发种业，退出 中牧股份、天铁股份、川能动力、普莱柯，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 公用事业 等方向；净加仓 农林牧渔(+4.16pp)、通信(+2.13pp)；净降配 公用事业(-2.58pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 农林牧渔 | 41.89% | 41.64% | 50.21% | 46.05% | +4.16 |
| 建筑装饰 | 3.61% | 3.2% | 0.0% | 2.79% | -0.82 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.13% | +2.13 |
| 公用事业 | 2.58% | 2.52% | 2.69% | 0.0% | -2.58 |
| 基础化工 | 0.0% | 3.42% | 2.81% | 0.0% | +0.00 |
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：ST荃银、中牧股份、天铁科技、普莱柯；退出：万向德农、温氏股份、苏垦农发、荃银高科
2022-09-30 新进：天康生物、天铁股份、川能动力、荃银高科；退出：ST荃银、中国中铁、中国核电、天铁科技
2022-12-31 新进：ST荃银、中国能建、亨通光电、农发种业、温氏股份；退出：中牧股份、天铁股份、川能动力、普莱柯、荃银高科
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 天铁科技 | 3.42 | -49.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中牧股份 | 3.97 | 7.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 普莱柯 | 2.99 | 5.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 温氏股份 | 2.46 | -3.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 万向德农 | 3.25 | -6.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 苏垦农发 | 2.49 | -0.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 川能动力 | 2.69 | -5.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 天康生物 | 2.86 | -9.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国中铁 | 3.2 | -14.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国核电 | 2.52 | -14.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 温氏股份 | 2.09 | 4.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 农发种业 | 2.45 | -3.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 亨通光电 | 2.13 | 0.27 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国能建 | 2.79 | 5.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 川能动力 | 2.69 | -5.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 天铁股份 | 2.81 | 11.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中牧股份 | 5.3 | -11.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 普莱柯 | 2.61 | -3.39 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 5/4；退出 规避/错失 8/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。