广发聚优灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

广发聚优灵活配置混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.23%，四季平均换手约70.9%。期末主题配置集中在：资源/有色(4.44%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：乔锋智能、兆易创新、创世纪、华虹宏力、南大光电。2026 年调仓：新进 17 笔（3 盈 / 14 亏）；退出 17 笔（规避 14 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 9.34% 调整至 12.4%，机械设备 由 0% 至 5.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中联重科、中际旭创、工业富联、新易盛，退出 中兴通讯、兖矿能源、复旦微电、紫光股份。Q3 再平衡：新进 中国铝业、山东黄金、潍柴动力、航发动力，退出 中信证券、华泰证券、工业富联、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.79% 升至 12.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 乔锋智能、兆易创新、创世纪、华虹宏力，退出 中国铝业、中联重科、山东黄金、江淮汽车，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、汽车、计算机 等方向；净加仓 机械设备(+5.59pp)、银行(+2.49pp)、电子(+3.06pp)；净降配 食品饮料(-4.67pp)、汽车(-4.48pp)、计算机(-3.76pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.13%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：资源/有色(-5.66pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.13%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.66pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中联重科、中际旭创、工业富联、新易盛、牧原股份；退出：中兴通讯、兖矿能源、复旦微电、紫光股份、贵州茅台

2026-03-31 新进：中国铝业、山东黄金、潍柴动力、航发动力；退出：中信证券、华泰证券、工业富联、新易盛

2026-06-30 新进：乔锋智能、兆易创新、创世纪、华虹宏力、南大光电、工业富联、渝农商行、金钼股份；退出：中国铝业、中联重科、山东黄金、江淮汽车、潍柴动力、牧原股份、航发动力、长盈精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/14；退出 规避/错失 14/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。