国泰君安君得诚混合型证券投资基金 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰君安君得诚混合型证券投资基金 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.81%，四季平均换手约77.23%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：华鲁恒升、天康生物、森麒麟、环旭电子、金龙汽车。2025 年调仓：新进 17 笔（10 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 农林牧渔 两条主线展开：汽车 持仓占比由 4.24% 调整至 11.58%，农林牧渔 由 7.48% 至 8.69%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华海清科、圣泉集团、特锐德、百亚股份，退出 中宠股份、拓荆科技、海信视像、牧原股份。Q3 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 7.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、三环集团、中国铝业、海信视像，退出 TCL科技、华利集团、华海清科、圣泉集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华鲁恒升、天康生物、森麒麟、环旭电子，退出 三环集团、中国铝业、百亚股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 纺织服饰 等方向；净加仓 基础化工(+3.99pp)、汽车(+7.34pp)、家用电器(+5.57pp)；净降配 纺织服饰(-6.57pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料有一次集中加仓（0%→2.72%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-2.65pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 6.18% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.72%；主要经由 TCL科技、三环集团、拓荆科技、环旭电子 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 6.18% 为全年高点，此后逐步收敛至 4.72%；主要经由 TCL科技、三环集团、拓荆科技、特锐德 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.25%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国铝业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.97%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 特锐德 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：华海清科、圣泉集团、特锐德、百亚股份、聚合顺；退出：中宠股份、拓荆科技、海信视像、牧原股份、赛轮轮胎

2025-09-30 新进：万华化学、三环集团、中国铝业、海信视像、牧原股份、石头科技、赛轮轮胎；退出：TCL科技、华利集团、华海清科、圣泉集团、特锐德、聚合顺、金三江

2025-12-31 新进：华鲁恒升、天康生物、森麒麟、环旭电子、金龙汽车；退出：三环集团、中国铝业、百亚股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/7；退出 规避/错失 8/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。