选股风格：行业轮动 / 混合
国泰君安君得惠二号 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.94%，四季平均换手约77.37%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.88%)、半导体设备/材料(0.82%)、AI算力/光模块(0.75%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.57%）。最近一季新进Top10：三环集团、中芯国际、北京君正、寒武纪、药明康德。2026 年调仓：新进 20 笔（4 盈 / 16 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。
国泰君安君得惠二号 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约5.85%，四季平均换手约33.33%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.57%)、资源/有色(0.6%)、AI算力/光模块(0.48%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.92%）。2025 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）。
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
净加仓 电力设备(+1.57pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.57pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.34% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、中际旭创、新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.01%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.15% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.57%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.57% | +1.57 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.6% | +0.60 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.48% | +0.48 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.44% | +0.44 |
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.57% | +1.57 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.95% | +0.95 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.92% | +0.92 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.92% | +0.92 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.6% | +0.60 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.45% | +0.45 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.44% | +0.44 |
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.36% | +1.36 | 辅助配置 | 中芯国际、中际旭创、新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.01% | +2.01 | 明显加仓 | 中芯国际、宁德时代、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.6% | +0.60 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.57% | +1.57 | 辅助配置 | 宁德时代、阳光电源 |
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 阳光电源 | 0.46 | -11.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中际旭创 | 0.44 | -6.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新易盛 | 0.48 | 2.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 1.11 | 9.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 0.53 | 5.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 0.42 | -7.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国平安 | 0.92 | -16.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.6 | -5.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 药明康德 | 0.45 | 8.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中芯国际 | 0.44 | -23.43 | 新进偏误·显著亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。