选股风格：行业轮动 / 混合
易方达裕惠定开混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.83%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.27%)。四季度新进Top10：东兴证券、中国平安、恒玄科技、美的集团、豪威集团。2025 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。
易方达裕惠定开混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约3.83%，四季平均换手约27.53%。四季度新进Top10：贵州茅台。2023 年调仓：新进 5 笔（2 盈 / 3 亏）；退出 5 笔（规避 3 / 错失 2）。
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
该自然年暂无雷达测评数据
行业配置
年初行业重心落在 通信、交通运输。
Q2 末换仓：新进 中国船舶，退出 德赛西威。Q3 再平衡：新进 中国神华、光峰科技、梅花生物，退出 伯特利、华阳集团、贵州茅台，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 贵州茅台，退出 星宇股份，持仓进一步向龙头集中。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 1.35% | 0.99% | 1.37% | 0.81% | -0.54 |
| 通信 | 1.5% | 0.68% | 0.92% | 0.55% | -0.95 |
| 国防军工 | 0.26% | 0.44% | 0.73% | 0.49% | +0.23 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.49% | 0.3% | +0.30 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.4% | 0.24% | +0.24 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.35% | 0.22% | +0.22 |
| 食品饮料 | 0.36% | 0.23% | 0.0% | 0.21% | -0.15 |
| 汽车 | 0.99% | 0.69% | 0.48% | 0.0% | -0.99 |
| 计算机 | 0.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.29 |
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中国船舶；退出：德赛西威
2023-09-30 新进：中国神华、光峰科技、梅花生物；退出：伯特利、华阳集团、贵州茅台
2023-12-31 新进：贵州茅台；退出：星宇股份
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国船舶 | 0.24 | -15.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 德赛西威 | 0.29 | 40.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 梅花生物 | 0.4 | -0.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中国神华 | 0.49 | 0.48 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 光峰科技 | 0.35 | 1.89 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 华阳集团 | 0.19 | -7.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.23 | 6.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 伯特利 | 0.2 | -7.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 0.21 | -1.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 星宇股份 | 0.48 | -13.74 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/3；退出 规避/错失 3/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。