选股风格：集中押注 / 混合
万家战略发展产业混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.68%，四季平均换手约49.17%。年末主题配置集中在：资源/有色(23.61%)。四季度新进Top10：厦门钨业、宏桥控股。2025 年调仓：新进 10 笔（9 盈 / 1 亏）；退出 10 笔（规避 3 / 错失 7）。
万家战略发展产业混合A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.67%，四季平均换手约49.83%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.63%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.63%）。四季度新进Top10：众生药业、博瑞医药、电连技术。2023 年调仓：新进 10 笔（0 盈 / 10 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
该自然年暂无雷达测评数据
行业配置
全年行业配置围绕 通信 与 医药生物 两条主线展开：通信 持仓占比由 4.23% 调整至 17.72%，医药生物 由 0% 至 13.87%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 伯特利、同花顺、宇邦新材、新易盛，退出 上能电气、元隆雅图、奥特维、黑猫股份。Q3 再平衡：新进 中华企业、中际旭创、奥特维，退出 天齐锂业、宇邦新材、招商蛇口，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 13.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 众生药业、博瑞医药、电连技术，退出 中华企业、同花顺、奥特维，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属、传媒、电力设备 等方向；净加仓 汽车(+5.09pp)、医药生物(+13.87pp)、通信(+13.49pp)；净降配 基础化工(-6.82pp)、有色金属(-6.9pp)、传媒(-2.62pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.71%）。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.63pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.63%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 3.71% | 4.53% | 5.63% | +5.63 |
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 通信 | 4.23% | 11.21% | 15.11% | 17.72% | +13.49 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 13.87% | +13.87 |
| 电子 | 4.59% | 6.3% | 4.6% | 11.31% | +6.72 |
| 交通运输 | 4.48% | 4.46% | 5.4% | 5.67% | +1.19 |
| 基础化工 | 12.13% | 6.11% | 4.86% | 5.31% | -6.82 |
| 汽车 | 0.0% | 3.67% | 4.41% | 5.09% | +5.09 |
| 计算机 | 0.0% | 5.32% | 4.11% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 6.9% | 5.84% | 0.0% | 0.0% | -6.90 |
| 传媒 | 2.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.62 |
| 电力设备 | 5.32% | 3.76% | 4.62% | 0.0% | -5.32 |
| 房地产 | 4.85% | 4.2% | 4.61% | 0.0% | -4.85 |
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 3.71% | 4.53% | 5.63% | +5.63 | 明显加仓 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：伯特利、同花顺、宇邦新材、新易盛；退出：上能电气、元隆雅图、奥特维、黑猫股份
2023-09-30 新进：中华企业、中际旭创、奥特维；退出：天齐锂业、宇邦新材、招商蛇口
2023-12-31 新进：众生药业、博瑞医药、电连技术；退出：中华企业、同花顺、奥特维
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 同花顺 | 5.32 | -14.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 新易盛 | 3.71 | -32.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 宇邦新材 | 3.76 | -28.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 伯特利 | 3.67 | -7.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 黑猫股份 | 6.05 | -5.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 元隆雅图 | 2.62 | -14.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 上能电气 | 2.66 | -38.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 奥特维 | 2.66 | 3.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中际旭创 | 4.54 | -2.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中华企业 | 4.61 | -12.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 奥特维 | 4.62 | -36.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 招商蛇口 | 4.2 | -4.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 天齐锂业 | 5.84 | -21.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 宇邦新材 | 3.76 | -28.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 众生药业 | 6.56 | -0.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 电连技术 | 5.49 | -3.11 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 博瑞医药 | 7.31 | -16.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 同花顺 | 4.11 | 4.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中华企业 | 4.61 | -12.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 奥特维 | 4.62 | -36.65 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/10；退出 规避/错失 8/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。