中信保诚新旺混合(LOF)A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

中信保诚新旺混合(LOF)A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.97%，四季平均换手约72.5%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.35%)、半导体设备/材料(0.29%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.29%）。四季度新进Top10：中际旭创、北方华创、贵州茅台。2025 年调仓：新进 18 笔（5 盈 / 13 亏）；退出 18 笔（规避 9 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、公用事业。

Q2 末换仓：新进 上海银行、中国神华、兴业银行、北京银行，退出 中国建筑、京东方A、民生银行、药明康德。Q3 再平衡：新进 中国平安、伊利股份、宁德时代、广发证券，退出 上海银行、中国神华、中远海控、农业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、北方华创、贵州茅台，退出 工商银行、招商银行、海尔智家，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.38% 附近；主要经由 中际旭创、京东方A、北方华创、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.47% 附近；主要经由 京东方A、北方华创、宁德时代、立讯精密 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：上海银行、中国神华、兴业银行、北京银行、国泰海通、工商银行、格力电器；退出：中国建筑、京东方A、民生银行、药明康德、贵州茅台、赛力斯、长江电力

2025-09-30 新进：中国平安、伊利股份、宁德时代、广发证券、招商银行、海尔智家、立讯精密、长江电力；退出：上海银行、中国神华、中远海控、农业银行、北京银行、国泰海通、格力电器、江苏银行

2025-12-31 新进：中际旭创、北方华创、贵州茅台；退出：工商银行、招商银行、海尔智家

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/13；退出 规避/错失 9/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。