选股风格：混合
南方中小盘成长股票A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约27.39%，四季平均换手约40.5%。四季度新进Top10：伟星新材。2025 年调仓：新进 8 笔（5 盈 / 3 亏）；退出 8 笔（规避 6 / 错失 2）。
南方中小盘成长股票A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约27.39%，四季平均换手约40.5%。四季度新进Top10：伟星新材。2025 年调仓：新进 8 笔（5 盈 / 3 亏）；退出 8 笔（规避 6 / 错失 2）。
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
行业配置
全年以 建筑材料 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.34%。
Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 2.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 济川药业、福斯特、长虹美菱、顾家家居，退出 华域汽车、广信股份、葵花药业、锦江酒店。Q3 再平衡：新进 中国动力、中国重汽、北新建材，退出 元祖股份、济川药业、福斯特，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 伟星新材，退出 顾家家居，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、医药生物、基础化工 等方向；净加仓 电力设备(+2.87pp)、建筑材料(+4.34pp)、家用电器(+2.81pp)；净降配 食品饮料(-2.78pp)、社会服务(-2.83pp)、医药生物(-2.99pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.87%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国动力、福斯特 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.87%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国动力、福斯特 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 8.88% | 8.55% | 5.87% | 6.1% | -2.78 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 2.12% | 4.34% | +4.34 |
| 轻工制造 | 3.06% | 5.18% | 5.3% | 3.53% | +0.47 |
| 石油石化 | 2.82% | 2.73% | 2.88% | 3.03% | +0.21 |
| 电力设备 | 0.0% | 2.66% | 2.41% | 2.87% | +2.87 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.58% | 2.49% | 2.81% | +2.81 |
| 汽车 | 3.11% | 0.0% | 2.29% | 2.27% | -0.84 |
| 纺织服饰 | 2.78% | 3.0% | 2.35% | 2.26% | -0.52 |
| 社会服务 | 2.83% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.83 |
| 医药生物 | 2.99% | 2.74% | 0.0% | 0.0% | -2.99 |
| 基础化工 | 2.71% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.71 |
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 2.66% | 2.41% | 2.87% | +2.87 | 明显加仓 | 中国动力、福斯特 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 2.66% | 2.41% | 2.87% | +2.87 | 明显加仓 | 中国动力、福斯特 |
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：济川药业、福斯特、长虹美菱、顾家家居；退出：华域汽车、广信股份、葵花药业、锦江酒店
2025-09-30 新进：中国动力、中国重汽、北新建材；退出：元祖股份、济川药业、福斯特
2025-12-31 新进：伟星新材；退出：顾家家居
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 长虹美菱 | 2.58 | 2.74 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 济川药业 | 2.74 | -7.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 福斯特 | 2.66 | 21.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 顾家家居 | 2.57 | 18.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 葵花药业 | 2.99 | -12.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 华域汽车 | 3.11 | -2.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 锦江酒店 | 2.83 | -15.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 广信股份 | 2.71 | -8.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 北新建材 | 2.12 | 5.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中国重汽 | 2.29 | -1.8 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中国动力 | 2.41 | -6.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 济川药业 | 2.74 | -7.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 福斯特 | 2.66 | 21.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 元祖股份 | 2.68 | -7.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 伟星新材 | 1.87 | 7.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 顾家家居 | 2.44 | 1.89 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 5/3；退出 规避/错失 6/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。