国泰聚信价值优势混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰聚信价值优势混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.67%，四季平均换手约55.13%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.79%)、资源/有色(4.66%)。最近一季新进Top10：三孚新科、中国巨石、国城矿业、盛弘股份、美利信。2026 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.38% 调整至 7.88%，机械设备 由 0% 至 6.58%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 吉贝尔、奥泰生物、星帅尔、飞荣达，退出 ST华通、火炬电子、福立旺、美好医疗。Q3 再平衡：新进 桐昆股份、水晶光电，退出 吉贝尔、星帅尔，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 6.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三孚新科、中国巨石、国城矿业、盛弘股份，退出 冠盛股份、奥泰生物、明阳电气、桐昆股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、国防军工、传媒 等方向；净加仓 有色金属(+4.66pp)、电子(+4.5pp)、机械设备(+6.58pp)；净降配 汽车(-4.38pp)、国防军工(-4.72pp)、传媒(-3.54pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→4.66%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+4.66pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.78pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 8.57% 逐季回落至年末 4.79%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.66%（峰值出现在 Q4）；主要经由 国城矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 8.57% 逐季回落至年末 4.79%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：吉贝尔、奥泰生物、星帅尔、飞荣达；退出：ST华通、火炬电子、福立旺、美好医疗

2026-03-31 新进：桐昆股份、水晶光电；退出：吉贝尔、星帅尔

2026-06-30 新进：三孚新科、中国巨石、国城矿业、盛弘股份、美利信、英科再生；退出：冠盛股份、奥泰生物、明阳电气、桐昆股份、水晶光电、索通发展

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 10/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。