选股风格：集中押注 / 混合
万家战略发展产业混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.68%，四季平均换手约49.17%。年末主题配置集中在：资源/有色(23.61%)。四季度新进Top10：厦门钨业、宏桥控股。2025 年调仓：新进 10 笔（9 盈 / 1 亏）；退出 10 笔（规避 3 / 错失 7）。
万家战略发展产业混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约63.23%，四季平均换手约37.6%。年末主题配置集中在：资源/有色(14.13%)。四季度新进Top10：神火股份、陕西煤业。2024 年调仓：新进 7 笔（3 盈 / 4 亏）；退出 7 笔（规避 4 / 错失 3）。
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
该自然年暂无雷达测评数据
行业配置
全年行业配置围绕 交通运输 与 石油石化 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 7.4% 调整至 10.52%，石油石化 由 5.85% 至 7.49%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 有色金属行业持仓占比从 42.87% 升至 51.62%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国铝业、山金国际、招商轮船、西部矿业，退出 中国石油、山西焦煤、铜陵有色、银泰黄金。Q3 再平衡：新进 中国海油、赤峰黄金，退出 山东黄金、西部矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 神火股份、陕西煤业，退出 云铝股份、赤峰黄金，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 交通运输(+3.12pp)、石油石化(+1.64pp)；净降配 有色金属(-5.77pp)、煤炭(-2.05pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
相应下降：资源/有色(-16.33pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 30.46% 逐季回落至年末 14.13%；主要经由 中金黄金、山东黄金、紫金矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 30.46% | 24.57% | 20.66% | 14.13% | -16.33 |
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 42.87% | 51.62% | 48.19% | 37.1% | -5.77 |
| 交通运输 | 7.4% | 12.6% | 14.56% | 10.52% | +3.12 |
| 石油石化 | 5.85% | 0.0% | 5.29% | 7.49% | +1.64 |
| 煤炭 | 5.73% | 0.0% | 0.0% | 3.68% | -2.05 |
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 30.46% | 24.57% | 20.66% | 14.13% | -16.33 | 明显减仓 | 中金黄金、山东黄金、紫金矿业、铜陵有色、银泰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中国铝业、山金国际、招商轮船、西部矿业；退出：中国石油、山西焦煤、铜陵有色、银泰黄金
2024-09-30 新进：中国海油、赤峰黄金；退出：山东黄金、西部矿业
2024-12-31 新进：神火股份、陕西煤业；退出：云铝股份、赤峰黄金
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 西部矿业 | 4.02 | 5.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国铝业 | 6.53 | 16.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 招商轮船 | 5.62 | -4.85 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 铜陵有色 | 4.86 | -9.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 山西焦煤 | 5.73 | -0.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国石油 | 5.85 | 4.45 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国海油 | 5.29 | -1.8 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 赤峰黄金 | 4.65 | -22.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 山东黄金 | 4.98 | 6.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 西部矿业 | 4.02 | 5.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 神火股份 | 4.87 | 11.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 陕西煤业 | 3.68 | -14.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 云铝股份 | 5.1 | -8.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 赤峰黄金 | 4.65 | -22.61 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/4；退出 规避/错失 4/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。